株価予想日記#190

おはよう御座います。

当ブログは、日々のニュース・バルチック海運指数・SKEW指数・VIX指数をもとに、東証１部(1482:米債ヘッジ・1552:VIX短期・1679:NYダウ・2561:日本国債)…の始値を予想するブログです。

 

 

 

＜今日の私的材料＞

• 「不信任案、大義になる」「秋の総裁選前の解散選挙、あり得る」スガ。

…どうしても解散させたい２Fの圧力に負けた形のスガさん発言。

でもそれよりも、英投資ファンドが東芝に買収提案(2兆円超)をかけた事の方が懸念案件(原子力・半導体(分社化しても、まだ世界の中で存在感ある東芝)・世界でNo.1の量子通信技術を持っている東芝)。改正外為法で大きな外国勢買収を禁止していますが、日本の当局が東芝をどう守るかに注目。

…大手ファンドKKRがアジアに新ファンド設立。「日本に3割投資する」と。

米10年債金利が頭打ちと見られている昨日今日、昨日のNYは円独歩高、ハイイールド債も上昇。株高なのに米国債(長期、短期共に)も買われているという異様な今です。

…EUの復興資金分配の遅れ。クレディスイスはアルケゴス問題で「5200億円の損失が生じる」とアピールしている今。

Ⓐ今週末に復興資金分配案の提出期限。しかし、コロナ再拡大で各国経済見通しの見直しを求められており、⇒∴経済状況策定に遅れが生じると見るECB。

⇒＆各国の原資徴収も遅れているし。⇒∴南EUへの復興資金分配が、今秋・今冬になってしまうと見られている。

Ⓑ【ECB分析から、仏・伊銀行の自国国債購入が、2021年2月までに過去最高に達している現況】1400億ユーロ(18兆円)。

⇒銀行がコロナにより経営危機に陥ったので、ECBから借り入れをして、国債を大量保有していた経緯在り(政府が大量買いオペしていたので「安全」と見て銀行は国債に飛びついた)。

⇒∴EU圏国債価値急落etc. となれば(米長期金利所以の金利上昇)、株価の暴落因となるので要警戒、と野村証券ゴトウさん。(EU圏内の国債帳消し論に注意)

…米の北京オリンピックボイコット。

米プライス報道官「北京オリンピックのボイコットを同盟国と協議する」と。⇒カードを作り、4/16の日米会談でスガに出すと見られています。⇒中国の反発必至。⇒∴東京オリンピックに復讐してくると見られている中国。

…米反トラスト法(独禁法)の強化を求め、米中小企業の連合が発足したという報道。アマゾンに対抗するために。＆アマゾンに自社製品の販売禁止へと。

…昨日のイエレンさんの「各国で最低法人税率を引き下げましょう」の発言、今日から始まるG20財相会議で話し合うとのことですが。各々が企業誘致で法人税を引き下げている今(元々税率の低いアイルランドとハンガリーは反対してる)。

7月のサミットに向け(ここで成立させたいイエレンさん)、どこまで話を進められるかに注目。「財政懸念の因ともなっている」ともイエレンさん。G20で流れが見えてくるか(今後のマーケット予想図と化している)。導入は、米大手IT企業には逆風になってくると見られています。逆に、導入されなければバイデン計画の縮小や「財政の崖」再燃懸念も。

…米上院議員・共和党重鎮マーチン氏が「バイデンのインフラ投資計画は、現状案では支持できない」と発言したことにより、米国債金利が大幅低下へと(買われた)。HY債も⇑。利回りが⇓で(買値⇑)、HY債が買われた。資金がハイリスクマーケットに流入で注目な今。

2020年3月～に急騰したHY債マーケット。FRBの購入オペで、ノコギリを繰り返しながらの右肩上がり。現在、3％を下回る低水準(買われている)＝買われすぎ。⇒∴要警戒、とも。

…日本では、新学期開始での10代の変異種感染クラスターが懸念されています。

米abcも「変異種感染者増加傾向(拡大4波目)、高齢者ばかりに注目だったので若年層が置き去りにされていたが、野球場での規制解除etc. で10～23％の感染者増」。ミネソタでの子供のクラスターetc. CDCが若者の感染増加に注意懸念を示した。⇒∴これから、米での若年層の感染拡大(変異種感染)がマーケットの材料になってくると見られている。

…バイデン大統領「今月19日までに、米全成人がワクチン接種の対象時期になる」と。2週間前倒したバイデン。「成人の4分の1が接種完了している」ともバイデン。ワクチン接種スピードで明暗が別れてしまったEUと米(昨日の円独歩高の起因はココらしい)。

＜EU再拡大の因：ワクチンの共同調達が裏目に。＞

⇒実はワクチンが余っている現状のEU。供給手段・能力が無いことが因。＆「接種場所が米のように融通が利かない」「土曜・日曜にしっかり休んでいるEU」

しかし、EUが「6月末までに過半数が摂取できる見通しへ」と発表したことで、「EU接種率⇑、英接種率⇓」的な因から(4/8までに発表するとしたEU内部文書)、ポンド⇓ユーロ⇑からのユーロ⇑ドル⇓へ波及し、∴円独歩高へとなった昨夜。

…イランと米が18年ぶりに間接的核協議(各々がEUに仲介してもらい)。イラン「前進した」とホクホクな感じが印象的。(核以外に、ミサイル能力も向上しているイランなので「核協議だけで大丈夫か？」という懸念もある)

…日本のREITが海外勢に攻められている今ですが、「釣られてあまり深追いしないほうが良い(東証REITのボラが明らかに激しい最近)」と、⇑だが含みを持たせたSMBC日興証の鳥井さん。

…「”悪い金利上昇”でも買える相場になってくると見る」と岩井コスモ投資情報センター長の林さん。

 

 

 

 

 

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株価予想日記#189

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＜今日の私的材料＞

• ダウ・SP500・SOX指数が過去最高値更新も、”アルケゴス問題がマーケットに及ぼす悪影響”を常に想像・意識すること。

…プライムブローカー(CTAも絡んでいる？)らの談合が発覚の前週に行われていた、との情報もある今回の件ですが(とある企業の公募増資発表をわざと16時に充てた、とも)。FEDを巻き込んだグレートリセットの米金利上昇に注意(しかし、米長期金利は頭を打ったと見る向きも多い今のマーケット)。

バイデンの第2弾経済対策(交通インフラ投資での雇用創出、半導体生産工場の自国回帰後押し)＆イエレンさん発言「各国で最低法人税率を引き上げましょう」の掛け声(コロナ対策費用で財源欲しいイエレンさん)。しかし、アイルランドetc. 法人税率引き上げで激しい論争が起こると見られています。

米景況感がこれだけ良いのに、米長期金利が落ち着いている今なので(ナスダックも相次ぐ上場来高値)、4月後半の決算も良いと強気に見られています。

…これまでは資源国通貨が強かったが故の(資源価格上昇で)円安だった、という面があったが(米長期金利上昇での＄高と)。

直近での原油価・銅価格の頭打ちで「これ以上の円安の材料はない」とSMBC日興証券ノジさん。

…イランが原油の生産を増やしていると見られることから(対中国輸出のための増産か)、油価が下がっている最近です。イラン始め、欧ではこれから選挙が目白押しな今年。よそうかい.comの松本さんは「油強気・GOLD底打ったか」と(この前の1600台が底と)。

…イエレンさんが「最低法人税率の設定を目指す」「G20各国は最低法人税率の引き下げ競争をやめよう」と発言したという報道。

「各国が協議して、今後の危機に対する準備資金を確保しましょう」的な内容を仰っていたとの報道でしたが。この裏には米企業の海外移転を防ぐ狙いがあると見られています。

今後の5~10年で、AI用の半導体の技術革新が進むと見られており(AIのスピード、処理能力の速度etc. で)、これまでの米大手IT企業は海外の半導体生産工場(主にアジア)に生産を委託していましたが、バイデン大統領はこれを防ぐため、インフラ投資計画で半導体装置メーカーへの投資も盛り込み、半導体装置生産を自国回帰政策に乗り出しています(テキサス州・アリゾナ州を第2のシリコンバレーにしようと)。

…バークシャ・ハサウェイの円債(円建社債)は、長期投資と見られています(追加の日本商社株買もあるかもと見られている)。日米金利差も魅力 ＆ 配当利回り(インカムゲイン)も魅力。

⇒今回のバークシャ・ハサウェイの円建商社社債だけでなく、銀行・電鉄etc. の出遅れ株による円建社債を他ファンドも作ってくると見られていると日経編集委員。

…Javaを巡ってのoracle vs Google訴訟。Google側が回避。oracle側はこの訴訟で3兆3000億円の利益を見積もっていたとの事。

…IMF世界経済見通しが今夜にありますが。中国の3月非製造業PMIにも注意な今日。

 

 

 

 

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株価予想日記#188

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＜今日の私的材料＞

• 米J&Jが新型コロナウイルスワクチンの出荷を一時停止、「品質に問題がある」として。現況で出荷済みのワクチンは「安全」とJ&J。要警戒。

…8年間で220兆円のインフラ投資を表明したバイデン大統領。「一世一代の投資で、中国との競争に勝つ！」とバイデン。老朽化した道路や橋、高速道路などへの交通インフラ投資(68兆円)で「雇用を作り出す」ともバイデン。他、EVに19兆円、サプライチェーンや環境技術などにも投資するとも。

財源とする増税は、

1. 1. 1. 1. 法人税を現行の21％⇒28％へ増税。
         2. 海外工場etc. 海外での収益に対する課税を21％に引き上げる。

としていました。(⒉は「米に戻ってください」「Made in USAの復活を！」というバイデンのメッセージとも受け止められています)

しかし、米産業界・議会(共和党)からは反発が(「大きな間違い」と)出ており、「議会で通すのは難しい」とマーケットは見ており、このバイデン発表はまだマーケットには織り込まれていない。⇒∴米長期金利は1.7％台で高水準も、大手ハイテク銘柄が買われた3/31のNY。

…米金融規制の枠外だった「ステルス」株式投資のアルケゴスみたいな投機筋の”ファミリーオフィス”。マーケットアナリストさん達は口を揃えて「終わりの始まり」を連呼しています。

昨夜MXの近藤さん⇓

トータルリターンスワップをしていたタイガー・フアン氏のファミリーオフィス。

「今回のアルケゴスは、リーマンショックに次ぐ不安感をマーケットに漂わせている」と近藤さん。あまり”小さい材料”とは受け止めないほうが良い、とも。「これは個別の証券会社(プライムブローカー)の問題ではない」。

…「①国債、②FRBへの準備預金をリスクアセットに入れなくてもよい」というSLR法だったが、4月からこの緩和が無くなるので、米銀行のリスクアセットが増えることになる。

⇒∴銀行への実質リスク規制(銀行にリスクウェイトをかけていくことになる)。

⇒∴米国債が売られると読んでいるマーケットなので、

⇒∴リスクウェイトの高い資産から削ることになる4月～(リスクアセットを少なくしたいので)。

⇒∴4月から当局のルールが変わるので、タイガー・フアン氏の件のように、投機筋のファミリーオフィスには(今まで大口には追証も甘々だったプライムブローカーだが)資金を貸さないと見られています。＆回収。

⇒∴米金融株暴落からの世界同時株安に気を付けて、という”バブル崩壊”を次の材料にすると決まっているような今のマーケット。

…仏：コロナ再拡大をコントロールできずで、規制強化を発表。独以外はサービス業が主幹産業のEU。

…FRBが金利上昇を容認している理由：住宅価格高騰な今(住宅=実質資産)。⇒住宅バブル崩壊での金融株急落を防ぐため、とシティG証券タカシマさん。

…ラガルド：各国の長期金利上昇について、牽制を入れました。

EU2月以降の金利上昇について「市場はECBを試すがよい」と。

…日米金利差からドル円を買う人が増え、円安な日本。しかし、”良い円安”ばかりではない、と。日本の経済指標、東北で相次ぐ地震、での半導体ひっ迫etc. 外国人の「日本はデフレに戻る」という見立ても出てきている怪しい今。

…独が方針変更：英アストラゼネカのワクチンを「信用が落ちてしまった」と。血栓問題で。「65歳以下には打たない」と。躊躇する65歳以上。

 

 

 

 

 

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