おはよう御座います。
当ブログは、日々のニュース・バルチック海運指数・SKEW指数・VIX指数をもとに、東証１部(1482:米債ヘッジ・1552:VIX短期・1679:NYダウ・2561:日本国債)…の始値を予想するブログです。
＜今日の私的材料＞
・金利は一服する。マーケットは落ち着く(企業業績が良いので)、という声が多い中、ウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイ社は余剰資金を自社株買いへと振り向けた先週。
…しかし、ウォーレン・バフェット氏の毎年恒例の”投資家への手紙”では、
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- 保有15社に、中国のBYDと日本の伊藤忠も。(前回の”日本の商社４社買い”は、バフェットの既有金鉱株の値を上げる為だった、という見方がありましたが)
- 「米の衰退に賭けるな」⇐”強気の姿勢を崩すな”というアピール
- 「生保が米国債を買っている」
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と強気一辺倒。(じゃあ、何故自社株買い？)
…参考までに。
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- 日生基礎研：井出さん…本格調整となる瀬戸際。
- ピクテ：松本さん…”業績相場移行前”で変動率にはガマン！
- 野村：池田さん…スピード調整。
- 日経FT：としまさん…過去10年、1000円以上の調整後の戻しは2～3日と、早くなってる。
- ソニーFH：菅野さん…実質金利マイナスな今＆バイデンFRBの巨額金融緩和で、米経済の腰折れリスクの可能性は低いと見られる。3月のFOMCで、①テーパリングを早期にやるのか(年内？)。②「2023年に利上げ」としているFRBだが、その”利上げの幅”に注目！どれだけ増えるかが重要。
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《今後の懸念は、金利上昇＆インフレ率の上昇》
⇒マイナス因になってくると見られている(インフレ率は3％を超えてくると見られる)。
⇒(～夏場まで)原油価格上昇後、サービスetc. 、CPIコアが上がってくると見られる。
⇒米議会下院で先週可決されたバイデンの巨額財政出動(上院否決⇒下院再⇒での成立と見られている)。＆失業給付の特例を9月まで延長するとしているバイデン政権。
⇒故に、労働者減少。⇒ ①価格上げるか、②賃金上げるか。
⇒インフレ上昇、と見られている(マイナス)。
⇒故に、長期金利は1％後半～2％以上になると見られる。
⇒社債、エマージングが⇑と見られる(返済余力が”良い金利上昇”で「上がる」と見られていたが、”悪い金利上昇”となってしまう方向感な今なので、①社債の償還の体力が無くなってくると見られる、②新興国通貨株価がショック状態にこれからなってくると、みずほリサーチの方が仰っていました)。
《先週末の数値》
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- SKEW：136.23 (⇓5.84 ⇓4.11％)
- VXN：34.06 (⇓2.10 ⇓5.81％)
- LME銅：9077.0 (⇓335.50 ⇓3.56％)
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- イラン。先週、IAEAの査察を大幅に制限する措置に踏み切りましたが(米が経済制裁を解除しない限り、核開発の加速(60％濃縮を公表しているイラン)や査察制限を続ける、と米の歩み寄りを求めていたイランですが)。今朝のニュースで、イランが「米との会合には参加せず」という報道がありました。バイデンさんは参加を表明していたのですが。
- 今週は、中国の全人代スタートや、米経済指標も重要。特に米1月雇用統計に大注目。
…市場予想は「20万人の増加」ですが。増加なら、米経済回復強いと見ての金利上昇へと。＆ 回復のピッチが速い or 回復幅⇑なら、インフレ懸念へと。
⇒3月FOMCでパウエルさんから「金利上昇(幅)は行き過ぎ」という言葉が出るかどうかにマーケットは注目しているようです。(マーケットの”自律調整”でインフレを抑えたいFRB。そこの裏を嗅いでいるマーケット。)
⇒「全雇用」に執着のFRB。しかし、インフレも雇用次第。
…今後のFRBの利上げ(の幅)に注目、とソニーFHの菅野さん。
先週、FF金利(フェデラル・ファンドレート…米の銀行が連邦中央銀行に預けている、無利息の準備預金のこと。政策金利としての意味合いが強い短期の指標金利(日本で言う”無担保コール翌日物))の先物が、「2023年の3月に利上げ」とFRBが表明しているのに、上昇し始めてきた。
⇒1週間の間に、利上げ見通しが9ヵ月も前倒しとなってしまった。故に”行き過ぎている”今のマーケット。
⇒3月のFOMCで、これに対して「牽制が出る」と見られているので、マーケットに織り込まれる時期が重要か(2年・5年物国債に神経質なFRBなので、牽制)。
- ( 3/2 日本時間 PM 12:30 )予定の豪準備銀行(RBA)の政策金利発表。
…今朝のモーサテで、バルタリサーチの花生さんは「今後のマーケットは、”リスク発生のサイン”として豪＄の値を注視すること」と仰っていました。「資源国通貨の豪ドルは米株と連動しているので ＆ EU経済の回復が遅れているので、コロナ対策に成功している豪＄が買われやすい ＆ 原油価格急騰からの、豪ドル上昇だった」と。米テキサス大寒波で急騰した原油価格ですが、同時にリスク資産も急騰させていた面もあります。上がりすぎ豪＄ vs 下がりすぎ米＄。米実質金利と相関性の高い米ISM(今夜発表)に注目。
- 今朝6:30過ぎ～トランプが演説。
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- 「共和党の指導者となる」と”リーダー”をアピールした(明言しなかったが、24年出馬をほのめかした)。
- バイデンの移民政策を批判。
- 共和党は親トランプではないが、トランプの任期で中間選挙を乗り切りたいので。
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よろしくお願いいたします。