大塚家具 下方修正

少し前の事だが、8/5に大塚家具が2016年12月期の業績予想を最終損益の赤字が16億円から43億円に悪化すると発表した。今年に入ってから2回目の下方修正だ。

自分は、以前のポストで金融上がりの久美子社長は投資家受けはいいけど、商売は無理だと書いた。久美子社長は新卒で富士銀行へ総合職で入社した経歴を持つ。偏見と取られるかもしれないが、銀行出身で商売が上手い人はごく稀。三木谷さんも銀行出身ですガーと言う人もいるかもしれないが、それはごく稀の部類と思う。

大塚家具に関しては今のところ、自分が言った通りになっている。2015年決算は何とかほぼ前年くらいの売上を確保し、黒字にした。でもそれは何とか感謝祭とかで数字作って凌いだだけ。今年に入ってからも同じようなフェアをやっているが、トップラインが伸びていない。

株価は、まだかろうじて900円は割ってない。でも本当はもっと下がってもよいと思う。今は配当が80円あるし、その配当もプロキシファイトの際に、約束したものだから簡単に減配はしないという期待が株価を下支えしているのだろう。ちなみに配当利回りは8%超えでヤフーファイナンスのランキングでトップになってる。この状況下で減配を発表したら株価は一気に崩れると思う。減配をしないなら、資金繰りも徐々にきつくなる。

厳しいね〜。