ゴールドマン・サックスは、今後12ヶ月以内に15％、24ヶ月以内に35％の景気後退の可能性があると顧客に告げている。これは、ゴールドマン・サックスのチーフエコノミストであるJan Hatzius氏の顧客向けメモによると、Bloombergが報じている。
同投資銀行は、2022年に連邦準備制度理事会（FRB）が実施する8回の利上げの可能性に基づいて警告を発している。第二次世界大戦以降の14回の引き締めサイクルで、景気後退は11回起きている、とHatzius氏は指摘する。
「G10の過去のエピソードを分析したところ、経済の勢いが強いため短期的なリスクは限定的だが、我々が予想する政策の引き締めは景気後退の確率を高めることが示唆された」とHatzius氏は書いている。「額面通りに解釈すれば、FRBが雇用と労働の格差を解消し、インフレ率を目標の2％に戻すことを目指しているため、ソフトランディングへの道は狭いことを示唆している」。
米国のインフレ率は現在8.5％で、3月の卸売業生産者物価指数は直近12ヶ月で11.2％に達しています。
「我々は（労働市場の）歴史的パターンに重きを置いており、労働市場の過熱が景気後退のリスクを有意に高めていると考えている」とハツィウスは付け加えている。「イールドカーブは2023年の景気後退の確率を約3分の1（無条件平均の約2倍）に割り引いているようで、我々はこの評価に大筋で同意する。
