① ""日経平均に大相場のシグナル－７年ぶりのゴールデンクロスへ””
長谷川敏郎
2020年 1月24日 6:00 JST
上昇トレンドは22年８月まで、上値は２万8000－３万円めどの声
- 過去40年で４回出現、そのうち83年や04年など３回は大幅高に
チャート分析の観点から、日経平均株価に希少な強気シグナルが接近している。過去20年で２回表れた月足のゴールデンクロス（ＧＣ）が完成すると、現在の価格から２割高の２万9000円付近までの上昇が視野に入るとの見方がある。
投資家の平均売買コストや株価の傾向を示す移動平均線で、上向きの短期線が同じく上向きの長期線を突き抜けるＧＣは、上昇相場入りを確認する一つの目安。12カ月線と24カ月線のＧＣは、数年単位のトレンドを判断するのに有効とされる。
日本を代表する株価指数、日経平均に長期の強気シグナルが接近
Photographer: Keith Bedford/Bloomberg
日経平均の月足チャートは、23日時点で12カ月移動線が２万2031円、24カ月線が同２万2061円。いちよし証券によると、ともに上向きでの両線のＧＣは1980年代以降で４回出現。ピークになった96年のケースを除けば、83年、04年、13年の３回は大幅上昇につながった。
いちよし証券投資情報部の高橋幸洋課長は 「ＧＣには18年10月高値を上回ることが必要。移動平均線の推移から計算すれば、レンジ相場でも来月にはほぼ確実に発生しそう」と語る。その後の上昇率はばらつくが「経験則では25％程度の上昇で、２万9000円程度があってもおかしくない」 という。
髙橋氏は、過去にはＧＣ完成からその後の高値まで平均で30カ月続いたことで「22年８月までは上昇トレンドを形成する可能性がある」と読む。過去の例に照らせばＧＣ出現後のトレンドは60カ月線（同２万0225円）を割り込むまで崩れないと推測する。
また、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の宮田直彦チーフ・テクニカルアナリストは、12カ月線と24カ月線のＧＣはまれなので「だましも少ない」という。
その上でエリオット分析で最強の強気局面とされるサード・オブ・サードの中でシグナルが点灯する今回は、「最低２万8000円、来年度３万円トライも夢ではない」 とみる。
もっとも、昨年秋からの急上昇で警戒が必要だと話すのは東海東京調査センターの中村貴司シニアストラテジストだ。
中村氏によると、市場関係者の長期見通しはファンダメンタルズとテクニカルが完全に分断されていて、現在はテクニカルが先行した状態。 「抱えるリスクも大きく、ファンダメンタルズの裏付けが出てこなければ、一度下向くと下げが大きくなるかもれしない」 と用心を促す。
上げと下げの５つの波で上昇し３つで下落するのが基本パターンになるエリオット分析では、サード・オブ・サード（上昇の第３波の中にある３波目）が最強の強気局面とされる
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※ 本当にそうなれば嬉しいのですが…
