物価目標２％明記

物価目標２％明記

 

 

伊藤のぞみ氏　ブログ転載　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

http://ameblo.jp/itonozomi/entry-11446642858.html

2013-01-11 

 
政府・日銀の共同文書のポイントが固まりました。
 

物価上昇率の目標は２％と明記されます。
 

インフレ２％達成の具体的手段は日銀にゆだねられるそうです。
 

日銀は「資産買入れ基金の枠」を増やしていますが、
 
実際に資産の買い入れをどれだけ行っているのかを見ると、
 
ほとんど増えていないことが現状です。
 

※卑近な例にたとえると、
 
「パソコンを買うのに、５万円をお財布に入れている」
 
けれど、
 
「パソコンは買っていない」状態です。
 
日銀が円でパソコンを買うと
 
円が５万円増えますが、
 
実際には買っていないので円は増えていません。
 

また、10年物国債の金利が１％を切る状態で
 
（１月10日時点0.820％）
 
さらなる金融緩和のためには
 
政府が国債を発行して
 
それを日銀が買い入れる必要があります。
 

※直接引き受けをやってもいいですが、
 
政府と日銀が約束をして、
 
政府が市場に供給した国債を
 
日銀が買い入れるというかたちでも状況は同じです。
 

※また、「直接引き受けは禁じ手である」といわれていますが、
 
日銀引き受けは毎年行われています。
 
参考：http://diamond.jp/articles/-/11784

 

金融緩和の方策としては他に
 
日銀が国債以外の資産を
 
買い入れるとう方法もありますが、
 
政府が国債を発行して、
 
お金をつかうことで
 
一気にデフレギャップを埋めなければ
 
20年間続いたデフレを止めるのは困難でしょう。
 

今回、共同文書に
 
物価上昇目標を盛り込めたことは
 
かなりの前進です。
 

ただし、
 
「どれだけ国債を日銀が買い入れるか」までつめなければ、
 
資産購入枠だけを広げて、
 
資産の追加買い入れはそれほど行わず、
 
「金融緩和してもやはりインフレはおきません」と、
 
また日銀が言い出す可能性もあります。
 

日経新聞に、
 
「追加緩和の手段は、
 
国債などを市場から買い入れる
 
資産買入れ基金の購入枠の引き上げが軸となる見通し」
 
と書いてあるので、
 
その可能性大です。
 

もし、そんな子供だましをやるようだったら、
 
日銀総裁交代か日銀法改正をやるしかないですね

 

 

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