株価予想日記#588

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当ブログは、日々のニュースをもとに、今後の相場を予想するブログです。

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〈今日の私的材料〉

• 明日、中国の指導部メンバー発表(共産党大会は今日で終わり)。

…〈Masaさん〉~10/22.6:00

「株式などの”リスク資産”が大きく上昇し、米ドルが下落(＋日銀介入効果)。∴リスクオン相場となったが、マネーマーケットのストレスを表す『FRA-OISスプレッド』はコビットショックでFedが市場介入して以来の水準まで上昇している(2020.2月半ば~3月上旬の水準。マーケットの大底は3/19らへんだった)。背景には銀行CDSの上昇やドルファンディング懸念などがある」

→「”何か”が水面下で起こり始めている可能性は否定できない。英年金ファンド問題は氷山の一角で、欧米金利の上昇や債券市場の流動性枯渇により、どのような問題が顕在化するのか予想できない。問題が発生するとドルファンディングにストレスがかかりやすく、これらの指標は”炭鉱のカナリア”として注視する必要がある」

…昨夜22:00のMX:WORLD MARKETZ:清水さん。米SNAPとAXPについての分析コーナー。

「来年、今のSNS銘柄の⇓を受けての収益挽回のために”課金システム”というSNSの新スタイルが導入されるだろう(SNAPやメタ・ツイッター社などで)。

→∴”課金”しないと見たい情報(付加価値のある情報)は見れないシステムに。

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株価予想日記#587

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〈今日の私的材料〉

• 過去の円安と比べて急ピッチすぎる今の円安。ターミナルレート5％台が見込まれての(新規失業保険申請件数が前月比で少なく、かつ予想よりも低く、故のインフレ懸念からの)。
  • • • • 11月75bps利上げは確実。
        • 12月75bpsも織り込んできてるマーケット。

→∴日米金利差が更に拡大中。＆日本の貿易が過去最高の赤字に転落(=コモ価インフレ＆円安により日本が貧しくなっているということ)。

→日商会頭:三村氏が昨日「日銀の金融緩和策を検証するべき」と発言。(来週月曜日経FT(BSテレ東7:05~)で分析するとのこと。ゲストは岡三:武部さん(円安解説とのこと))

• 今朝日経FT。(7:27からのコーナー)

…「中国の”台湾統一”が、今年か来年に早まる可能性がある」と米海軍。(米ペンタゴンや米海軍の発言にはヒントがたくさんある)

これまで、2026,2027年頃と見られていた中国による”台湾統一”。今回の中国共産党大会の習の姿勢や発言から以下のように分析され、

• • • • • • 「中国による武力行使」の確率が高まった。
          • 「武力行使」について、中国は”時間軸”で統一を目指していると見られる。

習発言の2日後に米海軍は「中国による”台湾進攻”は今年か来年」と出してきた。

1. 1. 1. 1. 1. 1. 「数の理論」で日米韓を上回っている中国の方が有利。習は「有利なうちに」＆習の3期目入りで軍事力をさらにアップさせてくると見られているため。
               2. 「台湾に武器輸出」で合意している米。これに対し中国は「軍事力エスカレート」を鮮明にしてきている。

…中国。政策金融で建設業を支援へ。∴景気下支えへと(マンション＆インフラを)。

も、「習は改革路線を後退させた」とも日経FT(活動報告が内向き姿勢を強めていたことで。野村の中国共産党大会の分析)。

∴昨日の香港は11年ぶりの安値。マーケットは失望売りへと。

→∴世界の武力化が進むと見られる。＆英マンチェスター総領事館での「治外法権の悪用」をした中国。

→∴日経新聞:桜庭さん「(今後の展開が)恐ろしい」と。

…14年ぶり水準の米10年債利回り。10/20NY終値は⇓⇓

• • • • • 10年債利回り：4.232％(⇑0.103)
        • 2年債利回り：4.612％(⇑0.060)
• ソニーHD:尾河さん。~10/20.MXストックボイス.14:15

…「最小の介入額で最大効果を得たい日銀。∴なかなか介入してこない」

• • • • • 前回の2.8兆円の円買い介入で、瞬間5円下がった(ボラを抑える効果あった)。
        • マーケットが介入に慣れてきているので。∴中途半端なところで介入入れても、前回のような”5円の効力”はもう無いだろうと見ての。(3円4円程度、と尾河さん)
        • ∴ドル円のボラが上がった(150に乗せた)ところで入ってくるか。(この時は149.90台だった。現在は150.17で介入ナシ)
        • 東京時間では介入当局の目があるので、海外時間での「当局の目が薄くなったところ」で投機筋は仕掛けてくると見ている。
        • 「150.160と一気にくれば、その後は”金利水準”まで落ち着いてくるとソニーでは見ている」
        • 来年後半には、遅行指標の米家賃も下がってくる。＆米求人率も下落してきているので、来年前半には賃金も⇓してくると見ている。

→∴来年には米CPIは減速していくと見られる。

→∴「ソニーでは米10年債利回り見通しを下げていく」

→日米金利差縮小すると見ている。

→「来年7-9月以降、米はリセッション入り、景気後退するとソニーでは見ているので。

→∴「来年年末には米利下げ(QE)とソニーでは見ている」

• • • • • インフレはそろそろピーク(近々ではないが)。→まだドル円⇑と見るも「米インフレは来年初ピークか」。

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株価予想日記#586

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〈今日の私的材料〉

• 米住宅着工、9月は8.1％減。建築許可件数は1.4％増。∴米10年債利回りが利上げ継続懸念で14年ぶりの高水準(4.137％)。

…英のCPI(⇑10％超)で、買い進むのが難しい感のあるマーケットですが。

インフレ＆FRB次第なマーケット。米実質金利もリーマンショック前水準に近づく勢いの上昇で、∴オーバーキルされそうな米経済。

HYは88.65＄(⇓0.88％)。

…ウクライナ4州(※)への戒厳令(ほぼほぼ『共産主義社会主義の強化』)に署名したプーチン。今朝キャッチでは「ウクライナ人vsウクライナ人の戦闘となることを懸念」と。

＆日経オンライン(10/19.22:20)では、同日に、ウクライナと国境を接する州やモスクワにも社会＆軍事インフラの防衛強化を”中レベル”にする大統領令にも署名。

※ウクライナの南部連邦管区(ドネツク州・ルガンスク州・ザポロジェ州・ヘルソン州)の4州。タス通信によれば、1991年のソ連崩壊後にロシアが支配を主張する地域で戒厳令が導入されるのは初めてとのこと。

…「私的内容メールで公的文書を送信した」で、内相を辞任したブレイバーマン女史(規約違反だったとして)。

→「トラスの公約をとても懸念している」とトラス政権批判へと転換したブレイバーマン元内相女史(注目なのはインド系という点)。

→トラスは「私は途中で投げ出さない人間です」と議会で発言。

→「特に食品のCPIが42年ぶりの高騰の英。卵やチョコレートは1週間で60％以上値上げ」とBBC。

→トラス退任なら、次期首相はジョンソン元首相と見られている。

• NYホリコさん。

…米決算内容にしてはまずまずの米マーケット。なぜ？

決算前のマーケットがあまりにも悲観的すぎた。＆企業からの下方修正が出ていない(むしろ上方修正の方が多い)ことで、警戒心・不安心が払拭されている形。∴心配しすぎな今のマーケット。

…日経記事に「10月のファンドマネージャー調査、過去比に対して今年はアンダーウェイト比率が高い」とあったが。

年初からこういった内容は出ていた。売られすぎを表す指標も年初から出ていた。しかし、今年に限り何故かヘッドラインには乗ってこなかった。

→”今年”がスタートした瞬間に”売られる年”だったので。今出てくるとか、あまりこの手の情報は信用しない方が良い(誘導作為)。

…「リセッション来る」で、ヘッジファンド勢のバランスシート調整なここ数年だが。

インフレ到来を目の当たりにするのが自分にとって初めての経験なので、過去の統計からしか推測できないが。

でも、今のインフレは「名目」なので、∴「リセッション来たら企業業績は低下する」は当てはまらないと見ている(現に企業は”便乗値上げ”で過去最高のキャッシュフローを抱えている訳だし)。

→∴過去とは少し違うインフレの形なので、マーケットの過去の統計は当てはまらないと見ている。

…米債券の動きが複雑で難しい。やっぱり「株」に回帰せざるを得ないのか？

今までは国債が一番簡単だったのだが。

米では、ヘッジファンドの現金比率は10％までしか法律で許されていないため、現況では7-8％のキャッシュor目いっぱいのキャッシュ比率。

→∴手元に即資金があるので、株式への回帰・戻りは早いと見ている。

→一連の「インフレテーマ」への守備姿勢が終焉を迎え、トレンド転換となった時の(リスクを享受するとしても)、体制をすぐに立て直す(心の)準備を。

…今回の(年初からの)下落局面。普通は国債(債券)を買っておけばそれでヘッジはOKだったのに。

今年は(FRB因)で現金以外、ヘッジになるものが無かった。原油etc. コモも総撃沈だったし。→プットオプションか現金か、という初めての経験の年だった。

…10月アノマリー、信じていい？

良い。も、唯一の懸念材料は米11/8の中間選挙。∴11月初めで下落局面は終えると見ている。

ヘッジファンド勢の決算月である11月末の決算後から年末に向けて売っても、税金メリットetc. なんらメリットは無いし、＆来1/3~の企業の自社株買いに対する課税という案件もあるので、年内は自社株買いを進めてくるだろうし。∴年末に向けてはラリーはあると見ている。

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株価予想日記#585

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〈今日の私的材料〉

• ネトフリが3期ぶりの会員数増加。「今後も増加が見込まれている」とBS1.7:50ニュース。
• ロシア軍による攻撃で国内のインフラ施設(水・電気)の３分の１が機能していないウクライナ。

「ロシア軍はイラン製ドローンを攻撃に使用している」と見られているも、イラン側はこれを否定中。今後のイスラエルの動きに要警戒！

＆今朝BS1ニュース：「ロシア軍は攻撃にイラン製無人機を使用」とも。

• 今朝のキャッチ(BS1.8:00~)。今後の材料となりそうな要注視ニュース3つ。

…BBC：英の退役軍人が中国人民解放軍パイロットの育成訓練をしていた、という報道(訪中して育成)。

• • • • • 数年前から行われていた。コロナで一時期は訪中も減っていたが、ここ数ヵ月で訪中する英退役軍人が増え始めた。
        • 報酬は1人あたり27万＄(約4000万円)。中国当局から出ているとのこと。
        • 「英退役軍人が中国に行って中国人民解放軍パイロットの育成をする」行為は違法ではないが(これまでも度々あった)、今回英国防省は警告を出した。
        • 「英の安全保障面での脅威になる」として警告を出した英国防省。
          • • 退役軍人は英軍の戦略法やヘリコプターの性能の知識を持っているので。
            • 中国が利する情報と見ての、英国防省「我々には阻止する権利がある」として。

…BBC：英マンチェスターにある中国総領事館前で行われていた小規模デモ(北京で開催されている中国共産党大会に対する批判デモ。香港民主化運動でのデモ隊の人たちが催したものと見られている。『静かなデモであった』とも)に参加していたメンバーのうちの1人を、中国人の外交官幹部が領事館敷地内に引き込み(連れ込み)、それに対し英警察官が出動、メンバーを救出したという報道。

この件に対し英側は「外交官も(デモ隊が持っていた)ポスターを破る行為に加わっていた」として「恐ろしい行為だ」と発言。駐英の代理大使を呼び出したという状況とのこと(キャッチでは中国側の反応には触れず)。

…米ABC：米の東部南部で、この時期としては珍しい強い寒気が流れ込み、記録的な寒さとなっているというニュース。

大雪注意報。インディアナ州・ウィスコンシン州・ミシガン州では停電。

これとは逆に西部では高温注意報。ジェット気流が南下してくると見られ、ジェット気流のどちらに入るかで今後高温の状況が変わってくるとのこと。

• zerohedge jpn。

…テキサス州フォート・フッド近郊で謎のGPS障害。

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株価予想日記#584

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〈今日の私的材料〉

• SP500の”決算増益ではないのに反発”は何故か。

…NY:森たかしさんの分析。~MXストックボイス.10/18.8:31~

• • • • • これまでが低水準だった(売り込まれすぎ)故の、今後5~10%の上昇となっていくと見ている(年末にかけて)。
        • CRB指数(コモ)やエネルギーetc. も緩和されてきており、モルガンスタンレーも「米は見た目ほどインフレ凄くないので、それでマーケットは戻ってきてる」と。
        • も、ショートカバーの側面が大きい。しかし、個別で見て好決算の企業は「買い進んでOK」だと思っている。

…英BBC。「トラス首相が減税法案のほぼ全てを撤回した」というトップ。

• • • • • 打ち出した(マニフェストも含む)減税法案のほぼすべての撤回を表明。
        • 現財務相を更迭(1ヵ月あまりの任期だった)。
        • 「公共支出の削減もある」ともトラス。

→∴同じ保守党内からも「首相の座に疑問」との声が上がっているトラス首相。

…「ロシア:プーチンが隣国ベラルーシに軍の援助(軍動員での)を求めた」という今朝BS1ニュース(7:50)。

ロシア軍はベラルーシの軍隊との合同演習を行う予定でおり(2月開戦時も”合同演習”からのウクライナ紛争へ発展した経緯アリ)、BS1ニュースでは「西側に対する揺さぶり」と表現していたが。

→∴膨大な額の援助をウクライナに対し行っている米だが。過日の岡三:武部さんは「財政の崖の心配は無いと見ている」との分析。＆中間選挙イベント通過後はマーケットは上昇しやすい、とも。(森さんも同じく)(マーケット予想：上院→民主、下院→共和)

…中国。GDPなど経済指標発表の日程が異例の延期措置、と昨日からザワついているが。

昨日の日経では「習の1時間45分の演説中に水を飲む場面が多かったのは体調が芳しくない為か」という記事がありましたが。

今朝ワールドニュースでも、中国・西・南地域の分科会に出席していた習の手元には、茶器が2つ置かれていました(他の人は1つなのに)。

…5年に1度の中国共産党大会の総括としては、昨夜ニュースウォッチ9では⇓⇓

• • • • • 「あえて後継者を置かず」の立場をとった習(∴集権化)。
        • 指導部に(23日発表。最終日の次の日)、
          1. 秘書の丁薛祥(ていせつしょう)が入ってくるか。60歳。
          2. 李克強(北京閥)側の胡春華を入れるか。59歳。(地方時代の部下etc. の習に近い人物で固めるかどうかに注目)
        • 後継者には頭角を現すものを起用していく、というスタイルの習(後継者は、指導部入りすると見られている”若手5人”と、昨夜21時NHKニュース:国際部長:関さん)
        • 軍幹部が入るかどうかにも注目。
        • 毛沢東(の地位)と並ぶには、まだ実績が弱い現在の習。→∴実績を作るために(権力を強固なものにするために)、今後は台湾統一の動きを強めてくると見ている。
        • 「台湾への武力行使があった場合の、日本の先島諸島・尖閣諸島の領土問題も」と、控えめな想定を言っていたNHK。本当はもっと怖い話である。(デジタル通貨etc. 世界への覇権を強めるのは確実、ともNHK)
        • ①習74歳：次の党大会。

②習82歳：2049年・中国建国100周年。

③習96歳：2035年・中国人民1人当たりのGDPを”中程度先進国”と同じ水準にする(2035年までに)。

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よろしくお願いいたします。