Fidelity to Pay U.S. to End Case Over Gifts

Fidelity to Pay U.S. to End Case Over Gifts

米国の投資信託運用会社Fidelityの幹部や従業員が証券会社から不正な贈り物を受け取っていたとして、ＳＥＣに課徴金８百万ドルを支払うという記事。

Fidelityは、証券会社に２００２年１月から２００４年１０月までで２３億ドルの手数料を支払っています。証券会社は、ファンドマネージャーに高価なギフトを浴びせて、そうした手数料を生む取引を獲得しようとしています。一方、米国の法律では、ファンドの代理人が外部から報酬を受け取ってならないとされており、それに違反しているとされたようです。

Money managers like Fidelity direct billions of dollars of securities trades to brokerage houses that reap commissions by executing the transactions. To get fund managers’ business, brokerage firms shower money managers with expensive gifts. There is a lot of money at stake: From January 2002 to October 2004, Fidelity alone generated $2.3 billion in commissions for brokerage firms.

Under securities laws, mutual funds like Fidelity must seek out the best prices when they trade securities. The Investment Company Act prohibits fund employees from accepting compensation from outside sources who act on behalf of funds, like brokers who execute trades. The S.E.C., however, cited not only Fidelity traders for infractions, but also senior executives.

Fidelityの場合は、ファンドマネージャーだけでなく、副社長が贈り物を受け取っていたことまで指摘されています。SECの担当官は、「気風はトップによって決まる」といっています。

“The tone is set at the top,” said Walter G. Ricciardi, deputy director of enforcement at the S.E.C. “If higher-ups request tickets from a trading desk ,it may send a message to the traders that such misconduct is tolerated and could contribute to the breakdown of the compliance culture on the desk.”

あるトレーダーは、マイアミの豪華ホテルでのパーティーの費用、高価なワインや葉巻、USオープンやコンサートなど７つのイベントのチケットなど、４５万ドル相当の贈答を受けています。

SEC Charges Fidelity, Executives and Employees for Improperly Accepting Lavish Gifts Paid For by Brokers（ＳＥＣのプレスリリース）