年金＝「人様のお金」→第４章（５）果たすべき約束 ①社会保障の夢を達成する

『人様のお金』
Ｏｔｈｅｒ　Ｐｅｏｐｌｅ‘ｓ　Ｍｏｎｅｙ
厚生年金基金って、何んだ？

平成12年8月脱稿
高野　義博

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第４章　厚生年金基金経営上の諸問題

（５）果たすべき約束

①社会保障の夢を達成する

米国のＭ．Ｎ．カ－タ－とＷ．Ｇ．シップマンは『果たすべき約束』1996の中で、＜社会保障の夢＞を果たすべき約束として、賦課方式の限界を示しつつ、その達成を「個人社会保障口座」(Personal Social Security Account = ＰＳＳＡ)のアイデアで行うことを提案しています。

これは、企業年金のブァリエ－ションとしての４０１(k)の個人勘定の先に、社会保障のブァリエ－ションも個人勘定化しようというアイデアです。確定拠出型年金の導入も２００１年４月が危ぶまれる日本の現状からすると、かなり前方を走っていることになりますが、エリサ法や４０１(k)の資産管理等のインフラ整備を考えると、２、３０年の先行ということになりましょうか。日本でも、将来このようなアイデアが必要になるかも知れませんが、取敢えずは、足下の確定給付型年金の＜果たすべき約束＞を確実なものにすることが必要でしょう。


これらの機関投資家は、わが国の銀行を始めとするいわゆる法人投資家とは、本
質的に異なる。これらの機関は時として、「コンデュイ」（導管）と呼ばれるよう
に、決して金融機関の「オウン・マネ－」を自由に投資する投資家ではない。単に
委託者のために効率的な運用を請け負う「パイプ」にすぎず、運用手数料を除けば、
運用資産もその果実もすべてその所有者、あるいは受益者に帰属するのである。機
関投資家の投資マネジャ－は、いわば市民のエ－ジェントあるいはフィデュ－シャ
リ－として、職業的にその金融資産の効率的な運用を請け負っているのである。

井手正介・高橋文郎『株主価値創造革命』









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