巨額の利益、Exxon197億ドル、アラムコ424億ドル：2022年7-9月期石油企業決算速報 (8)

II. IOCｓ五社とアラムコの業績比較（続き）

４．キャッシュフロー[１]

(アラムコの営業C/FはExxonMobilの2倍、ｂｐはExxonMobilの3分の１！)

（１）営業キャッシュフロー(以下C/F)[２] (図：http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-56a.pdf参照)

　IOCｓ5社の今期営業C/FはExxonMobilが最も多い244億ドルで、これに次ぐのはTotalEnergiesの178億ドル、chevron 153億ドル、Shell 125億ドルであり、ｂｐは最も少ない83億ドルである。これに対してAramcoの営業C/Fは540億ドルである。ExxonMobilを100とした場合、アラムコ221、ＴｏｔａｌＥｎｅｒｇｉｅｓ 73、chevron 63, Shell 51, bp 34である。

 

(投資に積極的なアラムコ、消極的なIOCｓ！)

（２）投資C/F[３]　(図：http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-56b.pdf参照)

(注)ExxonMobilは7－9月期の投資C/Fを開示していない。

　投資C/Fによるキャッシュの流出はアラムコが最も多く▲287億ドルである。IOCｓ4社ではＳｈｅｌｌが最も多いが(▲50億ドル)、アラムコの5分の1以下にとどまっている。ＴｏｔａｌＥｎｅｒｇｉｅｓは▲41億ドルだが、Chevron及びbpはそれぞれ▲28億ドル、▲26億ドルでありＩＯＣｓは投資に消極的である。

 

(豊かなフリーC/Fを誇るExxonMobil！)

(３)フリーC/F[４](図：http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-56c.pdf参照)

(注)bp及びTotalEnergiesは7－9月期のフリーC/Fを開示していない。

　フリーキャッシュフローとは、会社が事業活動で稼いだお金のうち、自由（フリー）に使える現金（キャッシュ）がどれだけあるかを示すものである。

 

　フリーＣ／Ｆが最も多いのはアラムコの450億ドルである。ExxonMobilが220億ドルでこれに続いており、ＣｈｅｖｒｏｎとShellはそれぞれ123億ドル及び75億ドルであった。アラムコのフリーC/FはExxonMobilの2倍、Shellの6倍に達する。

 

(返済が新規借り入れを上回るExxonMobil！)

（４）財務C/F[５] (図：http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-56d.pdf参照)

財務C/Fの収支はExxonMobilｌが6社の中で唯一60億ドルのプラス勘定である。これは7－9月中の返済が新規借り入れを上回ったことを示しており、財務状況が改善している。同社を除くIOCs4社はいずれも▲90億ドル台のC/Fである。これに対してアラムコの財務C/Fは▲216億ドルとIOCｓ各社に比べ際立って高い水準である。

 

(300億ドル前後で肩を並べるIOCｓ各社、アラムコは700億ドル超！)

(５)C/F期末残高[６]　(図：http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-56e.pdf参照)

(注)chevronは7－9月期のC/Fアラムコ残高を開示していない。

　9月末キャッシュフロー残高を比較すると、残高が最も多いのはアラムコの733億ドルである。Ｓｈｅｌｌ及びＴｏｔａｌＥｎｅｒｇｉｅｓの残高は360億ドルで並んでおり、ExxonMobilは305億ドル、bpのC/F残高は293億ドルであった。

 

(続く)

 

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[１] キャッシュ・フロー（cash flow、現金流量）とは、現金の流れを意味し、主に、企業活動や財務活動によって実際に得られた収入から、外部への支出を差し引いて手元に残る資金の流れのことをいう。欧米では古くからキャッシュ・フロー会計にもとづくキャッシュ・フロー計算書（Cash flow statement, C/F）の作成が企業に義務付けられており、日本でも1999年度から上場企業は財務諸表の一つとしてキャッシュ・フロー計算書を作成することが法律上義務付けられている。

　キャッシュ・フローは（１）営業キャッシュ・フロー(日常的な、生産・営業活動によって稼得する現金と、それに要する現金コストの収支)、(２)投資キャッシュ・フロー(工場新設やビル建設・トラック購入などの設備投資・有価証券投資に要する現金支払いと資産売却による収入)及び（３）財務キャッシュ・フロー(財務活動による現金の収支)の３種類があり、これらの総合収支が会計期間内の現金収支であり、期首(前期末)の現金(及び現金相当物)の残高に期間内の収支を加えたものが当期末の現金(及び現金相当物)となる。（Wikipediaより）

[２] ｢営業キャッシュ・フロー｣は各社資料から下記項目を抽出した。

ExxonMobil:Cash Flow form Operating Activities (U.S. GAAP) / Net cash provided by operating activities (U.S. GAAP)

Shell:Cash flow from operating activities

bp:Net cash provided by operating activities, Condensed group cash flow statement

TotalEnergies:Cash flow from operating activities, TotalEnergies financial statements

Chevron:Net cash provided by Operating Activities, Summerrized Statement of Cash Flow (Preliminary)

SaudiAramco: Net cash provided by operating activity, Condensed consolidated statement of cash flow

[３]｢投資キャッシュ・フロー｣は各社資料から下記項目を抽出した。

Shell:Cash flow from investing activities

bp:Net cash used in investing activities

TotalEnergies:Cash flow used in investing activities, TotalEnergie financial statement

Chevron:Net cash Used for Investing Activities, Summerrized Statement of Cash Flow (Preliminary)

SaudiAramco: Net cash (used in) provided by investing activities, condensed consolidated statement of cash

[４] ｢フリーキャッシュフロー｣はExxonMobil、Shell及びChevron3社は各社資料から抽出、bp及びTotalEnergies2社は営業C/Fと投資C/Fの差額とした。

ExxonMobil:Free cash flow

Shell:Free cash flow

Chevron:Free cash flow, Summerrized Statement of Cash Flow (Preliminary)

SaudiAramco:Free cash flow

[５]｢財務キャッシュ・フロー｣は各社資料から下記項目を抽出した。

Shell:Cash flow from financing activities

bp:Net cash provided by (used in) financing activities

TotalEnergies:Cash flow from (used in) financing activities, Total financial statement

Chevron:Net cash provided by (Used for) Financing Activities, Summerrized Statement of Cash Flow (Preliminary)

SaudiAramco: Net cash used infinancing activities, condensed consolidated statement of cash flows

[６] ｢キャッシュフロー期末残高｣は各社資料から下記項目を抽出した。なおChevronは資料に明記されていない。

ExxonMobil:Cash and cash equivalent at end of period

Shell:Cash and cash equivalent at end of period

bp:Cash and cash equivalent at the end of the period

TotalEnergies:Cash and cash equivalent at end of period, TotalEnergies financial statement

SaudiAramco: Cash and cash equivalents at the end of the period, Condensed consolidated statement of cash flows