積立（百貨店友の会・旅行）・前払い・前納（NHK受信料・国民年金保険料）の年利回り

マイナス金利導入に伴って、最近マスコミでは百貨店友の会や旅行会社の積立、NHK受信料や国民年金保険料の前払いについて取り上げられています。しかしながら、それぞれの利回りについては正しく計算されていない場合もあり、今回それぞれの利回りについて検証しました。なお、検証は金額加重収益率（IRR）で行い、利回り以外の積立及び前払いのメリット・デメリットについてはコメントしていません。

積立

１．百貨店友の会　積立
例えば、毎月1万円を1年間積みたてると1年後13万円の商品券が貰える仕組みです。13万円―12万円＝1万円÷12万円＝8.3％の計算は積立ですので正しい利回りを反映していません。

金額加重収益率を用いると年利回りは14.7％になります。

2.旅行 積立
同じく金額加重収益率を用いると年利回りは1.8％になります。

前払い・前納
例えばNHK受信料は2か月毎4,460円支払いますが、12ヶ月前払いの場合の受信料は24,770円になります。従って、4,460円×６＝26,760円ー24,770円＝1,990円÷26,760円＝7.4％が割引率ですが、年利回りの計算は、前払い受信料24,770円と2カ月毎の通常通信料4,460円の6回分のキャッシュフローが等しいとし、金額加重収益率を用いて行います。

1.NHK受信料
12ヶ月前納の年利回りは13.4％になります。

2.国民年金保険料
NHK受信料と同じ考え方で計算を行いました。

1年前納の年利回りは3.7％、2年前納の年利回りは7.9％になりました。

なお、平成28年度の国民年金保険料1年前納期限は5月2日です。2年前納期限は毎年2月末日です。