(注)本レポートは「マイライブラリー(前田高行論稿集)」で一括してご覧いただけます。
http://members3.jcom.home.ne.jp/3632asdm/0259SuperMajors2012.pdf
IV．三大国際石油企業の業績比較（中）
２．2008～2012年の売上・利益・設備投資の比較
(1)売上高の推移
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-93i.pdf 参照)
ExxonMobilの2008～12年の5年間の売上高の推移4,774億ドル(08年)→3,106億ドル(09年)→3,832億ドル(10年)→4,864億ドル(11年) →4,823億ドル(12年)であった。また同期間中Shellは4,709億ドル→2,851億ドル→3,782億ドル→4,845億ドル→4,817億ドル と推移しExxonMobilをわずかに下回る規模であった。BPの場合は3,611億ドル→2,393億ドル→2,971億ドル→3,755億ドル→3,709億ドルであり、他の二社と隔たりがあった。
各社とも2008年から2009年にかけて売上は急減した後、2010年、2011年と2年連続して売上は急増し、2011年に過去最高の売上を記録、2012年はほぼ横這いとなっている。5年間を通じて常にExxonMobilがトップを占めているがExxonMobilとShellの差は極めて小さい。BPは3社の中で常に売上が最も小さく、2010年以降は上位2社と一千億ドル以上の格差が続いている。
(2)利益と売上高利益率の推移
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-93j.pdf 参照)
利益額は5年間を通じてExxonMobilが毎年トップであり、2008年、2011年及び2012年には400億ドル台の年間利益を計上している。2008年の利益が263億ドルであったShellは2009年には125億ドルに半減しBPにも追い抜かれたが、2010年以降の利益は201億ドル→309億ドル→266億ドルと回復している。しかしExxonMobilとの利益格差はむしろ拡大する傾向にあり、2011年はExxonMobilの75%であったが、2012年には59％にとどまっている。
BPの場合は利益の変動が激しく、212億ドル(2008年)→166億ドル(2009年)→マイナス37億ドル(2010年)→257億ドル(2011年)→116億ドル(2012年) と2009年以降は激しいアップダウンを繰り返している。2010年に利益がマイナスに転落したのはメキシコ湾暴墳事故の影響である。翌2011年にはShellをしのぐ利益を計上し、スーパーメジャーの底力を見せたが2012年には再び急落している。メキシコ湾事故については今も巨額な民事訴訟のリスクを抱えており、またロシアにおいては現地合弁事業TNK-BPとロスネフチの合併問題を巡りTNK-BPのロシア側株主との合意形成が遅れロシアにおける事業拡大が足踏みするなどトラブルが相次いでいる。ExxonMobil、Shellのように安定した利益を維持することが最大の課題である。
3社の2008年から2012年までの売上高利益率の推移を見ると、ExxonMobilは9.5%(08年)→6.2％（09年）→7.9％（10年）→8.4％（11年）→9.3％（12年）と平均8.3％の高い利益率を示している。Shellの場合は5.6%(08年)→4.4％（09年）→5.3％（10年）→6.4％（11年）→5.5％（12年）であり、ExxonMobilほどではないがほぼ5～6%の利益率を確保している。これに対しBPの場合は利益率の変動が激しい。同社の過去5年間の利益率は5.9%(08年)→6.9％(09年)→ マイナス1.3%（10年）→6.8％（11年）→3.1％（12年）であり、2009年には3社中で利益率が最も高かったがその後はぶれが激しい。
(3)設備・探鉱投資の推移
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-93k.pdf 参照)
過去5年間の設備投資額はExxonMobilが261億ドル(08年)→271億ドル(09年)→322億ドル(10年)→368億ドル(11年) →398億ドル(12年)と毎年前年を上回るペースの投資を行っている。これに対しShellは2008年に351億ドルとExxonMobilを上回る投資を行ったが2009年以降は265億ドル(09年)→269億ドル(10年)→263億ドル(11年)と260億ドル台の水準の投資が続き、2012年に漸く300億ドル台に戻りしている（326億ドル）。BPの場合は毎年の投資額にかなり大きな変動が見られ、307億ドル(08年)→203億ドル(09年)→230億ドル(10年)→315億ドル(11年) →243億ドル(12年)であった。
(続く)
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