馬 鹿 の 崖

景気を拡大させる

最大の推進力

になっていた泡沫経済

を

人知れず

一日で

潰してしまった

唯一の原因は

不動産融資の総量規制

という名で呼ばれる

政策の実施

であった


１９８９年１０月に閣議で了承され

翌９０年４月１日に施行されたこの政策が

土地に対する投機から

大量の資本を

海の藻屑と消し去った


この変化に当時気付いていた者は

極めて少ない

資産を保全したというケースは

とても　

稀


土地投機に参画していた各種の事業者と

最終的に不動産を高値で掴まされた

無辜の消費者などが

ひとしく

犠牲となることを強いられた

その中には

金融機関の別働隊となっていた

いわゆるノンバンク

と呼ばれる主要な勢力も含まれており

土地という担保を前提に

一社を除く金融機関のすべてが

多かれ少なかれ

担保価値の目減り

という形の

損失を被った


都市銀行は国から資本注入を強制され

取り付け騒ぎを回避し

体力の回復を図ったのだったが

生き残るための措置として

合従連衡へと向かうレールに乗せられて

結果として現在のメガバンクが

四行

作られた


破綻したのは銀行のほか

証券会社

建設会社

商事会社

など多岐に亘っており

国の支援が受けられなかった

企業の多くが最終的に消え去った


銀行は不良債権を大量に抱え込み

保有資産の健全化を目指して

貸し出し先から

担保価値が減った不動産

の評価額以上の融資を

積極的に引き上げた

世に言う貸し剥がし

がこれである

貸し渋りという現象も並行して起きており

中小企業の経営者は

ダブルパンチをまともに受けて

それぞれが自死

する

という道を

一斉に選びとらざるを得なかった


一連の経過から判断する限り

中小企業経営者を抹殺したのは

不動産融資の総量規制を実施した

国会にこそ責任のある話であった


当初の五年間は

国民の殆んどが

バブル経済の崩壊を

まったく理解しておらず

そのことが

開いていた傷口を更に押し広げる

という経過を生みだしてもいた

価値の下がった不動産であることを知らずに

その期間に土地を購入した層は

資産デフレの洗礼を真っ先に受け

損失だけをただ抱え込む

という

最悪の結果を押しつけられたことに

やがて気付いた


資産デフレに続いて起きたのが

デフレスパイラルという現象だった

消費を生み出す筈の不動産購入者たちが

目減りした資産を抱えて

消費意欲を共通して失った


同じ時期

産業では雇用の流動化を図る必要に迫られており

企業は正社員の数を減らして

臨時採用の派遣社員へと切り替える動きを顕在化させていた

これも国会が引き起こした負の遺産のひとつ

大切な収入源を失った労働者たちは

劣化した労働環境への移動を余儀なくされ

収入の低下に伴って

少子高齢化の基礎が

その頃から作られるようになったのだった


企業は銀行からの機敏な融資が受けられず

固定費を削減して

内部留保を篤くする

という道を選ばざるを得なかった

正社員が減ると

固定費を圧縮する効果がすぐに得られる

最近では解雇特区という概念さえ

生み出されるようにすらなっている

それほどまでに

企業の経営を圧迫したのは

金融機関による融資を

円滑に確保できない金融システムを放置してきた

国会にこそ

最大の過誤があることだった

自覚を持たない者は

責任を取る意思を持つことすら

できない


企業はあらゆる変化に即応することができなければならず

そのためには常に予備の資金を

すぐに調達できる資本環境となっていることを

切望していた


そこで内部留保を積み増すことに勤しみ

手元流動性を潤沢にした結果

金融緩和を政府と日銀が実施しても

銀行融資をそれほど必要としない状況が

生み出されていたということになる話


ワリを食ったのは

納税者である国民だけだった

という実に粗雑な経過であった


国会から判断能力を奪ったのは

知識の量的拡大に特化した

教育の粗雑さ以外にはあり得ない

優秀な頭脳は

要りもしない知識に汚染されていったことにより

固有の脳機能が活かされることなく

無益な結果だけを

徒に積み重ねつづけるようになっている


どんなに優れた頭脳であったとしても

その使い方が悪かったのあれば

バカ

というしか他に適切な表現はない


大学に行くと馬鹿になる

と養老孟司が喝破したのは

そのことを指したもの


考える力を養ってこなかった教育が

さまざまな不具合を

今に生み出している

１０００兆円を突破した国の債務総額の巨大さが

そのなによりの証拠だといえる


デフレ経済から抜け出そうとして

突出した規模の金融緩和に踏み切った

その結果過剰な円が為替市場へも流れ込み

ドルを買って

円の価値を引き下げる

という目的のために使われた

円安ドル高という現在の為替水準が復活し

輸入物価をその分だけ押し上げた


消費者物価は上がったものの

勤労者の所得水準にその影響は及んでいない

企業が内部留保に血道をあげているうちは

デフレ経済から抜け出すことが

要するにできない

ということなのだ

輸入物価はインフレ効果で高騰し

労働賃金はデフレ効果で低迷しつづけている


銀行がノンバンクに資本の供給を続けてきたということが

バブル経済の推進力になっていた

債務保証として機能していたものが

不動産価格は絶対に下がらない

とする土地神話


国が第一次量的緩和に踏み切るまでに

銀行へと債務保証を与えておく仕組みづくり

を急いでおきさえすれば

金融システムの健全化は

概ね保たれていたことだろう


中小企業の経営者が

身罷るようなことが集中することもなく

産業の推進役となって

日本経済を引っ張っていくことは

その後も

一貫して可能となっていた


政治判断にみられるこの拙さというものが

バブル経済を潰し

資産デフレに過ぎなかったものを

真性のデフレへと発展させた


量的緩和を三次に亘って導入しても

銀行が

市中に融資を増やすことができていなければ

資本は金融機関と株式市場へと

集中的に流れ込む

株価の上昇が長期金利を引き上げた原因となったことから

緩和マネーで運用域を拡大することができた政府系ファンドが

株価水準の安定化を図って

売り圧力をかける

という正反対の役割を担う事態になっている

まことに皮肉なことである


緩和マネーが株式市場へと流入すれば

株価は上がって

低い金利の債券から

利幅の大きい株券への乗り換えが顕在化する

民間による公債の売却は

債券価格を引き下げ

その金利をより高いものにする


政府と日銀とが

緩和マネーという力学的なエネルギーを生み出し

為替市場で円安ドル高を誘導させると

株式市場では輸出産業の株が買われて

株式相場は一段と高くなる

高くなりすぎた市況は長期金利を引き上げることから

同じ緩和マネーの一部が

政府系投資ファンドの手によって

加熱した株式相場を

安定化させておくためのブレーキを

かけさせる

という次第


アベノミクスの本質は

アクセルを踏み込むその一方で

同時にブレーキをかけて

経済的な力動効果を制御する

という態のもの


アクセルとブレーキを同時に踏むのだから

燃費がかさんで排気ガスが増え

ただ温室効果ガスだけが

その濃度をいたずらに高めていく

つまり損失にしかならないことを

国を挙げてやっている

ということになる話だったのである


頭の悪い者たちは

どこまでいっても

バカのまま

国が被った結果の責任は

そのバカども

すべて

に

引き受けさせるようにしなければならない





※１
日本のバブル経済は８５年秋、ドルの通貨価値が上がりすぎたアメリカにより、Ｇ５の各国がこぞってドルを一斉に売る、という為替市場への協調介入を実施したことに淵源を発していた。その合意を成立させた場所がブラザホテルだったことから、後にプロザ合意と呼ばれ、その後経済史を彩る一因として一般化した。ドルを売って円が買われるようになったため、日本市場に大量の外貨が押し寄せ、それが円転されて土地に対する投資に使われた。日本の土地は絶対に値下がりしない、という土地神話が当時社会通念となっており、それが投資を投機へと変えていった。
そのプロセスで建設業界や不動産業界などに率先融資していたのがノンバンクだったのであり、銀行が土地取引の表にでることなく、陰で流動性を供給することにより、投機行為から外れたところで巨利を得ていた。銀行は表向き個人の住宅購入の窓口となっており、裏ではノンバンクに土地を仕入れさせるための融資に圧力をかけていた。業者が土地に対する仮の需要を作り出し、消費者が実際の需要を形成するという構図である。仮儒が実需を引っ張ることで、土地投資は投機へと進展し、ついには不動産投資に関する融資に上限を設ける、という結果を政府自らが産み落とすに至った。資本が回らなくなった投機筋は手持ちの資産を一旦処分してからでなければ、新たな仕入れを行うことができなくなり、土地価格の上昇はこれにより漸く鎮静化した。だが、バブル経済のメカニズムが途切れたことを知らされていなかった大勢の国民が、その後も土地やマンションを購入するようになっていた。これが有効需要を創出することになっていなかったことから、失われた２０年という不毛な時代が日本の経済史に残された。この間の経緯について有効な説明が未だにどこからもなされていない。バブル経済の発生と崩壊のプロセスを知らなければ、その後のデフレ経済の発生機序を理解することは無論できない。問題の所在を調査しないまま、２％のインフレターゲットを設定し、大量の資本を銀行に流し込んだ量的緩和で、有効需要の創出ができる筈もなく、国民は血税を無効な需要を創出する目的で、損失だけを徒に膨張させる政策を有難がっているという始末。無知ほど不幸なものはない。あたまの良い人ほど、その使い方に於いて無知なのだ。これは教育の欠陥が招いた粗末な結末の一つに過ぎない。バブル崩壊とデフレ経済の出現に関して、この程度の内容は新聞を読んでいれば、誰にでも分かっていたことだった。国の劣化という現在の状況は、教育の弊害によってまさしく引き起こされたものに相違ない。

※２
問題というのは、この程度の簡単な説明をすることすらできない識者で、日本が占められているというそのことにある。認識能力のない者が経済政策を立てている。これほどおそろしい行為は、他にあるまい。経過と結果との関連を注意深く見ていれば、おそらく瞭然たるものがあった筈のこと。国の借金と温暖化とが、これまで一向に止まろうとしなかった訳である。