プロデュース。 粉飾決算を プロデュース？

まずは日経記事（9月22日）。
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＜ＪＱ＞プロデュースが売り気配――証取委が強制調査と発表

売り気配。現時点で気配値を前週末比４万6000円安の28万3000円まで切り下げて
いる。現時点で３万6000株程度の売り越し。
19日の大引け後に、証券取引等監視委員会から18日に金融商品取引法違反
（虚偽有価証券報告書提出罪）の嫌疑で強制調査を受けたと発表。
先行き不透明感を嫌気した投資家の売りが膨らんでいる。

　同社は「具体的に調査対象となっている内容など、
詳細については現状把握できていない」と話している。
同社は25日に株主総会を開催予定だが、
現時点では予定通りに実施する見込みと話していた

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(どうでもいいコメント)

2期分の決算短信と周辺情報を見て、
３つの理由からこりゃぁマズイと思いました。



Ｈ20/６期決算短信


Ｈ19/６期決算短信


まずは、営業キャッシュフローが少なくとも３期連続赤字。

単体
Ｈ18／3期▲859百万円
Ｈ19／3期▲967百万円
連結
Ｈ20／3期▲2,399百万円

営業キャッシュフロー悪化の要因は言わずと知れた運転資金要因。
・・・・もちろん、成長企業ですから運転資金増での赤字はやむを得ない面も。

しかし、手持月数は徐々に伸びておりましてキナ臭さも少々・・・・・。

　　　運転資金　　　売上高　手持月数
H18/6　　2,377　　5,885　　　　4.8（月）
H19/6　　4,033　　9,704　　　　5.0
H20/6　　8,251　　16,371　　　 6.0

H19/6期までは仕掛品、H20/6期では売掛金残高が運転資金を押し上げています。
手持月数が順調に？伸びて資金繰りがキツくなりつつある。
これだけで到底粉飾とは言えませんが、
在庫又は売掛金に何かあるかも知れません。

まだ、虚偽記載の原因が何か詳細は明らかになっておりませんので
これ以外の原因があるかも知れませんが、
世の中的に信用収縮が進む中、
利益だけでなく、キャッシュフローの動きにも
より注視すべきではないでしょうか。



あとは・・・・状況証拠から。
常々申し上げていることではありますが

まず、適時開示資料に財務会計基準機構会員マークが無い。



ということは、（反論もおありでしょうが）
会計基準の重要性を真摯に考えている会社であるとは言えない。
そんな企業にジャクダックさんよ、IR優良会社表彰しちゃあいけねえよ。





最後は、監査法人

隆盛監査法人。
どこかで聞いた名前だと思ったら
ヤマノホールディングスを担当。失礼ながら、余りいい筋ではないと思った次第。

確かに、縁起のいい名前ではあるんだけどね。





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本日の1曲。
9月にちなんだ曲をYOUTUBEで
探しておりましたら、
この隠れた名曲がみつかりました。

佐々木幸男　「セプテンバー・バレンタイン」　（歌詞付き）


因みに題意は”女性から別れを切り出す日”だとか。
歌詞はさておき、哀愁を帯びた曲調が秋に合っていると思います。