投資家には不向きだが、ファイナンシャルプランナーには？

ファンドのプロパガンダの文章読んで少し理解できるようになりました

デリバテブ金融商品、外国語多く慣れないと難しいですね
私には、今更不要なファンドですが、２種類のファンドの概略理解できました













ターゲット・イヤー型ファンド（ライフサイクル型ファンド）
目標とする年を決め、最初は積極的な運用を行い、ターゲット・イヤーに向けて積極運用の割合を引き下げます
ターゲット・イヤーに達したら、完全な安定運用に切り替わる投資信託です
「望ましい資産構成は、年代によって強く影響をうける」という考え方を基本としています

野村資産設計ファンド（ターゲットファンド）
ターゲット・イヤーが「2020」「2025」等ターゲットイヤーごとに、ファンドが有ります
国内外国債券、国内外国株式、国外国REIT等中心に資産に分散投資し、徐々にリスクの軽減を図ります
ターゲット・イヤーに達すると、国内債券を中心とした安定運用に切り替わります

確定拠出年金とは
選択できる金融商品は、時価評価が可能で、流動性のあることが条件です
運営管理機関は、特性の異なる３つ以上の商品を選択肢として用意しなければなりません
そのうちひとつは、預貯金など安全性が高い元本確保の商品にするよう決められています
加入者は、商品割合を変更したり、預け替えができます

確定拠出年金制度のメリット＆投資信託
年金として受け取るまでの間、掛け金の運用益に対する課税は行われません
運用期間が長ければ長いほど大きくあらわれるので、早い時期から積み立てを始めるとより有利です
投資信託は、少額から投資が出来、投資のプロが運用を行うので、確定拠出年金に適しているのでは？

３月２５日練習

今日の英語５センテンス
We should probably meet about---.
Should I dress up?
How did A come out(turn out)


今日の５分間ラジオ、日本昔話
今日の英語ニュース、鰹節が、ミラノ万博に持ち込み許可された

感銘受けた格言
『Everyone has talent at twenty-five.
The difficulty is to have it at seventy. 』（JUN）

白山比め神社（平成２７年３月）言葉

ホンダ社長の退任と交替

「ポンダ社長退任」は、退任社長の院政？

ブランド価値を下げた人が、後継指名し、引責のはずが我が世の春？
社長の交代は、主力車「フィット」のリコールでは？
ＦＡＣＴＡ４月号記事より




ホンダ社長交代（ネットより引用）

販売不振とエアバッグ危機で、ホンダがＣＥＯを交代
米国で６人が死亡したとされており、米国ではスキャンダルに発展しています
タカタ製エアバッグの搭載比率は高く、死亡事故が確認されたのはいずれもホンダ車です
高温多湿地域で頻発していますが、根本的な原因は特定できていません

米国議会下院公聴会でのエアバッグ問題
ホンダの現地法人幹部は、リコール対象を全米に拡大する方針を表明
タカタ幹部は要求を拒否して、リコールは完成車メーカーの責任で行うべきだと主張
タカタに代わって、ホンダが前面に立たされました

社長後継指名に関して
フィットの品質問題に絡む役員は軒並み退任となり、けじめをつけました
後任社長は、欧州や中国の事業を担当した、現社長チルドレンの一人です
人柄は良いとの評判ですが？

ホンダの今後
ホンダの経営は、技術者がトップに立ち、事務系が補佐する２頭体制が創業以来の伝統です
カリスマ創業者が築き上げたブランド価値の今後？、ホンダの未来は？

「カネは出すが口が出ず」財界総理？

「安倍官邸のいいなり」経団連会頭

政治献金再開は「官邸の意向だから」との経団連会頭説明では？
経団連前会長は、安倍総裁が掲げるアペノミクスを批判し関係が悪化しました
安倍政権発足後の経済財政諮問会議のメンバーに前会頭の顔はなく、前会頭は「最悪」と酷評された
ＦＡＣＴＡ４月号記事より








経団連（ネットより引用）

「官邸ベッタリ」現会頭は政治献金の再開を決定
４０年近く続いてきた、政治献金斡旋業務の廃止をあっさりと覆しました
経団連トップには、反対の意見も多かったです
理由は『官邸の意向だから』と経団連の存在意義が問われます

「経済の好循環を作るには」？「賃上げ」？
「法人実効税率を２％下げれば、賃上げに回せる」と会頭は説明します
「法人税を下げてくれたら賃上げに回す」という論法です
法人税引き下げは、グローバル企業が国際競争の中で生き残るために必要な措置です
「財界総理の言う台詞ではない」のではないか？
経団連幹部の企業役員は、今年の春闘はやりにくい、昨年以上の賃上げが既定路線になっている
昔「カネも出すが口も出す」と評された財界総理は、今や「官邸のいいなり」に成り下がりました？

「現財界御三家（東電・新日鉄・トヨタ）」の状況
原発事故を起こした東電が脱落
新日鉄住金の元会長は、日商会頭に就任
トヨタ自動車だけが、御三家の決算内容です
現会頭の出身母体の東レ、連結売上高は２兆弱、御三家と比べるべくもないです
現会頭に残された道は「安倍官邸」に擦り寄り、後ろ盾にするしかありません？

ＪＰＸ日経４００少し再認識

ＧＰＩＦが本格的に市場に参入

市場を最も反映している、ＪＰＸ日経インデックス４００銘柄中心に購入が予測されます
『「国策に売りなし」 日銀・ＧＰＩＦが追加運用する銘柄は、投資対象に最適では？
高ＲＯＥ銘柄、低ＰＥＲ銘柄、高配当利回り、銘柄に留意するのも一案？
連動するＥＴＦのファンドも一案？










日経４００（ネットより引用）

ＪＰＸ日経インデックス４００
日本取引所グループと、日本経済新聞社が共同で開発した株価指数です
東京証券取引所に上場を行っている企業３４００社の中から、投資家に魅力の高い銘柄４００社選択
指数は２０１３年８月末日を起点（この日を１０、０００）として計算
銘柄の選定は１部、２部及びマザーズ、ジャスダックなどの新興市場も含めた東京証券取引所の上場企業の中から選定
自己資本利益率（ROE）、営業利益、時価総額の３つの指標を基として選択

日経平均株価（日経平均や日経２２５）
東京証券取引所第一部に上場する約１，７００銘柄の株式のうち２２５銘柄を対象にしている
ダウ平均株価の株価平均型方式を基にした計算方法で修正平均を算出する
株式分割などの際は、分母の修正などで連続性を保つようにしている
大阪証券取引所での取引が中心の銘柄は、日経平均に組み込まれない（任天堂・村田製作所など）
日経平均株価をＴＯＰＩＸで割った値を「ＮＴ倍率」

３月２４日練習

今日の英語４センテンス

Have you ever had ----?
Would you like some one?
May l have ---?
It's great opportunity to learn.


今日の５分間ラジオ、好きな人の卒業式
今日の英語ニュース、東京都は、メニューを外国語作成出来るＷＥＢサイト作成

感銘受けた格言
『Everyone has talent at twenty-five.
The difficulty is to have it at seventy. 』（JUN）

白山比め神社（平成２７年３月）言葉

中国経済・技術移転『したたか・強い・驚嘆』です

東芝ＷＨ社『日の丸原子炉』の行方は？

親会社東芝に許可を得ず、トルコで東芝子会社ＷＨと中国と組んで原子炉受注
ＷＨ社は、中国の国家核電技術公司とアライアンスを組んみ優先協議権を得ました
米エネルギー省（ＤＯＥ）関係者から、日本経産省幹部に連絡あり
ＦＡＣＴＡ４月号記事引用










東芝（ネットより引用）

ウエスチングハウス　（ＷＨ）社とは
親会社が東芝で、ＷＨ製の最新鋭原子炉「AP1000」を開発しました
経産省は、東芝に子会社ＷＨの動向状況の把握説明を求めました
親会社東芝の明確な回答なく、５４億ドル買収も水の泡かも？

東芝の統制は子会社ＷＨには浸透していない
事情説明を求めた東芝に、ＷＨ側は「受注はうまくいっている」との返答
ＷＨ社は、５４億ドルで東芝に買われたが、東芝より原発の経験、技術を持っている
ＷＨ社にすると、東芝こそ自分らのやり方を学ぶべき存在と思っている
買収からほどなく、ＷＨ社は中国から原発４基を受注しています

最新鋭AP1000のノウハウを、中国は、親会社東芝より早くに知ることができる
日本の政府関係者の間から、ノウハウが中国に蓄積されることを懸念する
東芝がＷＨを買収した時、米中両政府は、加圧水型（AP1000）で覚書交換
ＷＨの経営権は東芝にあるが、同社はあくまで米国に本社を置く独立会社
覚書交換時、中国は、技術移転の受け皿ともなるエンジニアリング企業を設立させました
トルコの原発事業でＷＨ社と提携した会社である

米国内でも世界最新鋭の原子炉AP1000の技術流出に懸念
米原子力産業にとり、中国はその死命を決する巨大市場です
中国は、２０３０年１４０基の原発建設を予定、５０年には、５００基導入をめざす
安全性からも、米政府はAP1000の導入を積極的に押しています

以前、前原誠司はＤＯＥを訪ね、「原発稼働をゼロにする」との閣議決定を伝えた
応対した副長官は、原発撤退など考えてはいけないと前原に釘をさしました
現在、安倍首相も、官邸主導で、原子炉海外へのトップセールスを加速しています
中国が原子力産業を主導し、米国が制御する構図の前に、日本政府と東芝の「日の丸原子炉」の夢は？

モーニングスター社講演会

モーニングスター社の『ＦＡＮＤ　ＯＦ　ＹＥＡＲ』を聴講

社長朝倉氏の基調講演、演壇なく立ち姿で、原稿持たずの講演、始めて聴きましたが良いものですね
アクティブか？ パッシブか？⇒各々の、特長、良さを説明（含み海外投資）
最優秀受賞ファンドは、その後もパフォーマンス良いとの説明⇒納得








モーニングスター社（ネットより引用）

聴講での留意点
日経平均と、企業利益の推移と全体では連動している
インド・インドネシア指導者代わり、今後に期待が出来る
日銀規制緩和策、ＧＰＩＦ＆公的年金投資額合計２２兆円↑
公的マネーの投資、外人投資家と異なり逃げることが無い（外人投資家１５兆）
ＲＯＥ革命（物言う株主が力を持つー自社株買い等⇒株価上がる要素）
始めて知った語句、公益債券（水道・ガス等の準公的債券？）
ＲＥＩＴの価格決める要素（空室率・経済状況・今後の供給状況・家賃）考えると下がる要素少ない？

パッシブ運用とは
市場平均に追随することを目指す運用で、アクティブ運用は市場平均を上回ることを目指す運用です
パッシブ運用とはインデックス連動型の運用とも言えます
「アクティブ＝積極的」「パッシブ＝消極的」で日本語にすると、パッシブの印象は冴えません

モーニングスターレーティングの選別方法
リターンだけでなくリスクの大きさを考えることも重要
運用成績が、他のファンドと比べて良かったのか悪かったのか相対的に評価を行います
モーニングスターの評価は、同じタイプのファンド同士を比べます
分類（モーニングスターカテゴリー）に属すファンド同士を比べたのがモーニングスターレーティングです

モーニングスターレーティングの見方
過去３年間のファンドのパフォーマンスが、小分類内のファンド群の中で相対的にどのランクに位置するか
５段階のランクがあり、星の数が多いほど過去の成績が良かったことを示しています

（1）評価対象ファンド　運用期間３年以上のファンド

（2）計算期間　過去３年間

（3）レーティングの分布状況（小数点以下切捨てて表示しました）
・★★★★★ ：上位 1～１０％
・★★★★ ：上位　１０～３３％
・★★★ ：上位３３％～６７％
・★★ 　　　　：上位６７％～９０％
・★ 　　　　：上位９０％～１００％

日本の経済界に影響力は『中国夢』？

中国は、本年度中にアジアインフラ投資銀行（ＡＩＩＢ）の業務開始します

本部は北京とし、総裁には中国人の予定です
新興国は設立を歓迎しています
中国とＡＳＥＡＮ１０カ国を含む計２２カ国が設立協定の作成プロセスを開始しました
日本にとり、４点が現在不明確＆懸念材料です？（ビジョン、ガバナンス、融資政策、ドナー協調）
ＷＥＤＧＥより引用






ＡＩＩＢ（ＷＥＤＧＥより引用）

中国のＡＩＩＢの設立目的
アジアのインフラ建設や、各国間の物理的な連結性を強化し、経済発展を支援するものです
アジアの新興国でのインフラニーズは高く、１０年間に計８兆ドルの資金が必要とされています
インフラ資金を必要とするアジアの新興国・途上国の間には、歓迎されています
中国の勢力圏づくりに利用するのではないかと、米国や日本は警戒感を示しています
中国は『既存の国際金融機関では、欧米諸国の意向が強く反映されるので必要な改革ができてない』

中国のＡＩＩＢ＆ＢＲＩＣＳ銀行の設立が、既存の金融機関へ及ぼす影響
国際通貨基金、世界銀行、アジア開発銀行（ＡＤＢ）の既存の国際金融秩序に挑戦するものです
日本中心のＡＤＢは、競争相手となるＡＩＩＢの設立構想に戸惑いを見せています

日米欧の中央銀行の各国支援への問題点
短期流動資金は十分に供給されているが、必ずしも長期性のインフラ投資に結びついていない
ＡＩＩＢは、アジアのインフラ建設に必要な長期資金を供給する一方、貧困削減は世銀やＡＤＢの仕事と分担わけ

課題１『ＡＩＩＢビジョン・理念不明確？』
「貧困削減」の使命を世銀やＡＤＢに委ねるとしているが、ＡＩＩＢのビジョンを提示していない
インフラを通してどのようなアジアを実現するのか明らかにしていない

課題２『ガバナンスへの懸念？』
総裁は中国人で、出資比率は各国のＧＤＰの為、議決権は中国が半分以上を占めます
常駐の理事を置かないので、日常的な業務のチェックや融資案件ごとの可否の判定は行いません

課題３『融資政策への懸念？』
中国は、援助効果を倍増させ、ＡＩＩＢを対アジア外交強化のために用いることができます

課題４『ドナー（資金提供者）間の協調に懸念？』
受け手である新興国・途上国にとって、ドナー間の協調があれば、相乗効果を生み出すというメリットがあります
世銀・ＡＤＢとの間の対話・協調を促し非生産的な基準引き下げ競争を生まないことが必要では

凄い元気な女性『幇間』の芸堪能

幇間芸人悠玄亭玉

悠玄亭玉介⇒大正、昭和、平成活躍した幇間芸人です
悠玄亭玉　⇒故悠玄亭玉介門下で、世界で一人の女幇間です








女性『幇間』（ネットより引用）

悠玄亭玉
浅草三業でキャリアをスタートし、悠玄亭玉介へ入門しました
無尽蔵に蓄積された端唄、俗曲、小唄、そしてお座敷芸の数々視るものを飽きさせません
上野広小路亭に出演していました、持ち時間大幅にオーバーして、自由気ままに演じていました

悠玄亭玉介
東京浅草三筋町の生まれ、父親が歌舞伎などの芸事が好きで、本人も芸事が好きでした
落語家桂小文治の門に入り、三升家小勝の門に転じ「勝好」と名乗り、歌舞伎の声色を売り物にしていました
幇間に転じ、悠玄亭玉介の名でテレビやラジオ等で活躍しました
贔屓の旦那に不快な印象を与えないため、毎日のように床屋へ行き髭を剃っていました
弟子には、悠玄亭玉、悠玄亭寿介、悠玄亭玉八、悠玄亭千代介他がいます

３月２１日練習

今日の英語５センテンス
We should probably meet about---.
Should I dress up?
What's up?
I have a new outlook on life.
How did A come out(turn out)


今日の５分間ラジオ、王子と乞食の話で大塚家具みたいな状況です
今日の英語ニュース、太陽光で飛ぶ飛行機世界一周旅行へアブダビからスタートしました

感銘受けた格言
『Everyone has talent at twenty-five.
The difficulty is to have it at seventy. 』（JUN）

白山比め神社（平成２７年３月）言葉

４月一般公開姫路城

姫路城⇒別名を白鷺城、建築物は国宝や重要文化財

別名の由来は、一つには白漆喰で塗られた城壁の美しさからきています
現在国宝に指定されている城は、松本城、彦根城、犬山城と姫路城の4つのみです
真っ白なお城を視ることができるのは、３年間です（漆喰にカビが生える為）
ＮＨＫ歴史秘話ヒストリアより












姫路城（ネットより引用）

姫路城の歴史
姫路城は、平山城で、日本における近世城郭の代表的な遺構です
江戸時代以前に建設された天守が残っており、現存建築物の内、８棟が国宝です
姫路城の始まりは、１３４６年赤松貞範により築城されました
関ヶ原の戦いの後の城主池田輝政によって、大規模な城郭へとさらに拡張されました
江戸時代には、西国の外様大名監視のために西国探題が設置されました

池田輝政と姫路城
家康は池田輝政に過大な禄が与えました（姫路の五十二万石、実質は百万石をほこる西国大名）
徳川家康の指示で、西国を大名を抑えるため、壮大なお城に改築しました
８年がかりで江戸城にも匹敵するほどの現在の天守を作り上げました
資金必要な為、農民に重税を課し、農民から恨みをかいました
結果として池田輝政は、病気に掛かり、池田家全てにその災いが及んだ（『おさかひ（地元の神）』？

本多忠政と姫路城
池田氏の跡を継いだ光政が幼少であり、本多忠政が１５万石で入城しました
千姫が本多忠刻に嫁いだのを機に、西の丸が整備されました
藩主は、本多家の後は奥平松平家、越前松平家、榊原家等目まぐるしく入れ替りました
姫路城は、石高１５万石の姫路藩にとって重荷で藩の経済を圧迫しました

千姫と姫路城
千姫は７歳で、豊臣秀吉の子、秀頼に嫁ぎます
大阪夏の陣で大阪城は炎上し、家康の計らいで、千姫は助け出されました
桑名城主本多忠政の子・忠刻と運命的な出会いをして、千姫は再婚しました
本多家が姫路城の城主となり、千姫も姫路城の姫となりました
千姫と忠刻との間には一男一女が産まれ、二人はとても幸せな時を過ごしていました
長男の幸千代が３歳で病気で亡くなり、さらに忠刻も病に倒れ、三十一歳という若さで亡くなりました
夫と息子を亡くした千姫は、姫路を離れ、尼となり江戸で七十歳までひっそりと余生を過ごしました

歴代城主と家紋
池田家の家紋は揚羽蝶
10代120年間城主を継いだ酒井家は剣酢漿
徳川四天王の本多家は三つ葉立葵、榊原家は源氏車、松平家が三つ巴

原油価格と株価

原油価格が、低い値段で推移しています

原油価格５０ドル以下の状況で、原油・エネルギー関連を中心に米国株が下落？
原油価格下落のメリット・デメリットからの物色対象は？
３ケ月前の引用証券会社の理論どおりの展開ですね、 今更『ＴＯＯ　ＬＡＴＥ？』
３ケ月前の証券会社ＨＰ引用












原油安（ヤフーのチャート引用）

原油価格下落のメリット
エネルギーコストの電力会社、燃料消費する輸送系企業（陸運・空運）「装置産業」のパルプ・紙にも追い風
我が国の貿易収支が改善に向かうことは、外為市場での円高・ドル安要因となります
電気・ガスやパルプ・紙などの業種は、円高・ドル安が追い風となりやすい業種です

原油価格下落で相対的に優位な業種を７選択
「電気・ガス業」「空運業」「パルプ・紙」「陸運業」「医薬品」「水産・農林業」「倉庫・運輸関連」の７業種
恩恵高い銘柄（沢井製薬、京浜急行電鉄、相鉄ホールディングス、関西電力、九州電力、東京ガス）　　　　　　　　
７業種び代表（関西電力、近畿鉄道、北越紀州製紙、キッセイ薬品、ＡＮＡ、住友倉庫、日本水産）

原油価格下落でのデメリット
産油国の経済・財政に悪影響が及ぶ可能性
米国株の下落要因となり、日本への波及？
資源大手や総合商社・総合化学の一角に悪影響が及ぶ可能性
総合商社のシェールリスク（住友商事、昭和電工の業績予想下方修正）

３月２０日練習

今日の英語６センテンス
If only.
Guess what?
I'd love to go.
It's up to you.
It gives me a sense of A.
It's now or never.

今日の５分間ラジオ、世界旅行ニューカレドニアの話、亀もいるそうです
今日の英語ニュース、選挙権１８歳からに変更とそれに伴う法律改正

感銘受けた格言
『There's a lot of people in this world who spend times watching
their health that haven't the time to enjoy it. 』（BILLINGS）

白山比め神社（平成２７年３月）言葉

アップルの「デザイン資本主義」とは

中国「小米」アップルを「模倣」経営手法まで取り入れ？

製品やサービス、経営にまで、デザインの重要度が増しています
デザイナーに権限を集中させている会社が、市場で企業価値を高めています
米アップル、それを追随する、中国の「小米」（シャオミ）その戦いは？
残念ですが日本企業、「小米」の部品調達企業で、蚊帳の外です










小米（ネットより引用）

「デザイン資本主義」の新産業
アップルは、３カ月間で史上最高の２兆円以上の利益を生み出しました
アップルの利益を生んだのは、デザイナーたちで、アップルウオッチも生み出しました

ウオッチの「バンド」が生命線です
繊維に近い曲がる素材を開発するで、チームを立ちあげたビリー・スミス氏
ナイキで肌に密着する超軽量シューズ開発した、ベン・シェイファー氏も引き抜きました

優れたデザインは必ず模倣される
「下からの破壊」とすれば、アップルが編み出したのが「上からの破壊」モデルです
デザイナーに権限を与え、デザインの力で逆に後発製品の陳腐化を狙う

「小米」も、アップルの製造法を模倣か？
「盗んでコピーする」とアップルが名指しで批判している企業は、中国の「小米」です
アップルは、宇宙船や高級車に使われていた工作機械を応用してデザインを確立しました

「小米」は、基盤となる製造の仕組みまで取り込もうとしています
ファナックなどの、工作機械の中国向け輸出が急増しています
「小米」の受託製造サービス（ＥＭＳ）会社からと発注です
工作機械の需要の多くは、台湾・鴻海精密工業を通じたアップル向けのものでした

デザインの価値が製品を高める
アップルのデザイナーの多くは、英国で教育を受けている研究者が多いです
米国に輸出されたデザイン資本主義が、アップルが利用し、「小米」がそれを追いかけています