名古屋女子大の運営法人、金融取引で含み損58億円 ３月時点（日経より）

名古屋女子大の運営法人、金融取引で含み損58億円
３月時点

名古屋の「越原学園」という学校法人が、資産運用で多額の含み損（今年３月時点の含み損は約58億円）を抱えているという記事。

「日本経済新聞が入手した内部資料によると、同学園は普通株式などに加え、高収益が望めるが運用リスクも高いデリバティブ（金融派生商品）取引でも多額の資産を運用。外部に公表している決算関係資料には記載がないものの、今年３月時点では高リスクの金融商品の評価額が約44億3600万円と、購入時の価格（約102億４千万円）を大きく下回り、差額の約58億円が含み損となっている。

　同学園が多く保有しているのは、外資系の金融機関などが発行している「日経平均リンク債」とみられる。この商品は一般的に年利５％前後の高い利率がうたわれている半面、日経平均株価があらかじめ決まった水準（ノックイン価格）を下回ると元本割れのリスクが高まる特徴がある。」

記事によれば「08年９月のリーマン・ショックを契機に株式相場が大きく下落し、含み損が一気に拡大したもよう」とのことなので、2009年3月期と2010年3月期の過去2回の決算に影響が出ているはずですが、どういう会計処理だったのでしょうか。

平成21年度 事業報告（越原学園）

運用の含み損自体は大問題ではありますが、同法人の平成21年度の貸借対照表をみる限りでは、負債はほとんどなく、仮に含み損を処理したとしても、まだまだ健全な財政状態です。この法人に関しては、日経の記事で言っているような「深刻な財務状況」とまではいえないでしょう。

日経リンク債券とは？（みずほインベスターズ証券）