2024/5/5 テラスカイ（3915）

ウォッチ銘柄であるテラスカイの24年2月期決算です。 SalesForceとAWSのクラウドシステム導入・開発を展開しています。 主力のソリューションは増収増益でしたが、製品は増収も赤字拡大でした。 事業セグメント 2023 2024 増減率 ソリューション　売上高 利益 14,089 1,946 17,643 2,075 +25.2% +6.6% 製品　　　　　売上高 利益 1,525 -139 1,685 -190 +10.5% - 売上高は37億円増加した一方で、売上原価は29億円、販管費は7億円増加しました。 その結果、売上総利益率は27.6→26.2%、営業利益率は3.3→2.7%に悪化しました。 経費先行で、利益率は低迷しています。 資産は、現預金が59→56億円に減少しました。 他には、投資用有価証券が40→59億円に増加しました。 負債は、借入金が3→2億円に減少しました。 一方で、利益余剰金は45→48億円に増加しました。 営業キャッシュフローは一桁で低迷しています。 フリーキャッシュフローが、再びマイナスに転落しています。 株価は一時2,000を割り込んでいました。 売上高の成長性に見合うだけの買いが入らない状況が続きます。