過去10年間、米国は、数十年にわたる石油生産の停滞に続き、多くの人々がロシアとサウジアラビアを超えて世界最大の石油生産国になったことに驚きました。
最新の1日生産量は1日あたり1,220万バレルをわずかに上回っています。2018年11月に、数十年ぶりに米国は純石油輸出国になりました。
石油が経済全体の成長を決定する世界でのこのエネルギーブームへの地政学的な影響は大きいように思われます。ほぼすべての増加は、シェールオイルと呼ばれる、シェール岩層に見られる型破りなオイルの開発によるものです。米国エネルギー省は、米国のシェールオイルだけで1日880万バレルまで上昇すると予測しています。これは新しい記録です。しかし、今では、「シェールブーム」が上昇するよりもさらに早く崩壊する可能性があるという最初の明確な兆候が見られます。アメリカの外交政策と世界の地政学と経済学への影響は重要です。
「フラッキング」革命
頁岩に埋め込まれた石油や天然ガスを抽出するというアイデアは、長年知られています。しかし、シェールオイル、またはそれが知られているタイトオイルは、バレルあたり100ドル以上の石油価格と組み合わせた新しい水平掘削技術の導入により、最初に経済的になりました。これは約20年前のことです。
水圧破砕または破砕では、数千フィート下の頁岩に埋め込まれたオイルに、化学物質と砂を混ぜた大量の水が注入されます。事実上のサンドブラストにより、オイルがオイルパイプラインに流れ込む亀裂が生じます。シェール井の実際の掘削は、総コストのわずか約30〜40％です。最大55〜70％は、実際のフラッキングを含む完了時のものです。独立した石油コンサルタント会社のウッドマッケンジーは、最近、米国が1バレルあたり60ドル以下の石油価格で経済的に実行可能な世界のシェール埋蔵量の60％を保有していると推定しました。
今では面白くなり始めています。West Texas Intermediateマーカーグレードのオイルの現在の価格は1バレルあたり約58ドルで、ここ数か月間でした。ベネズエラ、イラン、ペルシャ湾周辺の混乱にもかかわらず、多くの人が期待するほど価格は上昇していません。これにより、シェールウェルの生産が行われますが、その多くは現在、テキサス州西部のペルム紀流域またはノースダコタ州のバッケンにあるデリケートな地点です。
サウジアラビアとアラブOPECの生産者が2014年に米国のシェール生産者を破産させるために安価な石油で市場をあふれさせることを決めたとき、結果はOPEC諸国にとって財政的に悲惨な結果でしたが、新しい技術の進歩により米国のシェールの大部分が許可されました石油生産ははるかに低い価格で生き残ります。それは、連邦準備制度ゼロ金利政策（ZIRP）と組み合わせて、シェール会社にとって魅力的な石油生産のための借入れを行いました。現在、FRBの2年間の漸進的な利上げ政策により、シェール企業は大きなストレスの兆候を見せ始めています。
経済的問題
すべての技術的進歩と規模の経済にもかかわらず、米国のシェールオイル産業全体がまだ純利益を上げていないという事実はほとんど知られていない。中国、EU、またはブラジル、アルゼンチン、トルコなどの新興市場で世界のGDP成長率が非常に暗いように見える時期に、米国のシェール企業は重大な時期に直面しています。
国際エネルギー機関の予測によると、2018年は、シェール産業がついに利益を上げた年になるはずでした。IEAは、2018年初頭に、「価格の上昇と運用の改善により、米国のシェールセクターが2018年に初めて正のフリーキャッシュフローを達成できるようになりました」と書いています。サウジの価格暴落まで、つまり2000年から-2014年、IEAの推定によると、米国のシェール会社全体で、すでに累積的なマイナスが発生2,000億ドルを超えるフリーキャッシュフロー。「新しいサウジアラビア、そして2008年の金融危機後に喜んで貸し出そうとする銀行」に対する熱烈な予測により、お金は頁岩に注がれました。企業は、インフラが整備されるとすぐに利益が流れると主張しました。しませんでした。2年以上にわたる世界の原油価格の上昇にもかかわらず、約33の米国上場シェール企業は、 2018年上半期に合計39億ドルのマイナスキャッシュフローを抱えていました。
しかし、イランとの戦争の可能性とベネズエラの不安が米国経済の成長の予測と相まって、米国のシェール産業は銀行家たちに2019年が最終的に純利益の年になると語った。現実は反対です。一人で2019年第1四半期のシェール会社組み合わせる資本支出はにより、営業キャッシュ・フローを超えているなんと $ 5億円となりました。そして今、石油価格は一見58ドルに止まっており、海外だけでなく最近では米国自体の景気減速の見通しにより、米国のシェールオイル大当たりに対する多くの銀行の貸し手は再考している。
型破りなため、コストがかかる
定義によれば、型破りな手段は生産コストが高くなります。頁岩は、従来の油層とは異なり、通常の油井よりもはるかに早く枯渇します。多くの場合、頁岩は最初の年に回収可能な油の70％を失います。ペルム紀盆地は年間22％と測定されています。ジャンク債やその他の融資を通じて債務を引き受けて生産を続けることを正当化するために、シェール企業はいわゆる「スイートスポット」に最善を尽くし、楽観的な数字を将来に向けて予測しました。
最も成功した企業の1つであるパイオニアナチュラルリソースのスコットシェフィールドは、2019年第2四半期の利益について説明し、8月上旬にいわゆる「スイートスポット」または「ティア1作付面積」からの石油のほとんどが既に抽出しました。「ティア1の作付面積は非常に速い速度で枯渇しています」とシェフィールドは述べています。
To counter faster depletion rates of shale wells, companies have resorted to technical changes in terms of sand, closeness of drilling and other means. As the drilling is forced to go to less ideal areas, one oil industry source likened it to walking up the down escalator, drilling more just to stay even. That costs more per barrel.
現在、驚くべき新しい業界レポートは、シェールオイル生産者が、少なくとも豊かな二畳紀盆地で、数字を偽造しているか、数字を良くするために完成したシェール井を過小報告していることを示唆しています。Kayrrosのエネルギーアナリストによる詳細なレポートは、ペルム紀流域の石油会社が2018年に完成したシェール油井の数を大きく過少報告したことを示しています。 。これは、報告されたのと同じ量を生産するために、完成した井戸の数が大幅に21％増えることを意味します。つまり、平均的な井戸は1バレルあたりの価格がはるかに高く、効率がはるかに低くなります。シュルンベルジェのカイルロス諮問委員長兼CEO、アンドリュー・グールドは次のように述べました。
「ペルム紀と米国の石油生産に貢献するよりもはるかに多くの井戸があるため、現在のシェール油の生産は、一般に考えられているよりも実質的に水と砂を多く消費します。
Kayrrosは、2018年にペルム紀流域だけで、特殊グレードの砂の実際の需要が92億ポンド、水が125億ガロン少なく見積もられていると推定しています。それはたくさんの砂とたくさんの水です。ある時点で、企業はその速度でアラビアの砂漠から砂を輸入します。水、汚染、地震の観点から見たシェールオイルのフラッキングの環境コストは莫大であり、別の治療が必要です。
エネルギーの見通しを悪化させるために、米国の壮大な石油生産の成長率は停滞しているように見えます。シェールの井戸は、従来の井戸の約4％と比較して年間20〜40％の間で毎年枯渇するという事実を考えると気になる兆候です。以前の推定では、米国最大の頁岩地域であるペルム紀盆地は、2025年以降に経済のピークに達すると示唆されていました。
JD Hughesによるシェール生産の最近の研究は、業界を綿密に追跡している石油地質学者が、井戸あたりの生産性がピークに達しているか、ノースダコタのような一部の地域でさえ実際に減少していることを示唆しています。失われた出力を置き換えるだけです。Hughesによると、2018年、業界は9,975井戸の掘削に700億ドルを費やし、540億ドルが特に石油に使われました。
「2018年のタイトなオイルプレイに費やされた540億ドルのうち、70％が油田の減少を相殺し、30％が生産量を増加させました」とヒューズは書いています。
彼が追加した、
「コストが上昇すると生産は低下します。シェール生産が絶えず改善されている技術に基づいて永遠に成長できると仮定することは間違いです。地質学は最終的に、回収できる資源のコストと量を決定します。
これに加えて、シェールオイル会社のすべての巨額の借金は成長している問題です。Wall Street Journalによると、2019年後半には約90億ドル相当の債務が満期を迎える予定であり、銀行は低迷する経済での資金調達を継続することに消極的になっています。その後、2020年から2022年の間に膨大な1,370億ドルの債務が満期を迎え、2014-15年の石油市場のメルトダウンを乗り切るために引き継がれた債務です。多くのプロデューサーはおそらくダウンしますが、ExxonMobilのような巨人は生き残ります。
主要なオイルシェール地域が現在の価格ですでに限界の兆候を示し始めており、今後2〜3年で下落率が大幅に加速しようとしている場合、米国の外交政策と経済に大きな影響を与えます。中東およびベネズエラでのワシントンの最近の行動の主な要因は、アメリカがもはや外国の石油に依存せず、より大きな地政学的なリスクをとることができるという感覚によって明らかに推進されてきました。石油と顕著なシェールブームは、この印象の大部分を支えていました。
トランプ政権は、最近の歴史の中で最も石油に優しい国の一つとして2017年に始まりました。ExxonMobilのCEOであるRex Tillersonは、国務長官に指名されました。テキサス州の石油に優しい知事、リック・ペリーはエネルギー部に向かった。シェールオイルの拡大を国の優先事項として支持する人たちも名付けられました。この国内のシェールオイルのサポートが突然消え始めた場合、衝撃波があらゆる方向から到来しているときに、世界中に大きな新しい衝撃波が送信されます。それは石油時代の終わりではありませんが、すぐに米国のシェールオイルブームの終わり、借金、恐ろしい環境破壊、希望的観測の山に燃料を供給されるブームになるかもしれません。その結果、世界的な石油価格ショックが引き起こされ、経済が劇的に低下する可能性があります。
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F. William Engdahlは戦略的リスクコンサルタントおよび講師であり、プリンストン大学で政治学の学位を取得し 、この記事が最初に発行されたオンラインマガジン「New Eastern Outlook」のみで石油および地政学のベストセラー作家 です。彼は、グローバルリサーチに頻繁に寄稿しています。
破壊の種：遺伝子操作の隠された議題
- 著者名：F.ウィリアムエンダール
- ISBN番号：978-0-937147-2-2
- 年：2007
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