米デル、２兆2700億円でＭＢＯ マイクロソフトが資金（日経より）

米デル、２兆2700億円でＭＢＯ マイクロソフトが資金

米デルのMBOの記事。

「米ＩＴ（情報技術）大手のデルは５日、創業者のマイケル・デル最高経営責任者（ＣＥＯ）と米投資ファンドのシルバーレイク・パートナーズがデルの全株式を共同買収し、非公開会社にすると発表した。買収総額は約244億ドル（約２兆2700億円）。」

「デル氏は買収資金を確保したうえで、ＭＢＯ（経営陣が参加する買収）を実施。１株につき現金13.65ドルを株主に支払う。今年７月をメドに買収完了を目指す。」

会社のプレスリリースはこちら
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Dell Enters Into Agreement to Be Acquired By Michael Dell and Silver Lake

・Dell stockholders to receive $13.65 per share in cash
・Transaction valued at approximately $24.4 billion
・Transaction implies a 37 percent premium over the average closing share price during the previous 90 calendar days ending Jan. 11, 2013

37パーセントのプレミアムが付いた値段だそうです。

The Dell Board of Directors acting on the recommendation of a special committee of independent directors unanimously approved a merger agreement under which Michael Dell and Silver Lake Partners will acquire Dell and take the company private subject to a number of conditions, including a vote of the unaffiliated stockholders. Mr. Dell recused himself from all Board discussions and from the Board vote regarding the transaction.

デルの取締役会は、独立取締役の特別委員会の勧告に基づいて全会一致で取引を承認しています。デル氏は取締役会の議論には加わらず、決議にも投票していないそうです。（日本の実務もだいたい同じでしょうか。）

A Special Committee was formed after Mr. Dell first approached Dell’s Board of Directors in August 2012 with an interest in taking the company private. Led by Lead Director Alex Mandl, the Special Committee retained independent financial and legal advisors J.P. Morgan and Debevoise & Plimpton LLP to advise the Special Committee with respect to its consideration of strategic alternatives, the acquisition proposal and the subsequent negotiation of the merger agreement.

The Special Committee also engaged a leading management consulting firm to conduct an independent analysis, including a review of strategic alternatives for Dell and opportunities for the company as a public entity, and thereafter engaged Evercore Partners.

デル氏から非公開化の話が最初に取締役会にあったのは、昨年8月だったそうです。その後、特別委員会が設置され、独立した財務アドバイザーや法務アドバイザーと契約しています。コンサルティング会社とも契約し、代替案についての独立した分析をやらせています。

Mr. Dell said: “I believe this transaction will open an exciting new chapter for Dell, our customers and team members. We can deliver immediate value to stockholders, while we continue the execution of our long-term strategy and focus on delivering best-in-class solutions to our customers as a private enterprise. ・・・”

株主に対してはどのような説明をしているのかと思って読むと、デル氏は、株主には「immediate value」を与えることができると述べています。

Dell's Buy-out: Heading for the Exit（CFO）