日興コーディアルグループ決算に思う ―串刺すだんごは増えたけど・・・－

いつもご覧下さり誠に有難うございます。


まずは、本日ホリエモンが保釈ですか？
あんな奴無視するのが一番。
別にみそぎが済んだわけではない。
マスコミはもっと冷静になるべきでしょう。
はやいとこ損害賠償訴訟を食らって、ムイチモンになって欲しい。
でも、小菅式ダイエットの効果は・・・凄い！


さて本題。
日興コーディアルグループの決算が発表されました。
決算短信はこちらからどうぞ（今日はリンクさせてます）
http://www.nikko.jp/GRP/irinfo/financial/kessan/pdf/gn0603_q4.pdf

本日の日経でも取り上げておりましたが、この会社で問題となっていたのは、
買収目的会社を連結に含めるかどうか？より具体的には、

傘下の投資会社がSPCを組成して、そのSPCから事業会社に投資した場合
（いずれも議決権の過半数所有）、どこまで連結の対象に含めるか？

なお、これまで私も2度ほど記事にしております。
＜参考の拙稿＞
1月31日　証券会社版“だんご３兄弟”　－どの団子まで串をさすのかな？－
http://blog.goo.ne.jp/dancing-ufo/e/a57e2e34fb84d378040d7c03bbe27f9e
 12月29日　新たな粉飾決算の温床・ＳＰＣ（特別目的会社）に思う
http://blog.goo.ne.jp/dancing-ufo/e/2a475112f6f9d038836423cfd155759d


情報をアップデートすると、こうなります。
　　　　　　　　　　　　         （親）　　　　　(子)　　　　　（孫）　　　（曾孫）　　　　　　　　　　　
                                   持株会社　→　投資会社　→　ＳＰＣ　→　投資先企業
野村（米国基準）新日本　　●――――――●――――――●――――――●
大和（日本基準）あずさ　　 ●――――――●――――――●　　　      ×
日興（日本基準）中央青山　●－──――●――――――○　　　　     ×

日興は新たに買収目的会社も連結の対象にしたということで、×を○に変えました。

ただし、連結決算短信p.13「連結の範囲に関する事項」を見ますとこう書いてあります。
「今後ますますマーチャントバンキングビジネスの拡大が見込まれる中、
　連結範囲に関する昨今の情勢変化に鑑み、同ビジネスにおける買収目的会社
　10社を当期末から連結範囲に加えました。
　なお、これにより、買収目的会社の売却によって投資回収した場合、
　従来は営業投資有価証券売買損益に計上され、営業収益を構成しておりましたが、
　今後は特別損益項目（関係会社株式売却損益）に計上されることになります。」


・・・ということは、
　H18/3期中に実現した売却損益は、営業収益で計上させてもらいましたよ。
　一応、買収目的会社は連結させますが、「当期末から」としていますので、
　貸借対照表のみ、ということになります。


ですので、日興が中央青山のメンツを立ててやったけど、実はしっかり取っている、
と言ったら言いすぎでしょうか。


どうでもいいですが、この連結範囲拡大をH１８/3期の「期初から」行ったとするならば、
どれだけ営業収益が減少していたのか、ぐらいは開示してもらいたいものです。
（せめて、セルサイドアナリストの方は、ご確認下さい）。