英FRC、新しいコーポレートガバナンス・コードを公表（economiaより）

FRC sets out new Corporate Governance Code

英国財務報告評議会（FRC)が、新しいコーポレートガバナンス・コードを公表したという記事。

The Financial Reporting Council (FRC) has published its new Corporate Governance Code in a bid to improve trust in UK business

「コンプライ・オア・エクスプレイン」という基本は変わりませんが、企業文化や企業への信頼を向上させることを狙ったさまざまな提案がなされています。その中には、従業員から取締役（director）を選任する、正式の従業員諮問機関を設ける、従業員の指名による社外取締役選任なども含まれています（全部強制ではなく、少なくともどれかひとつを採用する）。

The new Code, which will remain on a “comply or explain” basis rather than become mandatory, sets out a number of recommendations aimed at improving culture and trust in business, of which it suggests at least one be applied. They include having a director appointed from the workforce, a formal workforce advisory panel and a designated non-executive director.

従業員の声を経営に反映させようということなのでしょう。日本のガバナンスコードでは、あまり強調されていないのでは（規定もない？）。

2019年1月からの会計期間から適用されます。

The Code will apply to accounting periods from January 2019 and is applicable to all companies with a premium listing.

また、上級役員は、付与された株式について、5年間売却を禁止されるそうです。

From next year, senior executives will be banned from selling share awards for five years. The FRC said share awards should be released for sale “on a phase basis” and be subject to a total vesting and holding period of five years or more.

役員報酬や役員再任について２０％以上の反対票があった場合は、その反対票の背後にある理由を理解するために取るべきアクションを、会社は説明しなければなりません。その後、アニュアルレポートにおいて、フィードバックからの影響も含めて、最終的な決定事項を説明しなければなりません。

Following several shareholder revolts against executive pay and re-appointments, the FRC said that when 20% or more of votes are cast against the board recommendation, the company should explain what actions it plans to take to understand the reasons behind their vote. It should then explain in its annual report its final decision and what impact the feedback has had on such decisions.

ごく一部しか紹介できませんが、日本のコードでふれていないような規定も多くあるようです。

FRCのプレスリリース。

A UK Corporate Governance Code that is fit for the future（FRC）

新コードの概要。
↓
Revised UK Corporate Governance Code 2018 highlights（FRC）（PDFファイル）

従業員からの役員選出などのほか、役員・従業員が懸念事項を提起できるようにすることも規定されています。

Stakeholders

• Emphasis on improving the quality of the board and company’s relationships with a wider range of stakeholders.

• Taking effective action when receiving significant shareholder votes against resolutions and reporting back more promptly.

• Board responsibility for workforce policies and practices which reinforce a healthy culture.

• Engaging with the workforce through one, or a combination, of a director appointed from the workforce, a formal workforce advisory panel and a designated non-executive director,or other arrangements which meet the circumstances of the company and the workforce.

• The ability for directors and the workforce to be able to raise concerns and for effective enquiry of these concerns.

コード自体は、規定の数も減らして、短くなったようです。

The Code does not set out a rigid set of rules; instead it offers flexibility through the application of Principles and through ‘comply or explain’ Provisions and supporting guidance. It is the responsibility of boards to use this flexibility wisely and of investors and their advisors to assess differing company approaches thoughtfully. The 2018 Code:

• is shorter and sharper;
• “Supporting Principles” have been removed; and
• has fewer Provisions.