ポスト・コロナ、ポスト化石燃料で苦闘する国際石油企業：2020年7-9月期決算速報 (５)

１． 五社の７－９月期業績比較(続き)
(７)キャッシュ・フロー
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-71.pdf参照)
(注)　各社の第３四半期決算書では、Shell、BP及びTotalは７－９月の３か月間のキャッシュ・フロー(以下C/F)を明記している。しかしChevronは１－９月の９か月間のC/Fフローが表示され、またExxonMobilは営業C/Fのみの明記にとどまっている(年間決算書では完全なC/Fシートが公開されている)。従ってここではChevronについて前期の１－６月C/Fと１―９月のC/Fの差額を７－９月C/Fとし、Shell、BP及びTotalと合わせて比較することとする。

　今期の４社の営業C/FはShellが１０４億ドルで最も多く、次いでBPが５２億ドル、Total４４億ドルであり、Chevronは４社の中では最も少ない３５億ドルにとどまっている。前期は販売不振及び価格の低迷により売上、利益が大幅に落ち込み営業活動におけるキャッシュ・ジェネレーションも過去１年間で最低の水準に落ち込んだが、今期は各社とも改善している。

　投資C/Fによるキャッシュの流出はBPが最も多く３５億ドルであった。これに次ぐのがShellの２８億ドルであり、Total及びChevronは共に１９億ドルであった。財務C/Fの収支はShellのみが２億ドルの収入超過であり、その他３社は支出超過であった。財務C/Fは借入金の支払い金利、借入金の返済あるいは新規借入で構成され、通常、投資が少ない時は既存借入金を返済し、新規借入を控えて財務の健全化を図ろうとすることが多い。因みにBP、Total、及びChevronの支出超過額は、BP ５６億ドル、Total ２１億ドル、Chevron １７億ドルであった。Shell、BP、Totalはいずれも前期に新たな借入により手許現金を厚くしている。売り上げの激減に直面し、しかも早急な回復が見込めないため、運転資金の不足に備えたものと思われるが、Shellはなお資金の積み増しを行っているようである(後述｢財務C/Fの推移｣、「期末C/F残高の推移」参照)。

(続く)

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石油と中東のニュース(11月11日)

(参考)原油価格チャート：https://www.dailyfx.com/crude-oil
(コロナウィルス関連ニュース)
・経済危機下のレバノン、14日から2週間再びロックダウン。
(石油関連ニュース)
・原油価格上昇、Brent $42.85, WTI $40.63。コロナワクチン実現間近を好感。
・サウジ石油相：OPEC+の減産体制は微調整で2022年まで延長する。
・カタール石油、LNG取引部門QP Tradingの運営開始。シンガポールと年間180万トン契約。
・Shell、シンガポール製油所の精製能力を半減、人員500人削減。　＊
＊｢ポストコロナ、ポスト化石燃料で苦闘する五大国際石油企業(7-9月期業績速報)｣を本ブログで連載中です。

(中東関連ニュース)
・中国とGCC外相がTV会議。

・イラン、政治犯157人を釈放。
・国連主導のリビア和平会議、チュニジアで始まる。
・UAEにステルス戦闘機F-35等総額230億ドルの兵器輸出：米国務長官発表。　＊＊
・付加価値税VAT増税の計画なし：UAE財務省。
・UAE、資金洗浄、脱税犯罪専用の法廷を設立。
・ドバイ国際空港フリーゾーン庁、イスラエル商工会議所ミッションと投資促進協議。　＊＊
・サウジ、女性向け自動車運転教習所を拡充。女性免許取得者数は17万人に達する。

＊＊参考レポート：
｢和平合意で急速に深まるイスラエルと UAE の関係 ｣
｢米国は世界一の軍事大国・武器輸出国：世界と中東主要国の軍事費｣