III. ５カ年(２０１９-２０２３年) 業績推移の比較
ここでは２０１９年から２０２３年までの過去５年間の５社の業績の推移を比較検討する。因みに業績と密接に関係している原油価格(Brent)の動きを見ると、２０１９年は年間平均価格が６４ドルであったが、２０２０年はコロナ禍に直撃され４２ドルに急落した。そして２０２１年は７１ドルまで戻り、さらに２０２２年には大幅に上昇し１００ドルを超えた。しかし２０２３年は再び８３ドルに下落している[１]。このように原油価格は過去５年間に激しく変動しており、これに引きずられて５社の売上高及び利益は以下に見る通り大きく上下している。
(原油価格と連動する売上高！)
１．売上高[２]
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-20.pdf参照)
２０１９年の売上高トップはShellの３，４４９億ドルで５社の中では唯一３千億ドルを超えている。これに次ぐTotalEnergiesとExxonMobilがそれぞれ２，７８４億ドル及び２，６４９億ドルであった。第４位はｂｐの２，００３億ドル、最も少ないChevronは１，３９９億ドルでトップShellの４割にとどまっている。
２０２０年の売上高は各社とも前年比３割乃至６割に急減した。トップのExxonMobil、Shellの売上高は１，８００億ドル強にとどまり、Chevronは１千億ドルを下回った。中でもTotalEnergiesの落ち込みは大きく対前年比６割減であった。
しかし２０２０年を底に原油価格が急伸した２０２１年、２２年には売り上げは急回復、各社とも２年間で２倍以上の売上増を記録、例えばExxonMobilの２０２２年売上高は４，１３７億ドルに達し、Shellも３，８１３億ドルであった。
２０２３年には原油価格が８３ドルに下がり各社売上高も落ち込んだ。このように石油企業の売上高は原油価格の変動に大きく左右されている。
(続く)
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前田 高行
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[１] 米EIA資料による。https://www.eia.gov/opendata/qb.php?sdid=PET.RBRTE.A
[２] ｢売上高｣は各社決算資料から下記項目を抽出している。
ExxonMobil: Total revenues and other income
Shell: Total revenue and other income
bp: Total revenue and other income
TotalEnergies: Sales
Chevron: Sales and other operating revenues
(英語版)
(アラビア語版)
(目次)
第５章：二つのこよみ(西暦とヒジュラ暦)（８）
122 ヒジュラ暦１４００年(西暦１９８０年)前後(４/５)
サダム・フセインはスンニ派ではあるがイラク南部には多数のシーア派住民が住んでおり、イラク全体でみてもシーア派の方が多い。サウジアラビア、クウェイト、バハレーンのスンニ派君主制国家も国内に多数のシーア派を抱えており、バハレーンは人口の大半がシーア派である。イランのホメイニ師がこれらシーア派住民に蜂起を呼びかけたことで各国は危機感を募らせた。湾岸６か国が１９８１年（ヒジュラ暦１４０２年）にGCC（湾岸協力機構）を結成したのはとりもなおさずシーア派住民が蜂起して君主体制を打倒するのではないかという恐怖心に駆られたからに他ならない。フセインはイラン・イラク戦争に宗派対立の構図を持ち込んで湾岸産油国を戦争に巻き込んだ。GCC諸国はフセインの術策に陥ったとも言えるのである。
イラン・イラク戦争勃発と同じ１９７９年１２月にはソ連がアフガニスタンに侵攻しアフガン戦争が勃発している。西暦１９８０年前後、すなわちヒジュラ暦の１４世紀と１５世紀をまたぐ数年間はこれら二つの戦争が続いた時代であった。
(続く)
荒葉 一也
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(石油関連ニュース)
原油/天然ガス価格チャート：https://tradingeconomics.com/commodity/brent-crude-oil
・カタール：LNG生産1,600万トン増強。2030年には年産1.42億トンへ。
・イラン-パキスタンのガスパイプライン、10年遅れでプロジェクト再開。
(中東関連ニュース)
・3/10日前後のラマダン前のガザ停戦目指しカタール他の仲介交渉大詰め。
・イスラエル軍、Rafah攻撃に対するガザ市民の退避計画提示。詳細示さず。
・米現役兵、ワシントンのイスラエル大使館前で抗議の焼身自殺。
・UAEムバラダとGoldman Sachsがアジア大洋州向け10億ドル共同借款契約。
II. ２０２３年の業績比較 (続き)
7. ２０２３年末バランスシート(B/S)
(2)資本・負債(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-07b.pdf 参照)
２０２３年末の各社の資本(Equity)、固定負債(Non-current liabilities)及び流動負債(Current liabilities)の合計規模は、Shellが４，０６３億ドルで最も大きい。これに次ぐのはExxonMobilの３，７６３億ドルであり、TotalEnergies及びｂｐは２，８００億ドル強で並んでいる。Chevronは２，６１６億ドルで5社の中ではもっとも小さい。
資本、固定負債、流動負債にわけて見ると以下のとおりである。なおChevronの発表資料では負債の内訳が示されていないので４社について比較する。
(ｂｐの資本額はExxonMobilの４割！)
(a)資本(Equity)
資本が最も多いのはExxonMobilの２，１２５億ドルであり、次いでShellが1,884億ドル、Chevron１，６１０億ドル、TotalEnergies１，１９５億ドルである。ｂｐは5社の中で唯一1千億ドルを下回る８５５億ドルにとどまり、ExxonMobilの４割に過ぎない。
(固定負債が1千億ドルを超えるShellとｂｐ！)
(b)固定負債(Non-current liabilities)
固定負債が最も多いのはShellの１，２２４億ドルであり、これに次ぐのがｂｐの１，０８７億ドルである。ExxonMobilとTotalEnergiesの固定負債は千億ドルを切っており、それぞれ９８５億ドルおよび７５４億ドルである。
(資本が負債を上回る米系2社、下回る欧州系3社！)
(c)流動負債(Current liabilities)
流動負債が最も多いのはShellの９５５億ドルであり、他の３社はTotalEnergies８８８億ドル、ｂｐ８６１億ドル、ExxonMobil６５３億ドルである。Shellの流動負債はExxonMobilより３００億ドル多いことがわかる。
資本と負債の比率を見ると、Chevronは資本(62％)：負債(38％)であり、5社中では資本の比率が最も高い。ExxonMobilは56％：44％であり、資本が負債を上回っている。これに対して欧州系3社はいずれも負債が資本を上回っている。
また負債に占める固定負債と流動負債の比率を見るとExxonMobilは固定負債60%：流動負債40%と固定負債の割合が高い。Shell及びｂｐは共に56%対44％であり、ExxonMobil同様固定負債が流動負債を上回っている。これに対してTotalEnergiesのそれは46％対54％であり、流動負債が固定負債を上回っている。
(続く)
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前田 高行
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II. ２０２３年の業績比較 (続き)
7. ２０２３年末バランスシート(B/S)
２０２３年末の５社のバランスシートを比較すると以下のとおりである。
(資産規模が最も大きいShell！)
(1) 資産(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-07a.pdf 参照)
２０２３年末のB/Sで資産(Assets)規模はShellが４，０６３億ドルで最も大きい。これに次ぐのはExxonMobilの３，７６３億ドルであり、TotalEnergies及びｂｐは２，８００億ドル強で並んでいる。Chevronの資産総額は２，６１６億ドルで5社の中ではもっとも小さく、Shellの６割強にとどまっている。
資産の内容を固定資産(Non-current assets)と流動資産(Current assets)にわけて見ると以下のとおりである。なおChevronの発表資料では資産の内訳が示されていないので４社について比較する。
(固定資産の比率が高いExxonMobil！)
(a)固定資産(Non-current assets)
固定資産が多いのはExxonMobilとShellでそれぞれ２，７９７億ドルおよび２，７２２億ドルである。TotalEnergies及びｂｐの固定資産は１，８４１億ドルおよび１，７６１億ドルであり、ExxonMobilあるいはShellより約１，０００億ドル少ない。
固定資産が資産総額に占める割合はExxonMobilが74%で最も高く、その他3社はShell(67%)、TotalEneergies (65%)及びbp (63%)である。
(流動資産が多いShell、他社はShellの7割強！)
(b)流動資産(Current Assets)
流動資産が多いのはShellの１，３４１億ドルである。他の３社はｂｐ１，０４１億ドル、Ｔｏｔａｌおよび２，７２２億ドルであの７割強である。る。TotalEnergies及びｂｐの固定資産は１，８４１億ドルおよび１，７６１億ドルであり、ExxonMobilあるいはShellより約１００億ドル少ない。
流動資産が資産総額に占める割合はｂｐが37%で最も高く、その他3社はTotalEnergies(35%)、Shell(33%)及びExxonMobil(26%)である。
(続く)
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(英語版)
(アラビア語版)
(目次)
第５章：二つのこよみ(西暦とヒジュラ暦)（７）
121 ヒジュラ暦１４００年(西暦１９８０年)前後(３/５)
翌１９７９年１月（ヒジュラ暦１３９９年、以下わかりやすいため西暦で表す）にイラン革命が発生、７月にはイラクのサダム・フセインが大統領に就任、エジプトに代わるアラブ盟主の座を狙う。８月にはサウジアラビアでマッカ神殿占拠事件が発生、サウド家を震撼させた。そして翌１９８０年９月(ヒジュラ暦１４０１年、すなわちヒジュラ１５世紀の最初の年)にはイラン・イラク戦争が発生、イランのホメイニ師がイスラームという宗教の盟主を目指し、他方イラクのサダム・フセインはエジプトに代わるアラブ民族の盟主を目指して宗教と民族が地域の覇権を競う。
この時、サダム・フセインはこの戦争をイスラームのシーア派とスンニ派の争いと規定し同じスンニ派のサウジアラビアなど湾岸産油国から軍資金を引き出した。しかしサダム・フセインのイラクもサウド家のサウジアラビアなど湾岸の君主制国家も実態は世俗国家そのものである。イラン・イラク紛争は宗派間の争いではなかった。緒戦で苦戦したイランで国民の志願兵が雲霞のごとく戦場に繰り出したのは宗教的使命感に駆られたイラン国民がアラブ人の世俗国家に戦いを挑んだ「聖戦（ジハード）」と見るのが正しい。
(続く)
荒葉 一也
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II. ２０２３年の業績比較 (続き)
(石油の比率が高いｂｐ、天然ガスの比率が高いChevron！)
６. 石油及び天然ガスの生産量
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-07.pdf 参照)
（１）石油生産量[１]
石油生産量が最も多かったのはExxonMobilの２，４４９千B/Dであり、５社の中でただ一社２百万B/Dを超えている。ExxonMobilに次いで生産量が多いのはChevron(１，８３０千B/D)でExxonMobilの７５％である。第３位、第４位はTotalEnergiesとShellがそれぞれ１，５５０千B/D、１，３２５千B/Dであった。ｂｐは最も少なく１，０１０千B/Dであり、トップExxonMobilの4割にとどまっている。
（２）天然ガス生産量[２]
天然ガスの生産量が多いのはChevronとExxonMobilであり、両社の生産量は共に日産７７億立方フィートであった。３位はTotalEnergies５０億立方フィートであり、Ｓｈｅｌｌとｂｐは上位３社よりかなり少なく、それぞれ２８億立方フィート、２２億立方フィートであった。
（３）石油・天然ガス合計生産量[３]
石油と天然ガスの合計生産量が最も多いのはExxonMobilであり石油換算で３，７３８千B/D、これに次ぐのがChevron３，１２０千B/Dであり、米系２社が合計生産量３百万B/Dを超えている。第３位以下はTotalEnergies（２，４８３千B/D）、Shell（１，８００千B/D）と続き、ｂｐは最も少ない１，４２１千B/Dであった。ExxonMobilの生産量を１００とした場合、他の４社はChevron８３、TotalＥｎｅｒｇｉｅｓ６６、Ｓｈｅｌｌ４８、BPは３７となっている。
各社の石油と天然ガスの比率を見ると、ExxonMobilは石油６６％、天然ガス３４％である。５社の中では石油の比率が最も高いのはｂｐの７３％であり、その他３社の石油：天然ガスの比率はそれぞれ、Chevron(石油５９％：天然ガス４１％)、TotalＥｎｅｒｇｉｅｓ(石油６２％：天然ガス３８％)、Shell(石油７４％：天然ガス２６％)である。５社はいずれも石油の割合が天然ガスを上回っているが、中でもｂｐとＳｈｅｌｌは石油の比率が７割以上に達している。
米系２社の石油・天然ガス生産量はShell、TotalEnergiesおよびｂｐのヨーロッパ系３社を大きく上回っている。地球温暖化問題を前に化石エネルギーから太陽光など自然エネルギーへの転換が叫ばれている中で、米系石油企業は当面化石エネルギーの時代が続くと見ており、一方ヨーロッパ系石油企業は自然エネルギーへの転換を急いでいると見られる。
しかし、今期の業績面で見た場合、米系２社が欧州系３社を上回っている(本稿I｢各社業績概要｣参照)ことは興味深い結果である。
(続く)
本稿に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
前田 高行
〒183-0027 東京都府中市本町2-31-13-601
Tel/Fax; 042-360-1284, 携帯; 090-9157-3642
E-mail; maeda1@jcom.home.ne.jp
[１] ｢石油生産量｣は各社決算資料から下記項目を抽出している。
ExxonMobil: Net production of crude oil, natural gas liquid, bitumen and tsynthetic oil
Shell: Liquid production available for sale
bp: Production (net of royalties), Liquids
TotalEnergies: 3.3 Production, Liquids
Chevron: Net liquid production
[２] ｢天然ガス生産量｣は各社決算資料から下記項目を抽出している。
ExxonMobil: Natural gas production available for sale
Shell: Natural gas production available for sale
bp: Production (net of royalities), Natural gas
TotalEnergies: Hydrocarbon production, Gas
Chevron: Net natural gas production, Worldwide
[３] ｢石油・天然ガス合計生産量｣は各社決算資料から下記項目を抽出している。
ExxonMobil: Production, Earnings and Volume Summary
Shell: Total production in barrels of oil equivalent
bp: Production (net of royalities), Total hydrocarbons
TotalEnergies: 3.3 Production
Chevron: Total net oil-eqivalent production
2/20 ENEOS/出光興産
北海道で国内最大規模となるグリーン水素サプライチェーン構築に向けた検討を開始
https://www.idemitsu.com/jp/content/100044858.pdf
2/21 ENEOS
グループ会社会長による不適切行為について
https://www.eneos.co.jp/newsrelease/upload_pdf/20240221_01_01_2008355.pdf
2/21 TotalEnergies
Airbus and TotalEnergies Sign a Strategic Partnership in Sustainable Aviation Fuel
https://totalenergies.com/media/news/press-releases/airbus-and-totalenergies-sign-strategic-partnership-sustainable-aviation
2/22 石油連盟
木藤 石油連盟会長定例記者会見 発言要旨・配布資料
https://www.paj.gr.jp/news/887
