株価予想日記#367

おはようございます。

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＜気になる材料＞

• NYホリコさん。

…12月FOMC議事録が出る前に、米10年債利回りは1.7％に近づいていた。

→議事録は拍車をかけただけ。

→今は「ここまで反応するか？」という位マイナス材料に敏感に反応する”アルゴリズム支配の債券相場”。

…→∴「今のインデックスバブルは、今年もずっとマーケットを支配するだろう」とも。

(これだけインデックス(ETF的なモノ)があると、バブルになるのは必然)

→今年1年、インデックスがマーケットを支配する→∴「デリバティブも今年は何回かあると見ている」

…業績がしっかりとしていれば、20～30％も下げることは無い。

→来週終わりから米決算が始まるが、より一層の二極化(良企業・悪企業の差)が出てくると見られる。

→も、マーケットが驚くほどの、去年みたいな利益率は出ないと見られている。(『去年ベース』を弄るのは難しい。なぜなら、GAFAMを筆頭とした全く成長が無い企業(=買う価値が無い企業)バリエーションな今なので)

…今は、何をやっても下げる相場。

→マイナス材料にはすぐ反応する。も、プラス材料には反応しない。

→∴「今は慎重な相場」

…「GAFAM規制は厳しくはならない」と見ていたホリコさん。

→「エリザベス・ウォーレンさんがGoogleに手紙を送ったりしているが、今の米民主党はまとまっていないので、規制強化する力は持っていない」と。

…中間選挙も無理だろう。∴ねじれとなり、民主党は大きなことはできない。

→中間選挙後は、ワシントン発の政治サプライズは出せない。

→∴マーケットはポジティブとなる(格言『ねじれは相場には良い』)。

∴金利上昇や”ねじれポジティブ”を繰り返していると、段々と則が出来上がってくるもの。

「売るだけ売らせる(今)」→「バリューが相当割安になる」。今年はこの繰り返しになる、とホリコさん。

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よろしくお願い致します。