（読了5分）
・リスク資産と安全資産の具体例
・各資産クラスの10年平均リターン
・株100%の最大下落率は-56.78%で資産は半分に
・バランスの良いポートフォリオ比率の紹介
②フィフティ・フィフティ
③年金GPIF型
④パーマネント亜種
⑤オールシーズンズ戦略
⑥株歴27年の集大成、私の驚愕のポートフォリオ
リスク資産とは
値動きが大きく、元本割れ（損する）可能性のあるもの
例） 株、ゴールド、不動産、FX、仮想通貨、ブランド品、絵画など
安全資産とは
元本割れしないもので、すぐに現金にできるもの
例） 銀行預金、（日本国債）など
※一般には米国債と外貨建てMMFは安全資産と考えられていますが
実際に日本で現金化して使うことを考えると、
為替によって20%くらいの値動きや元本割れもあり得るので
私の個人的な定義ではリスク資産とします。
債券の投資信託も私にはリスク資産。
安全資産≒生活防衛資金（銀行預金）で
急な出費にも対応できるようにしておかないと、
株が安くなっているときに売るしかなくて損したり、
余計な手続きが増えたり、
メンタルや信用評価が傷ついたりするので、
流動性やキャッシュフローの考え方も大切。
＝現金か、預金を残しておきましょうと。
3ヶ月～半年分くらいの生活費分の余裕を持たせる程度でOK
リスク許容度
＝リスク資産を持って良い割合
判断材料
・年齢
・年収
・独身か既婚か
・子どもの教育費用が必要か
・持ち家か賃貸か
・サラリーマンか自営業か
・投資について調べる時間や気力があるか
・メンタルが強いか弱いか
・投資経験の有無
など、わりと細かい要素があるので、
自分の思い込みで判断せずに
一度、ウェブの診断テストを受けてみると良いと思います。
（初心者は過信して大きく取りがち）
あなたのリスク許容度診断テスト | 速攻10問！あなたのリスク許容度丸わかり！ | 一般社団法人 全国銀行協会
退職者にいきなりオルカン100%を買わせるのはまずいなと
ポートフォリオの考え方
各資産クラスの
過去10年の平均リターン
eMaxis Slim S&P500 13.50%（推定値）
eMaxis Silm オルカン 9.23%（推定値）
1306 TOPIX 日本株 分配含まず 6.58%
三菱ファインゴールド 7.63%
eMaxis Slim 先進国債券 4.19%
同上 の分配金含まず 4.07%
TLT（円建て 分配金含まず） 2.91%
TLT（ドル建て 同上） -0.31%
フィデリティ・ＵＳリート・ファンドＢ（H無）
分配金込み 2.67%
ダイワＪ-ＲＥＩＴオープン（毎月分配型）
分配金込み 1.91%
※ S&P500はVOO、オルカンはACWIを用いて
2014/1～2024/1のCAGRを為替と経費率差も一応考慮して計算
まぁ近似値です。
リターンが高いと
たいていリスクも高いです（ハイリスク＝ハイリターン）
わかりやすいリスクとリターンの関係図
投資対象資産のリスク・リターンを押さえよう｜りそなグループ
異なる資産クラスで混ぜると
値動きがマイルドになり
安心が増えます。
特に債券と株価は逆の動きをしやすい（逆相関）なので
過去最悪のリーマンショックみたいな大暴落でも
株100%なら 最大下落率は-56.78%で資産が半分になってしまうところを、
米国主要株価指数S&P500、NYダウ、NASDAQ総合とは | 株のことならネット証券会社【auカブコム】
株50%債券50%で半分ずつにしておけば、最大下落率は-25.1%
株30%債券30%ゴールド30%にしておけば、最大下落率は-16.72%
とリスクをかなり減らせます。
S＆P500一本持ちで大丈夫？資産分散だけじゃない、真の分散投資とは？：ファンド選び応援セミナーをまるごと再現【5】 | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
それでいて、リターンはそこまで下がらないのがミソ！
例）①株全力
・円建てS&P500（10割）
リターン 13.50% （必ず将来こうなるわけではない、目安のリターン）
例）②株半分、債券半分のポートフォリオ（資産配分）
・円建てS&P500（5割）
・先進国債券 （5割）
総合リターン 8.85% （40代以上にオススメ）
例）③年金GPIF型ポートフォリオ
・オルカン （25%）
・日本株TOPIX (25%)
・先進国債券 （25%）
・現金 （25%）
総合リターン 3.35%
例）④ガチガチに守りのポートフォリオ、穴熊囲い級
・オルカン （3割）
・ゴールド （3割）
・先進国債券 （3割）
・現金 （1割）
総合リターンは 2.76% （インフレ負けかトントンで増えない。若者は厳禁）
例）⑤オールシーズンズ戦略
・S&P500 （3割）
・長期米国債 （4割）
・中期米国債 15%（ここか
・ゴールド 7.5%
・リートや商品 7.5%（ここを半分現金or国内債にすれば日本人投資家は安定するはず。ビットコインは非推奨、1%以下で）
総合リターンは 4.25%
反面教師）
やらかした私の現在のポートフォリオ（株歴27年）
・超長期米債券 （8割）
・新興国債 （1割）
・株 4%
・ゴールド 1%
・小規模企業共済 1%
・JA保険 1％ クッ
総合リターンは 3.8% （ざわ・・・ざわ・・・
以上です！
参考リファレンス
英語ですが、ポートフォリオをカスタマイズして
バックテストできる強力なサイト（中級者向け）
Backtest Portfolio Asset Allocation
10年平均リターン
eMaxis Slim S&P500 13.50%（推定値）
VOO（ドル建てS&P500） 9.92%
eMaxis Silm オルカン 9.23%（推定値）
ACWI（ドル建てオルカン）5.22%
eMaxis Slim 国内株式 10.64%（※7年）
1306 TOPIX 分配含まず 6.58%
1540純金上場信託 8.15%
三菱ファインゴールド 7.63%
GLD（円建て） 8.35%
日興ゴールドファンドH有 5.5%（※7年）
フィデリティ・ＵＳリート・ファンドＢ（H無）分配金込み 2.67%
ダイワＪ-ＲＥＩＴオープン（毎月分配型）分配金込み 1.91%
eMaxis Slim 先進国債券 4.19%
同上 分配金含まず 4.07%
TLT（円建て 分配金含まず） 2.91% （超長期米国債）
BND（同上） 2.34%
EDV（同上） 2.04% （超長期米国債）
TLT（ドル建て 同上） -0.31% （超長期米国債）
