2023/3/5 電算システム（4072）

ウォッチ銘柄である電算システムの22年12月期決算です。 情報サービスは増収減益でしたが、収納代行サービスは大幅増益を果たしています。 部門 2021 2022 増減率 情報サービス　　　　売上高 営業利益 30,685 2,307 31,385 1,585 +2.3% -31.3% 収納代行サービス　　売上高 営業利益 19,670 899 22,094 1,832 +12.3% +103.8% 売上高は、31億円増加した一方で、売上原価は24億円増、販管費は5億円増でした。 その結果、売上高総利益率は18.3→18.7%、営業利益率は6.2→6.4%と改善しました。 良くはなりましたが、今ひとつ感もあります。 資産は、現預⾦が137→125億円に減少しました。 他には金銭の信託が174→334億円に倍増しています。 負債は、長期借入金が6→10億円に増加しています。 その他には、収納代行金が220→367億円に急増しています。 昨年からさらに営業キャッシュフローが減少して、マージンも1ポイント下がりました。 フリーキャッシュフローは、かろうじてプラスです。 株価はダラダラ落ち続けるトレンドです。 直近の反発は続くでしょうか。