村上氏も出資する「ある銀行」に思う

いつもご覧下さり誠に有難うございます。


 本日のネタは週刊ダイヤモンド2006.6.17号からご紹介。
この号では「会計不信」をテーマに、中央青山ショックの衝撃から米国企業改革法
の教訓まで約２０ページにわたって特集を組んでおります。
ご興味ある方はどうぞ。

で、今回取り上げるのはその特集記事ではなくて、同誌ｐ．２５ページにあった
「日本振興銀行の気になる増資」という株式市場研究家によるコラム。
以下、骨子をご紹介（実物には出資関係の図がありますのでそちらもご覧下さい）、
その後でコメント。

――――――――――――――――――――――――――――――――――
・村上ファンドゆかりの銀行として日本振興銀行がある。
　KPMGフィナシャルの木村剛氏が会長、かつ筆頭株主（出資10.9％）。　
　村上世彰氏が７．５１％出資。
　また村上ファンドが出資しているＧＭＯインターネット（１０％）、
　同社の熊谷代表（９．９８％）出資。村上氏が紹介したとのこと。

・この銀行が、大証2部上場の中小企業向け商工ローン会社・イッコーと
　資本・業務提携を締結。その際にイッコーは約７億円の第三者割当増資を実施
　（引受先が同銀行４．１８億円、イッコーの親会社・全国保証3.08億円）。
　だが払込みの同日付で、同銀行が行う募集株式を取得（金額4.65億円）。
　ほぼ同額である点が注目と。

・ 今回の増資。市場に懸念や疑心を起こさないためにも十分な説明が必要と。

------------------------------------------------------------

 （コメント）

①日本振興銀行が5月30日に発表した直近決算と中期計画はこちらからどうぞ。
　　
     決算の概要
　　 http://www.shinkobank.co.jp/ir/whatsnew/press060530_1.pdf
　　中期経営計画
　　 http://www.shinkobank.co.jp/ir/whatsnew/press060530_2.pdf

　同銀行はH16年４月開業。顧客数は順調に拡大しておりまして、
　5月末で４５００社を突破。ただ、経費重くく、創業赤字から脱しておりません。
　 H18／３期の経常収入12.7億円。経常損失▲14．6億円，繰越欠損▲34.9億円。
　自己資本比率（国内基準）は１０．６％ありますが、自己資本は15.5億円まで減少。

　今回の4.65億円の株式募集。金額は小さく見えますが、同銀行の資本にとっては
　それなりに重要性は高いと見られます。

　で、中期計画ですが、夢のような成長戦略。
　貸出金を3月末１５８．９億円からH19／３末で356億円へと急拡大。
　つれて経常収入も１２．７億円から36億円へと3倍増。
　経常利益10億円へと一気に黒字転換。
　イッコーとの資本・業務提携も大きく後押ししてくれるのでしょう。


②イッコーのほうですが、連結営業収益33.7億円、経常利益１．３６億円と業容は
　小さいですが、野村エステートファイナンスの連結子会社化もあって総資産は
　拡大。Ｈ19／３期の連結経常利益の計画値は7.11億円とこれも強気ですね。

　イッコーの本業で留意すべきことは、消費者金融と同様、いわゆるグレーゾーン
　金利規制の変更が業績にどういう影響を与えるか、なのでしょう。

　しかし、親会社として５１．４％を出資する「全国保証」は、生損保・信託など
　金融機関が７５．５％を占めており、経常利益51億円と支援背景はしっかり
　しているようです。

　　資本・業務提携リリース
　　 http://www.ikko-corp.co.jp/ir/pdf/18/H18051961.pdf

　　 イッコー・連結業績
　　 http://www.ikko-corp.co.jp/ir/pdf/kt/kt1803r.pdf

　　 親会社・全国保証の状況
　　 http://www.ikko-corp.co.jp/ir/pdf/18/H18051931.pdf


③で、今回の増資ですが、世の中的にコンプライアンスが厳しく問われる中での
　両社の機関決定ですので、問題はないでしょうし私がどうこういうつもりは
　ありません。

　ただイッコー側からしますと、開業後「いろいろな話題」を提供している日本振興
　銀行との間で、ほぼ同額での増資引受を相互に実施したことで同誌に
　取り上げられたってことですから、いい迷惑かも知れませんね。



④最後は脱線させてください。

　a)増資の実行日は06年6月6日、「６６６」の日でした。

 　b)イッコーとの提携でも、振興銀行の業績が一向に良くならなかったりして・・・。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　（・・・ダジャレです。ついでに書きますと、「概要文」も一応ダジャレです。）