① ""ソフトバンクＧの巨額債務への懸念再燃－WeWork支援で””
Ayai Tomisawa
2019年10月26日 15:40 JST
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ソフバンクＧの借入金比率上昇をアナリストは予想
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株式と社債は値下がり、社債保証コストは１月以来の高水準に
Photographer: Kiyoshi Ota/Bloomberg
ソフトバンクグループがシェアオフィス事業を手掛ける米ウィーワークへの95億ドル（約１兆円）規模の支援策を23日に発表すると、同グループの巨額な債務負担に関する懸念が再び強まり、株と債券は値下がりした。
📕 支援策の規模はソフトバンクＧの投資ポートフォリオ全体から見ればそれほど大きくはないものの、懸念が深まっているのはレバレッジへの影響だ。
👤 アナリストらは、ソフトバンクＧによるウィーワークの経営権取得の結果、借入金比率の指標である総資産有利子負債比率（ＬＴＶ）は上昇すると予想する。
ただ、アナリストの大半は、ＬＴＶがソフトバンクＧの孫正義会長兼社長の目標を下回る水準にとどまるとみている。
クレジットサイツのシニアアナリスト、メアリー・ポロック氏はリポートでソフトバンクのウィーワーク支援の発表について、「基本的にソフトバンクＧにとってクレジットネガティブだ」と指摘した。
孫氏はＬＴＶを25％未満にとどめたいと述べているが、ポロック氏はＬＴＶが22.8％まで上昇するとの見通しを示した。25日時点のＬＴＶは18％。
ソフトバンクＧ広報担当の小寺裕恵氏は、社の財務方針は変わっていないと語った。
👤 また、事情に詳しい関係者が ソフトバンクＧは傘下のビジョンファンドが大口の株式を保有するウィーワークやウーバー・テクノロジーズなどの価値急減を反映させるよう、少なくとも50億ドルの評価切り下げを計画していると語ったことも、投資ポートフォリオの価値を巡る懸念を拡大させた。
ソフトバンクＧが９月６日起債した社債の価格は発行以来最安値を付け、社債保証コスト（ＣＤＳ）は１月以来の高水準となった。
株価は25日までの週に6.6％下落と、この２カ月半で最大の下げとなった。
原題：SoftBank’s Financing for WeWork Rekindles Market Concern on Debt（抜粋）
