株価予想日記#505

おはようございます。

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＜気になる材料＞

• NYホリコさん。

…「0.75利上げ」予想通りで、マーケットに安心感が広がった。

→マーケットに期待に反することをやると、今はろくなことが無いので。FRBがひよった形。

…パウエル「5月CPIが高く出たので(0.75に)」0.75にした大きな因。

…1週間前：「0.75％利上げ予想」4％しかいなかったのが、

→今週：「0.75％利上げ予想」90％にまで上昇(＝米マーケット大幅下落へと。マーケットに織り込まれていなかったのが下落因)。

→WSJ(ウォールストリートジャーナル)「マーケットが織り込んでいないことをすると、すぐに金利が跳ね上がるので、金利上昇を食い止めるために0.75利上げとした」

…マーケットからしたら”予想通り”だったが、インフレ退治にはまだ足りない「0.75利上げ」。(ホリコさん曰く『残尿感』)

も、今回のFOMCで、初めて「丁度良いくらいの水準」のところに来た米金利。

…雇用について触れなかったパウエル会見。

コロナ後、経済指標が両極端に振れる。

• • • • • • • • ＋高水準のインフレ率
              • ＋住宅ローン(30年物)が6％超となった(去年の倍)。(『今後しばらくは誰も住宅を買わなくなるのではないか』→∴木材先物価格下落や米住宅建設に乗り込んでいる企業の収益は⇓へと？)
              • ＋小売りetc. の過剰在庫の処分
              • ＋小売りのコスト削減(人員削減)

→∴デフレを示唆しているも、デフレは1年半遅れで出てくるので、「どっちを見るか」が今のマーケットの大混乱因。

…今までは米エネルギー企業が上昇けん引役だったのに、昨夜NY引け後では、エネルギー企業のみが下落という結果に。

• • • • • • 西側がロシア産原油を禁輸しても、その分中国と印が喜んで買っている今。

→∴マーケットが”ウクライナロシア地政学”でエネルギー株(コモも)を買い過ぎている今。→剥げる(売られる)のは当然。

• • • • • • バイデンがサウジを訪問するし(増産を引き出す為)。

oilの需要と供給には全く変化はないのに(印による”再精製又売り”とかで)。あるのは”ロジテックス”の問題のみなのに(どこの国からどこに国へ運ぶか)。

• • • • • • も、今のマーケットでは「安心因」と受け止めるのは危険。(これまで『FOMC後のプチ上昇からの大幅下落』を何回も繰り返してきた。”明日どうなるか分からない”今のマーケット)

も、今回初めて「FRBの引き締めは前向き」「将来インフレは落ち着く」をマーケットは感じたことにより、今日の米長期金利(10年物)の低下となった(2年物も⇓)。

今後、更なる長期金利(10年物)の上昇があれば(10年以上抜けられなかった3.2％台を、今週初めて抜けたので(流動性が物凄く低い今の債券市場))、

• • • • • • • • • 将来の平均株価が変わっていなくても、
                • 今はリターンを下げるために価格を落としているところなので(システムが。→∴今の金利⇓株⇓は怖くないので)
                • 企業業績のみが大切。

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よろしくお願いいたします。