楽天

楽天連結

2021年実績：売上1,681bJPY、税前利益-212bJPY

2022年実績：売上1,927bJPY、税前利益-407bJPY

2023年予想：売上2,100bJPY、税前利益-200bJPY

2024年予想：売上2,300bJPY、税前利益-70bJPY

楽天モバイル事業

2021年実績：売上135bJPY、営業利益-403bJPY

2022年実績：売上191bJPY、営業利益-459bJPY

2018/2019計画認定時の4G/5G設備投資は800bJPY

2021年末では1,040bJPYに見通し修正

2022年末では累計既投資額1,070bJPY、2023〜2025年で570bJPY、合計1,640bJPY

2023年Q1では2023〜2025年合計を300bJPY削減予定

https://corp.rakuten.co.jp/investors/

2022年末の基地局数は52,003局

大手3社は2021年末時点で177,111〜259,584（LTE\4G）、2023年3月時点ではソフトバンクの5Gだけで65,000局を突破

楽天モバイルの課金ユーザー数は2023年1月時点で451万人

回線数は2022年末時点でNTTドコモが8654.3万（前四半期比65.9万増）、KDDIが6325.5万（同84.0万増）、ソフトバンク（PHS除く）が5112.7万（同87.2万増）、楽天モバイル（MNO）が449万で合計20,541万

https://k-tai.watch.impress.co.jp/docs/column/mca/1485440.html

携帯を除くIoTデバイスは2022年末で携帯の倍に達し、コンスタントに10%超の増加を続けている。

https://www.soumu.go.jp/johotsusintokei/whitepaper/ja/r02/html/nd114120.html

楽天の現状は、インバウンドの増加、コロナ後の経済回復以外のドライバーとして目ぼしいものは携帯事業のみ。

携帯事業は基地局を中心とする設備投資負担が重く、1兆6千億を超える投資を10年で償却すれば、それだけで年1,600億円の負担となる。2023年度以降は投資の圧縮を見込んでいるが、他社との基地局数の比較、5Gの出遅れから、実現は期待薄。現状規模の投資を続け、総額がさらに膨らむ可能性の方が高い。

現状では営業損失が売上の倍に達することから、最低でも課金ユーザー数が3倍にならなければ黒転は困難。法人回線3,600万の市場の取込を図っているが、それだけで短期間での3倍増は疑問符。但しIoTデバイスの急激な増加を考慮する必要があるが、IoT自体がこれから本格的な発展を始めるので、現段階では未知数。

計画が達成できるか、さらにその後の本格的な黒転ができるかは、IoTを含めた課金ユーザー数の増加で左右される。現状の市場の見方には、IoTなどの可能性はまだ織り込まれていないと観るべきであり、それが織り込まれる時期が転換点か？