アーバンスタイル その９ スワップ契約（２）

スワップ契約
ＶＷＡＰの９０％ｘ対象株数（出来高のうち下限価格以上で取引された株数にヘッジ比率を乗じた株数）

スワップ契約を詳しく語ろうと思ったけど、正確な資料がないんだお。
それぞれの日の正確なVWAPがわからない。
パリバがその日ごとに設定するヘッジ比率がわからない。
最大株数はパリバが変更可能なのでそのままかどうかわからない。
以上あるわけですが、おおよそのお話として。

アーバンの【訂正の理由】の部分の説明によると、３００億ゲットしたあと、その３００億をスワップ契約のために一旦戻すということのようです。
まあ、普通に考えて意味がわかりません。
当然、パリバは民事～寸前の会社に無担保で３００億なんて出したいわけがありません。
だから、やるにしても損をしないような契約にしたいわけです。
それはともかく、ＶＷＡＰについて。
株をやっている人には超常識でしょうが、一応。
「出来高加重平均価格」Volume Weighted Average Price　です。
その日の約定が、３円で２億株、２円で１億株だと、２．６７円てことですね。
パリバが、支払うのは、その日の取引の株数×ヘッジ比率×ＷＶＡＰ×０．９
ただし、設定した下限価格を下回る分の取引については、この取引株数に入れない、
ということ。
下限が３００円で、取引が全部３００円以下だと１円にもならないということ。
下限価格については、面倒なので東京アウトローズからパクリ。
６月２７日～７月１０日　３００円
７月１１日～７月１４日　１７５円
７月１５日～７月１７日　２５０円
７月１８日～７月２５日　１７５円
７月２８日～８月１３日　２５０円

一方、期間内の取引きは、↓こんな感じ。
2008年8月13日 67 72 62 62 103,060,600 62
2008年8月12日 62 75 58 63 211,116,500 63
2008年8月11日 94 94 67 67 125,932,300 67
2008年8月8日 97 99 93 97 41,563,900 97
2008年8月7日 104 109 99 101 69,749,400 101
2008年8月6日 114 116 108 108 44,694,300 108
2008年8月5日 120 121 105 110 55,489,400 110
2008年8月4日 130 131 112 115 66,745,300 115
2008年8月1日 129 130 103 120 100,540,100 120
2008年7月31日 146 146 131 132 42,294,700 132
2008年7月30日 154 156 143 144 43,622,700 144
2008年7月29日 141 149 138 146 56,541,700 146
2008年7月28日 144 154 142 147 64,688,900 147
2008年7月25日 147 152 138 139 63,068,400 139
2008年7月24日 158 174 154 157 73,073,300 157
2008年7月23日 150 171 142 161 104,550,200 161
2008年7月22日 158 158 126 140 98,107,600 140
2008年7月18日 197 198 162 168 64,992,000 168
2008年7月17日 195 201 187 189 43,710,700 189
2008年7月16日 186 192 177 184 50,567,400 184
2008年7月15日 195 203 183 187 52,914,900 187
2008年7月14日 209 222 199 200 88,539,700 200
2008年7月11日 253 268 208 214 154,459,100 214
2008年7月10日 208 286 202 248 162,529,900 248
2008年7月9日 201 208 190 207 68,753,200 207
2008年7月8日 222 226 188 189 109,814,200 189
2008年7月7日 198 237 168 217 154,311,200 217
2008年7月4日 253 256 183 189 91,655,700 189
2008年7月3日 263 267 250 263 33,441,400 263
2008年7月2日 283 291 268 268 31,557,300 268
2008年7月1日 302 305 276 277 30,380,400 277
2008年6月30日 303 319 296 311 38,986,800 311
2008年6月27日 339 339 287 298 59,290,600 298
（年月日、始値、高値、安値、終値、出来高、調整後終値）
これだと、７月２日から９日、そして７月２２日以降はまったく無意味。
一応、６月２７日について見ると、出来高が多くて、ほとんどが３００円以上の取引だ。
３００円以上が５５００万株の取引だとして、ヘッジ比率が１５％、ＶＷＡＰが３１０円だとすると、
５５００万（株）×０．１５×３１０×０．９
＝８２５万（株）×２７９円
＝２３億円ぐらい
ただし、期間内の最大株数の上限というのがあって、６５０万株（パリバの意思で変更可能）なのだ。
とにかく面倒なので、、、、
そういうわけで、結局、アーバンに入ったお金は９０億ほどだとアーバンは言っている。わら
そりゃそうだろうね。
よくわからんのは
「UCは終了日にCB 転換価額と累積対象株数の積に等しい金額を支払う」
というやつ。
アーバンは本当に３００億を払ったの？これだと、２２億３６００万ぐらいだけど。
いえることは、アーバンはおかしいということだ。
株主を欺いているのは間違いない。
倫理的には論外だし、法的にもまずいだろうと思うんだけど。
よくわからんのは、アーバンはパリバを訴えるというようなことを言っているらしい。なんで？
パリバは１５０億返せといっているようだ。なんで？

スワップ契約は、もっと細かいことがわからないと、なんともいえないのでこのへんにしときます。
いえることは、これではアーバンにはろくに金が入らないということ。
それは、よほどのボケでない限りわかるということ。

続くんだお



トラコミュ　株ってどうなの！？

アーバンスタイル その８ 後夜祭

ええと、スワップ契約は面倒なので、そっちは次回でつ。
とりあえず、１４～１５日の実況など。

さて、民事再生手続きがでたあとのアーバンの株。上場廃止は９月。
おそらく無価値なんですが、ようするにものの値段は需給関係できまるのだ、ということで、まだ買う人がいる。
いや、買う人が多ければ上がる、と考える人が多いのだ。
一応、そのような人たちのあがるであろう根拠としては、売り残があるので、これを買い戻さなければならない。
逆日歩というのがあって（前に書いてますが）、空売りしている分が多くなりすぎると、貸し株がなかなか調達できない。
なのでどっかから借りてくるんだけど、ただではない。
したがって、あんまり空売りが多いと調達が大変な分、逆日歩が高くなる。
１２日の分で、３円ついた。しかもこの日（火曜日）は、３日分つくので９円。
１株９円はけっこうしゃれにならない金額です。
空売りしている人が払うんだお。
だから、いくら空売りしていてもこれがずっと高いレベルで毎日来ると全然儲からなくなる。
しかも、１４日以降の持ち越し分については、最高で１０倍になった。
３円はすでに２倍で、普通は最高が、１．５円だそうだお。
１３日のざら場では、これで狂ったように騒いでいる人がいたことは書きました。
しかし、１３日の夜の日証金の速報で、ある程度空売りの返済は進んでいるので、おそらくあまり高くはならないだろう。
という流れで、１４日のアーバン市場。
民事再生の申請ですから、当然持っていた人の売りが殺到します。
一応、値幅制限がまだあるので、最低３２円。
朝の時点で、売りが１億株を超えました。わら
買いが少なすぎて、寄りません。
１０時４０分に前日（１３日）分の逆日歩の発表。０．０５円です。
ないようなもんだ。よりいっそう買戻しが減って、まったく寄りません。
引け直前、比例配分で、１７５万株ほど約定しました。
くじみたいなもんです。３２円で売れた人はラッキー。

翌１５日。金曜日なので、手仕舞いしてしまいたい人が多いでしょう。
空売りの返済が進まなかったので、少し逆日歩が増えるかも。
そういうこともあって、この日は買いが入ります。最低は２円ですし。
無価値だけど安い。わら
買戻し分だけでなく、新たに買う人もいるんです。
うんと安く買って、うまいこと１～２円高く売ろうという人がどっさりやってきた。
うんこの投げあいみたいなもんです。
倒産した会社の株でも、これまで結構上がったりしてるんです。
だから、そういうのを狙ってるんですね。
おかげで、１０円で寄ってしまいました。
もっと上がると思ったんでしょう。
しかし、そういうのは株の数が少ない場合に有効なのであって、ここはアーバンなんだからね。
一瞬１１円になったもののいつものようにだら下がり。
前場は８円で引け。
前日分の逆日歩は、０．５５円と発表。
午後も動きはだらだらで、６円で終了。
出来高は３億３０００万を超えた。凄い！
東証全体の６分の１越えたお。
なんというか、新たに１０円前後で買った人は、気の毒な買い方の損害を少し軽減してあげた親切な人たちになってしまいました。
なんていい人たちなんだ！
尊敬するお！

夜、

証金
速報(08/15)
・・・　　貸株 ・・　融資 　・・・差引
新規　・ 462.3 　・　629.5
返済 　32117.9 　13099.8
残 ・・・　1601.3 　・　5014.6 　+3413.3
前日比 -31655.6 -12470.3 +19185.3
逆日歩
回転日数 3.8
貸借倍率 3.13

と、発表。逆日歩自体の発表はまだですが、それを待つまでもなく、すでに貸し株（空売り用）がの９５％が返済されているので、まったくつかないであろうことがわかります。
月曜日は、１円抜き以外に買う要素がありません。
現物のぶつけ合いですね。

夜の掲示板というと買い方がいつも必死の妄想で買い煽りしていたのですが、さすがにネタも尽きたようです。
ひたすらパリバに文句を言ってます。
気持ちはわかるお。

続くです



トラコミュ　株ってどうなの！？