ポートフォリオのリスクは、リターンや手数料と同じように、加重平均
して計算するのではありません。
次のような計算を行います。
・資産A、B、C
・ウエイト（=資産割合）：ＷA、ＷB、ＷC
・リスク：σA、σB、σC
・相関係数：ρAB、ρBC、ρCA
（σABC）＾2＝ＷA＾2*σA＾2＋ＷB＾2*σB＾2＋ＷC＾2*σC＾2
＋２*ＷA*σA*ＷB*σB*ρAB
＋２*ＷB*σB*ＷC*σC*ρBC
＋２*ＷC*σC*ＷA*σA*ρCA
※＾２は２乗、*は×
う～ん、この計算、面倒ですよね。
しかし、やらなければポートフォリオは完成しない。
冬季オリンピックの選手の活躍を見習って、やるしかないです。
相関係数とは、資産あるいはファンドが同時にどのような動きをするか
を数値化したものです。
『相関が低い』とは、同時に同じ方向に動きにくいということです。
相関係数が小さいほど、より効果的にリスク分散ができます。
ポートフォリオのリスクは、構成する資産のリスクの加重平均より
小さくなるといわれています。
ここで、問題は相関係数です。
相関係数には、エクセル＝表計算ソフトに組み込まれている関数を
使います。
続く
