Quello che segue è dalla colonna seriale di Hideo Tamura che segna la prima pagina della rivista mensile "Hanada" pubblicata il 26.
È un must da leggere non solo per i cittadini giapponesi ma anche per le persone di tutto il mondo.
La bomba finanziaria cinese davanti: Renminbi crolla
Lo scoppio della bolla immobiliare cinese ha iniziato a innescare l'instabilità finanziaria.
Il crollo del mercato di Renminbi sta aspettando dietro le quinte.
Nel numero precedente di questa colonna, abbiamo discusso della sospensione dei pagamenti da parte della Major Trust Company cinese, Zhongshu Enterprise Group, e la sua sussidiaria, Zhongyu International Trust Co.
Le attività totali di istituzioni finanziarie non bancarie, incluso il gruppo Zhongshan, ammontano a circa 2.700 trilioni di yen giapponesi, più del PIL del paese, e molti di loro sono sellati con enormi perdite.
L'approccio dell'amministrazione Xi Jinping alla gestione della situazione è quello di nascondere informazioni, incluso il controllo della stampa, a fondo.
Housewives, proprietari di piccole imprese e altri si riversano quotidianamente negli edifici per uffici Zhongxing e Zhongyu a Pechino, Shanghai e in altre principali città.
Tuttavia, i giornali cinesi e la televisione non segnalano nulla di tutto ciò.
La polizia di pubblica sicurezza in ciascuna regione ha le informazioni personali di ciascuno degli oltre 150.000 investitori a livello nazionale e sta monitorando i loro movimenti tutto il giorno.
Il 10 agosto, prima che i media occidentali iniziassero a riferire il default di Zhongshan e Zhongyu il 14 agosto, il presidente Biden si riferiva all'economia cinese come "una bomba a orologeria per toccare la sua strada per l'esplosione.
L'assenza del presidente XI dal vertice G-20 del 9-10 settembre in India potrebbe aver fatto parte della sua strategia di silenzio.
Nel caso della Cina, è riuscito a prevenire una diffusa crisi finanziaria anche dopo che la sua bolla immobiliare è crollata molte volte.
Il segreto di questo successo risiede nella veste di informazioni complete.
La Cina non classifica molti dei suoi cattivi debiti come "cattivi prestiti.
Secondo i regolatori finanziari, il rapporto NPL delle banche commerciali è, stranamente, è caduto quando la bolla immobiliare è scoppiata.
Il rapporto NPL per tutte le banche commerciali è stato dell'1,6% nel giugno 2011, in calo rispetto all'1,9% nel settembre 2008, prima che scoppiasse la bolla.
Evergrande Group e Country Garden, due delle più grandi società immobiliari, continuano a subire enormi perdite, ma le transazioni bancarie continuano.
Lo scenario sembra che i rimborsi del debito riprenderanno una volta che il mercato immobiliare migliora e i finanziatori e i mutuatari eviteranno una situazione difficile.
Tuttavia, questo approccio potrebbe non funzionare neanche questa volta.
L'amministrazione XI sta cercando di ridurre il rapporto di accoglienza sui mutui e facilitare le restrizioni all'acquisto di condomini di secondo e terzo.
Tuttavia, l'eccesso di offerta di alloggi peggiorerà ancora in futuro con l'invecchiamento della popolazione.
Il calo degli investimenti immobiliari, che rappresenta circa il 30% del PIL, ha causato la ristagnazione dell'economia e il tasso di disoccupazione tra i giovani urbani ha superato il 21% a giugno.
Le pressioni deflazionistiche sono aumentate.
Al fine di uscire da questa situazione, la Banca popolare cinese, la Banca centrale, ha emesso una grande quantità di fondi per l'acquisto di titoli di stato per sostenere lo stimolo fiscale del governo, che è la pratica standard nel mondo occidentale.
Quando Lehman Brothers è crollato nel settembre 2008, la Federal Reserve degli Stati Uniti ha più che raddoppiato la sua emissione di fondi in dollari in breve tempo per acquistare ipotecari e obbligazioni governative.
Di conseguenza, gli Stati Uniti sono stati in grado di evitare la crisi finanziaria e la deflazione che seguirono il crollo dell'economia del Giappone di Bubble Heisei.
La Cina, tuttavia, ha bisogno di aiuto per permettersi un enorme aumento dell'emissione di fondi renminbi o di un significativo taglio del tasso di interesse.
Il sistema monetario e finanziario cinese si basa sullo standard in dollari.
La Banca popolare cinese utilizza il tasso di chiusura del giorno precedente come tasso di riferimento per il giorno, con fluttuazioni limitate al 2% al di sopra o al di sotto di tale tasso.
L'emissione di fondi renminbi dipende dall'afflusso di dollari nel paese.
La fonte di dollari è le eccedenze del conto corrente, tra cui il saldo commerciale e gli investimenti esteri e i prestiti in Cina, ma il surplus del conto corrente è di circa $ 400 miliardi all'anno.
Le società straniere e gli investitori hanno ridotto significativamente i loro investimenti in Cina dal marzo 2010, lasciando un afflusso netto di valuta estera di poche decine di miliardi di dollari.
Inoltre, la Banca popolare della Cina (PBC) ha venduto dollari per sostenere l'acquisto di Renminbi, quindi nel luglio di quest'anno, le attività in valuta estera della PBC erano quasi $ 320 miliardi in meno rispetto al febbraio dello scorso anno.
Un'espansione quantitativa della politica monetaria e un forte taglio dei tassi di interesse in tale ambiente potrebbe accelerare l'ammortamento del renminbi.
La Banca popolare della Banca cinese gli acquisti di obbligazioni governative e locali del governo attraverso un aumento dell'emissione di fondi dovrà essere limitata a piccola scala.
Anche uno stimolo fiscale su larga scala è impossibile.
Quindi, la dipendenza della Cina suIl dollaro semplifica la sua vita?
Dopo che la Russia ha invaso l'Ucraina, la Cina e la Russia hanno cambiato la valuta di transazione dal dollaro al Renminbi.
La Cina ha anche cercato di penetrare nell'insediamento del Renminbi nel Sud globale, cercando di sbarazzarsi del dollaro e hanno risposto l'Iran, il Brasile, l'Argentina e altri paesi.
Di conseguenza, a luglio, il Renminbi rappresentava più pagamenti esterni della Cina rispetto al dollaro, sia nelle entrate che nei pagamenti.
Tuttavia, anche quando la Cina riceve fondi RMB, i suoi partner, tra cui la Russia, li vendono immediatamente sul libero mercato di Hong Kong.
I mercati per le attività renminbi come azioni, obbligazioni e immobili sono opachi e pieni di regolamenti.
Poiché i rischi sono così significativi, altri paesi non lo guardano nemmeno.
Le misure anti-dollari dell'amministrazione XI colpiranno il renminbi come un boomerang e un ritorno.
