米PwC、破綻したMF Global関連で業務上の過失があったとして陪審裁判へ（CFOより）

MF Global Suit Against PwC Cleared for Trial

2011年に破綻したMF Global社の管財人が、PwCに対して、業務上の過失があったとして10億ドルの損害賠償を求めていた事件で、陪審員による裁判が行われることになったという記事。連邦判事がそのような決定を行ったそうです。

A jury should decide whether PricewaterhouseCoopers caused the collapse of MF Global by giving bad accounting advice to the futures brokerage, a federal judge has ruled.

The decision allows the administrator winding down MF Global to proceed to trial with its $1 billion malpractice suit alleging “extraordinary and egregious” professional negligence against PwC. MF Global filed bankruptcy in 2011 amid investor anxiety about its investments in risky sovereign debt from troubled European countries.

決定によると、管財人側は、PwCの助言が会社の破綻を引き起こしたかどうかについて事実に関する審議を行うに足る十分な証拠を提出したとのことです。

In denying PwC’s motion for summary judgment, U.S. District Judge Victor Marrero said the administrator had “presented sufficient evidence to create a material factual dispute” as to whether the firm’s advice caused MF Global’s collapse.

PwCは、会社の破綻は、Repo to Maturityという取引を通じて、欧州のいくつかの国の国債に投資するというビジネス上の意思決定によるものであり、その取引を売却として会計処理するという会計上の意思決定によるものではないと主張していました。

PwC argued that MF Global’s business decision to invest in sovereign debt through a financial vehicle known as “Repo to Maturity,” rather than the accounting decision to record the RTMs as sales, was to blame for MF Global’s demise.

しかし、判事は、「PwCが売却として会計処理することを承認したことは、会社がEuro RTMを積み上げたことと破綻を招いた流動性問題の直接の原因であると、陪審は合理的に結論づけることができる」と決定しました。

But Marrero ruled that “a jury could reasonably conclude … that PwC’ s approval of sale accounting was a proximate cause of MF Global’s buildup of Euro RTMs and of the liquidity issues precipitating MF Global’s collapse.”

会社は、EUがデフォルトを回避するために救済することを期待して、Repo to Maturityという投資戦略により、欧州の国債に63億ドルのポジションを取りました。

The RTM strategy was developed by ex-New Jersey Governor Jon Corzine, who after joining MF Global as CEO in March 2010, took a $6.3 billion position in European sovereign debt, betting the European Union would come to the rescue of Europe’s troubled economies, averting a default.

この賭けが失敗し、格付け会社により格付けがジャンクにまで下げられて、破綻に追い込まれました。

After the bet went sour, two ratings agencies downgraded MF Global to junk, sending it spiraling into bankruptcy proceedings.

欧州金融危機の影響はまた終わっていなかったようです。

PwC must face $1 billion MF Global malpractice lawsuit: U.S. judge（ロイター）