(参考)原油価格チャート：https://www.dailyfx.com/crude-oil
(石油関連ニュース)
・原油2週間で40%急落、WTI $22.53, Brent $27.20。
・石油トレーダーVitol社：コロナウィルスの影響で石油需要は10%、1千万B/D減少見込み。
(中東関連ニュース)
・中東地域で幸福度トップはUAE：世界幸福度ランク2020年版発表。
(注)本レポートは「マイライブラリー｣で一括してご覧いただけます。
http://mylibrary.maeda1.jp/0498TwoSaudiPrinces.pdf
あとがき
サウド家に統治の正統性を認める専制君主制国家サウジアラビアでムハンマド皇太子は絶対的支配者の地位を賭け、歯向かう王族を容赦なく叩き潰そうとしている。イエメン内戦の泥沼化とカショギ事件により皇太子の海外での評判は地に堕ちている。同族の王子たちを血祭りにあげるのは国内に悪評が広がるのを抑えるとともに、強い為政者のイメージを確立したいためと言えよう。そこにあるのは唯我独尊と傲慢であるが、これまでのところ皇太子の賭けの勝敗は五分五分である。
一方、アブドルアジズ石油相の原油の大幅増産及び値引き販売と言う賭けは、新型コロナウィルス問題を契機とする世界的不況が目前に迫り極めて不利な状況にある。 賭けが裏目に出る可能性は小さくない。ただサウジアラビアの石油政策はムハンマド皇太子が決定しており、アブドルアジズは操り人形に過ぎないのも事実である。従って石油政策が失敗した場合のつけはムハンマドに戻ってくるが、賭けの一義的な責任者はあくまで石油相である。
結果が凶と出た場合、アブドルアジズが詰め腹を切らされることになる。サウド家のしかも現国王の息子が責任を取らされるなどということはこれまで考えられなかったことである。逆に言えばこれまで石油相にヤマニ大臣やナイミ大臣のようなテクノクラートが起用されたのは、石油政策が失敗したときに石油相に責任を負わせ、国王以下サウド家のトップに累が及ばないようにするためであった。
しかしムハンマド皇太子の冷酷非情なやり方はアブドルアジズ石油相に対しても例外ではなかろう。汚職容疑で血のつながりの薄いアルワリード王子等を、また反逆罪でスデイリ・セブンのアハマド王子等を拘束した皇太子なら異母兄弟のアブドルアジズに詰め腹を切らせることをためらわないであろう。ためらいがあるとすれば、父親のサルマン国王に対する遠慮だけであろう。従ってサルマン国王存命中は手荒なことはしないであろうが、父親が亡くなり、彼自身が国王になれば、義兄のアブドルアジズが安泰かどうかはわからない（もちろんMbSが順当に国王に即位できるか否かは別問題だが）。二人が異母兄弟であることがむしろ過激な方向に作用する可能性もあると言えよう。
現在のMbSは孤立無援で疑心暗鬼に陥っていると考えられ、相次ぐサウド家王族の拘束がそれを物語っている。彼が国王に即位したとき、サウジアラビアに粛清の嵐が吹き、アブドルアジズが第二の金正男（正恩の異母兄）にならないとも限らない。MbSは対外的には(特に米国のトランプ大統領に対しては)ひたすら羊の皮をかぶった狼を演じ続け、国内では権力集中と恐怖政治を推し進めるつもりであろうか。しかしトランプ大統領に恭順することは米国のシェール石油・ガスつぶしを狙うサウジアラビアの低価格、大増産という石油政策と矛盾することを意味する。そして国内で恐怖政治を強めた場合、経済の停滞は避けられない。これは穏健派王族のみならず国民一般を敵に回すことになり、イスラム過激派が付け入り絶対王政国家「サウジアラビア」(サウド家のアラビア)を危うくすることになるのではなかろうか。
(参考レポート)「サウジアラビアが国名変更する日」(2019年5月)
以上
本件に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
荒葉一也
Arehakazuya1@gmail.com
3/15 Saudi Aramco
Saudi Aramco reports strong 2019 results despite difficult macro environment
https://www.saudiaramco.com/en/news-media/news/2020/saudi-aramco-full-year-2019-results
3/16 ExxonMobil
ExxonMobil Evaluating Significant Near-Term Capital and Operating Expense Reductions
https://news.exxonmobil.com/press-release/exxonmobil-evaluating-significant-near-term-capital-and-operating-expense-reductions
3/16 OPEC
IEA Executive Director and OPEC Secretary General discussed the current situation in global oil markets
https://www.opec.org/opec_web/en/press_room/5870.htm
3/17 Total
UK: Total Makes a New Gas and Condensates Discovery in the North Sea
https://www.total.com/en/media/news/press-releases/uk-total-makes-new-gas-and-condensates-discovery-north-sea
3/19 石油連盟
月岡 石油連盟会長定例記者会見配布資料
https://www.paj.gr.jp/from_chairman/data/2020/index.html#id1884
(参考)原油価格チャート：https://www.dailyfx.com/crude-oil
(コロナウィルス関連ニュース)
・クウェイトの小中高校、グレード1-11は10月4日まで、グレード12は8月4日まで休校。
(石油関連ニュース)
・19日は各国の景気テコ入れ策を好感、4年ぶりの底値脱する。Brent $26.98. WTI $23.81。
(中東関連ニュース)
はじめに
サウジアラビアの国営石油会社Saudi Aramco(以下アラムコ)の昨年の業績が発表された。アラムコは世界最大の産油量を誇り、昨秋株式の一部が国内市場(Tadawul)に公開されたばかりである。投資家に対する情報提供を目的に今回2019年の年間財務諸表が公開されたが、その概要は以下のとおりである。
(注)財務資料の全容は下記のアラムコホームページを参照されたい。https://www.saudiaramco.com/-/media/publications/corporate-reports/saudi-aramco-fy-2019-full-financials-english.pdf
本稿ではアラムコのプレスリリース及び財務諸表に現れた数値の中から、石油・ガス生産量、純利益、売上、税引前利益（EBITDA）、資産・負債(貸借対照表)等を取り出し、Shell, ExxonMobil, BP, Total及びChevronの五大国際石油企業（所謂International Oil Companies、以下IOC）の業績と比較検討したものである。IOCの昨年の業績は各社の下記URLを参照ください。
ExxonMobil：
https://news.exxonmobil.com/press-release/exxonmobil-earns-143-billion-2019-57-billion-fourth-quarter
Shell：
https://www.shell.com/investors/financial-reporting/quarterly-results/2019/q4-2019.html
BP：
https://www.bp.com/en/global/corporate/news-and-insights/press-releases/fourth-quarter-2019-results.html
Total：
https://www.total.com/en/media/news/press-releases/fourth-quarter-and-full-year-2019-results
Chevron：
https://www.chevron.com/stories/chevron-announces-fourth-quarter-2019-results
またIOC五社の昨年１-１２月決算比較「五大国際石油企業２０１９年業績速報シリーズ」(2020.3.1付け)は下記でご覧いただけます。http://mylibrary.maeda1.jp/0495OilMajors.pdf
なお、アラムコ及びIOCの決算基準及び財務用語の定義は各社によって異なり、単純に比較することは困難ですが、各社資料の用語(英語)を併記して読者の判定に委ねることとしますのでご了承ください。
(続く)
本稿に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
前田 高行 〒183-0027 東京都府中市本町2-31-13-601
Tel/Fax; 042-360-1284, 携帯; 090-9157-3642
E-mail; maeda1@jcom.home.ne.jp
(参考)原油価格チャート：https://www.dailyfx.com/crude-oil
(コロナウィルス関連ニュース）
・サウジ、来週TV会議でG20財務大臣・中央銀行総裁会合開催。
・サウジ、マッカ/マディナ除く全モスクを閉鎖。礼拝呼びかけは「モスクに来たれ」から｢自宅で祈れ」に変更。
(石油関連ニュース)
(中東関連ニュース)
・イラク、Mahddiに代わり親米派のZurfi前ナジャフ市長を首相に指名。
(Arabic Version)
(Japanese Version)
March 2020
Preface
There are two active princes in Saudi Arabia. They are Crown Prince Mohammed bin Salman and Petroleum Minister Prince Abdul Aziz bin Salman. Their father is King Salman, but they are half-brother of different mothers. Muhammad bin Salman, so-called MbS, was born in 1985. He is younger than Abdul Aziz bin Salman who was born in 1960. MbS, King’s favorite son, is now the de facto ruler of the Kingdom.
(See genealogy of King Salman: http://menadabase.maeda1.jp/3-1-7.pdf)
Two princes are gambling on the future of the Kingdom. Prince Mohammed gambles on his regime by charging other royal families with treason. Oil Minister Abdul Aziz gambles on oil market without the cooperation of Russia. Despite the apparent deterioration in the world economy and a decline in oil consumption due to the new coronavirus infection, Prince Abdul Aziz ordered to increase oil production aiming to defeat the rivals. Now Saudi Arabia is going to play death match with shale gas and oil producing companies in US. Bets by two princes are extremely risky. If they lose the game, not only their positions will be jeopardized, but also the Saud family and Saudi Arabia itself will be in terrible situation.
Part 1. Crown Prince gambles on his regime
On February 6, three US big newspapers, the Wall Street Journal (WSJ), the New York Times and Bloomberg, reported the arrest of the members of royal family in Saudi Arabia. They are Prince Ahmed bin Abdul Aziz and two sons of late Prince Naif, Prince Muhammad and Prince Nawaf. Prince Ahmed is the younger brother of King Salman. Late Prince Naif was elder brother of King Salman. It means that they are an uncle and cousins of Muhammad bin Salman respectively. Salman, Ahmad and Naif are famous as Sudairi Seven Brothers whose mother was Princess Hassa Sudairi. The eldest son was Fahd who was the fifth king of Saudi Arabia. The second son was Sultan who was the Crown Prince during the reign of the former King Abdullah. Naif succeeded Crown Prince after the death of Sultan. Five of the seven brothers have already passed away. King Salman and Prince Ahmad are only two survivors.
(See genealogy of King Abdul Aziz and his wives: http://menadabase.maeda1.jp/3-1-3.pdf )
Newspapers reports that the reason for the detention was treason and princes were now under house arrest. No follow-up report is available so far. However, nobody believes that Crown Prince Muhammad has nothing to do with the arrest. Crown Prince is now the de facto ruler of Saudi Arabia. Therefore, it is not exaggeration that his power politics has brought troubles and terrors in the Kingdom.
Civil war in Yemen brought the trouble in soundness of Kingdom’s finance system. The mass arrest of royal members and powerful business person in charge with corruption in 2017 spoiled the credibility of MbS in domestic society. The murder of Mr. Khashoggi, reporter of Washington Post at the Saudi consulate of Istanbul in Turkey in 2018 worsened the honor of the Kingdom in the international society . The reputation of the Crown Prince has fallen on the ground at home and abroad. Vision 2030, the flagship project of Crown Prince, is stagnant now . The listing of Aramco in the overseas market is uncertain. Decline in oil prices might led to a financial crisis. Economic problems have piled up in the Kingdom. (The problem of oil prices will be mentioned in the next paragraph.)
This is not the first time that Crown Prince Mohammad arrests royal family members. In 2017, Prince Alwaleed, a famous billionaire and a cousin of MbS, and Prince Mitteb, a son of the former King Abdullah, were arrested in charge with corruption. It was reported that Prince Alwaleed paid $ 6 billion on bail. Prince Mitteb was fired from the Commander of National Guard. Most of the suspects including two princes were released before the trial. There was no doubt that the government dealt with suspects. The National Guard, which was the militia of the former King Abdullah, has been merged into the regular army. Crown Prince Mohammad is the Defense Minister. MbS monopolized military powers.
Prince Ahmed had been deputy interior minister until 2012 when his elder brother Naif was its minister. He never appeared on the surface of politics afterwards. But in 2018 when he stayed in London, he appeared on Western TV and criticized the involvement of Saudi Arabia in the Yemeni civil war. King Salman and Prince Muhammad got angry very much, and Prince Ahmed was about to be unable to return to the Kingdom for two and half months. Finally, he was allowed to return home with his apology. He kept low profile since then. Prince Muhammad bin Naif served as Crown Prince under King Salman from 2015 to 2017. But he was dismissed in June 2017 and replaced Prince Muhammad bin Salman, the son of King Salman.
There is one major difference between two royal arrests in 2017 and 2020. Princes detained in 2017 were the sons of prince Talal and The former king Abdullah. Salman, Talal and Abdullah had different mother, and they were half-brother each other. In other words, Crown Prince Muhammad and detained two cousins has different grandmother. In 2020 case, however, Crown Prince Muhammad and two cousins share the same grandmother, Hassa Sudeiri.
It looks like that MbS convict his relatives regardless of half- or full-blood if they threaten the status of himself or his father, King Salman. There is no sanctuary to eliminate political enemies in his politics. There will be no mercy for fear politics by MbS.
(To be Continued----)
By Areha Kazuya
E-mail: Arehakazuya1@gmail.com
(参考)原油価格チャート：https://www.dailyfx.com/crude-oil
(コロナウィルス関連ニュース)
・イスラエル、テロ対策技術の応用を検討、スマホの位置情報とメガデータで感染者追跡。
・サウジ、公務員に16日間の在宅命令。レストラン、ショッピングセンター閉鎖。
(石油関連ニュース)
(中東関連ニュース)
・10年目に入った終わりの見えないシリア内戦。死者38万人、うち一般市民12万人。
・イスラエル、野党ガンツ党首に組閣命令。新型コロナウィルスで議会は閉会。
(注)本レポートは「マイライブラリー｣で一括してご覧いただけます。
http://mylibrary.maeda1.jp/0498TwoSaudiPrinces.pdf
Part 2. アブドルアジズ石油相の賭け
3月5日、オーストリアのウィーンでOPEC臨時総会が開催された。前年12月の総会及びそれに続くロシアなど非OPEC産油国、いわゆるOPEC+(プラス)との会合で、それまでの日量120万バレル(B/D)の減産量を今年3月までさらに50万B/D上乗せし170万B/Dとすることが決定されている。因みにサウジアラビアは40万B/Dを自主減産すると表明、合計で世界の原油生産量の2%に相当する210万B/Dが市場から消え、OPEC+は石油価格のさらなる上昇を目論んだのである 。
ところが米国のシェールオイル企業はOPEC+の減産効果を帳消しする増産姿勢を強め(「米国の石油生産量の推移(2017年～2019年12月」参照)、世界の石油市況は供給過剰の状況を脱しなかった。そこに降って湧いたのが新型コロナウィルス問題である。中国は湖北省全域を封鎖したが、その後も全世界に蔓延し世界の経済がマヒしている。供給過剰と需要減退が重なり原油価格は急落した。
このためサウジアラビアはOPEC+による減産強化が避けられないと判断、従来の210万B/Dに加え、さらに150万B/Dの追加減産を提案した。OPEC加盟国が100万B/D、ロシアなど非OPEC国が50万B/Dを分担するという案である。5日のOPEC総会ではサウジアラビアの提案通り6月末まで150万B/Dの追加減産を実施することを公式発表した 。奇妙なことには同じ日に減産を年末までとする第二のプレスリリースが発表されたのである 。OPEC総会後にプレスリリースが二度も発表されるのはかつてないことでありOPEC事務局の混乱の様相がうかがえる。一連の決定にはOPECの盟主サウジアラビアの事実上の権力者ムハンマド皇太子の意思が反映されていることは間違いなく、アブドルアジズ石油相が皇太子に振り回され、他のOPEC諸国がサウジアラビアに振り回されたと推測される。
OPECが発表した減産量はロシアなど非OPECも対象としており、したがって総会翌日ロシアを含めたOPEC+会合で最終決定されるべきものである。しかしこれまでの210万B/D減産の結果、米国がシェールオイルを増産、結局米国が漁夫の利を得ていることをロシアは苦々しく思っていた。従って150万B/Dの追加減産には当初から反対であった。
サウジアラビアがOPEC+の事前会合で追加減産のプランを持ち出したとき、ロシアのノバク石油相はプーチン大統領と打ち合わせる必要があるとしてモスクワに一時帰国した。一方、サウジアラビアはノバク石油相の最終確認を得ないまま5日のOPEC総会で今年末までのOPEC+の追加減産を一方的に決定し、公表したのである。ノバク石油相がウィーンに戻ったのは6日のOPEC+会合当日の朝であった。因みに1か月前サルマン国王とプーチン大統領は電話会談で石油市場の安定が必要であると確認している 。アブドルアジズ石油相はOPEC+の会合でロシアがサウジ案を受け入れるものと思い込み、プーチン大統領の本心を読めなかったようである。いずれにしても彼の強引な総会運営と見通しの甘さがOPEC+協調減産決裂の原因であろう。
OPEC+体制の崩壊に加え、先の見通せない新型コロナウィルス問題が重なり原油価格は30ドル台まで暴落した。中国をはじめ世界の景気回復の兆しが見えない中では原油価格も当分回復の見込みがなさそうである。そのような中でサウジアラビアは顧客向け価格の引き下げ 並びにアラムコの生産能力を1,300万B/Dに引き上げる方針 を打ち出した。サウジアラビアは価格維持のためのスウィング・プロデューサーの役割を捨て、無謀ともいえる180度の政策転換に乗り出した。これらはすべてムハンマド皇太子の意向であろう。今回の一連の動きを見る限りアブドルアジズ石油相は皇太子の意のままに動く単なる操り人形にしか映らない。
ともあれサウジアラビアの石油政策は低価格と大量放出で米国のシェール業者を市場から退場させる方針であることがはっきりした。しかしこれによってサウジアラビアが受ける傷も浅くない。これは米国とサウジアラビア双方にとって体力を賭けたチキンレースである。過酷なレースの中でアブドルアジズ王子は右往左往するばかりである。
(参考レポート)「指導力が問われるサウジ新石油相アブドルアジズ王子」（2019年10月）
以上
本件に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
荒葉一也
Arehakazuya1@gmail.com
(参考)原油価格チャート：https://www.dailyfx.com/crude-oil
(石油関連ニュース)
・サウジ原油買付にアジアんの顧客殺到、4月申し込み1,300万B/D超える。
(中東関連ニュース)
