油価下落が直撃、売上・利益が大幅減：五大国際石油企業２０１５年度業績速報シリーズ（１６完）

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IV. ８カ年(２００８-２０１５年)業績推移の比較（続き）
５．石油及び天然ガス生産量
(１)石油生産量
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-10.pdf 参照)
　５社の２００８年から２０１５年までの石油生産量の推移を見ると、８年間を通じてExxonMobilは他の４社を大きく引き離している。同社の生産量は２，４０５千B/D（０８年）→２，３８７千B/D(０９年) →２，４２２千B/D(１０年) →２，３１２千B/D(１１年) →２，１８５千B/D(１２年) →２，２０２千B/D(１３年) →２，１１１千B/D(１４年)→２，３４５千B/D(１５年)と常に２百万B/D以上を維持しているが、これに対して他の４社は７年間を通じていずれも百万B/D台である。

　ExxonMobil以外の２００８年の生産量はShell１，７７１千B/D、Chevron１，６４９千B/D、BP１，５７５千B/D、Total１，４５６千B/Dで４社間に大きな差は無かった。その後Chevronが２００９年、２０１０年と生産量を増やし、ExxonMobilに次ぐ第２位の生産量を誇っている。しかし２０１０年以降２０１４年までは５社はいずれも毎年生産量が減少し続けており、２０１４年の各社の生産量はExxonMobil２，１１１千B/D、Chevron１，７０９千B/D、Shell１，４８４千B/D、BP１，１０６千B/D、Total１，０３４千B/Dに落ち込んだ。２０１５年はExxonMobil, ShellおよびTotal３社の原油生産量は前年を上回り、Chevron、Shellの２社は横ばいであった。

　２００８年の生産量を１００とした場合、２０１５年の各社生産量はExxonMobil ９８、Chevron １０６、ShellおよびTotal ８５、BP ７８であり、５社の中でChevronのみが２００８年を上回っているが、他の４社は８年前の生産量を下回っている。特にBPの減少幅が大きい。

(２)天然ガス生産量
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-11.pdf 参照)
　２００８年から２０１５年までの天然ガスの生産量は各社で明暗が分かれている。２００８年の生産量はExxonMobil、Shell及びBPが８０～９０億立法フィート/日（以下cfd）でほぼ並んでおり、TotalとChevronは５０億cfd前後であった。その後２０１０年から１１年にかけてはExxonMobilの生産量は急激に増加伸び、またShell及びTotalも漸増傾向を示したのに対し、BPは大幅に減少、Chevronは横ばいにとどまっている。但し２０１１年以降ExxonMobilは生産量の減少に歯止めがかからず２０１１年の１３２億ｃｆｄが２０１５年には１０５億cfdに落ち込んでいる。

　２０１５年の各社の生産量はExxonMobil １０５億cfd、Shell ８４億cfd、Total ６１億cfd、BP ５９億cfd、Chevron ５３億cfdとなり、トップのExxonMobilとTotal、BP及びChevronとの格差は２倍前後に開いている。因みに２００８年の生産量を１００とした場合の各社の２０１５年のそれはTotal １２５、ExxonMobil １１６、Chevron １０３、Shell ９８、BP ７１である。

（３）石油・天然ガス合計生産量（石油換算）
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-12.pdf参照)
　石油と天然ガスの合計生産量（石油換算）を見ると、２００８年にはExxonMobil（３，９２１千B/D）とBP（３，８３８千B/D）が並び、これにShellが３，２４８千B/Dで続き、Chevron（２，５３０千B/D）とTotal（２，３４１千B/D）は２百万B/D台であった。

　２０１５年までの８年間でBPは２２０万B/D前後まで急減、その他４社は２０１４年までほぼ横ばい乃至下降気味となり、２０１５年にはやや回復している。上記（１）石油生産量及び（２）天然ガス生産量の推移からもわかるとおり、BPは石油、天然ガスともに激減しており、ExxonMobil、Shell、Totalの３社は石油の落ち込みを天然ガスの増加でカバーして横ばいを維持している状況である。

(完)

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ニュースピックアップ：世界のメディアから(3月14日)

・イラン石油相：米国企業の進出歓迎。

 

油価下落が直撃、売上・利益が大幅減：五大国際石油企業２０１５年度業績速報シリーズ（１５）

 

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IV. ８カ年(２００８-２０１５年)業績推移の比較（続き）
４．設備投資
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-09.pdf参照)
　２００８年の設備投資額はShellが３８４億ドルで最も多く、BP(３０７億ドル)、ExxonMobil（２６１億ドル）、Chevron（２２８億ドル）と続きTotalは１６３億ドルで最も少なかった。翌２００９年にはShellとBPの２社は投資額が大幅に減少しているが、Shellは引き続き６社の中では最も多い３１７億ドルでであった。２００９年以降２０１３年にかけては設備投資額が増加する傾向にあり、２０１３年には５社とも２００８年の投資額を上回っている。２００８年と２０１３年を比較した場合、特にChevronは１．８倍、ExxonMobil、Totalは１．６倍など大きく膨れ上がり、Shell及びBPも１．２倍であった。

　しかし２０１４年および２０１５年はいずれも設備投資を抑えている。特にShellは２０１３年に４６０億ドルとピークに達した後、３７３億ドル（１４年）→２８９億ドル(１５年)と急激に減少しており過去８年間では投資額が最も少ない。またBPも３６６億ドル（２０１３年）→２３８億ドル（１４年）→１９５億ドル（１５年）と減少しており、両社の設備投資は２００８年の７割前後に落ちている。２０１４年の石油価格の暴落により売上および利益が急落したこともあり各社とも設備投資を削減する方向にあるが、特に上流部門の設備投資削減は安定的な生産維持にとっては懸念要因である。

(続く)

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今週の各社プレスリリースから(3/6-3/12)

3/7 Chevron 　　　Chevron Achieves First LNG Production at Gorgon http://www.chevron.com/chevron/pressreleases/article/03072016_chevronachievesfirstlngproductionatgorgon.news
3/8 Chevron 　　　Chevron Affirms Production Growth; Announces New Spending Cuts http://www.chevron.com/chevron/pressreleases/article/03082016_chevronaffirmsproductiongrowthannouncesnewspendingcuts.news
3/10 出光興産 　　　第26回出光音楽賞 受賞者決定のお知らせ http://www.idemitsu.co.jp/company/news/2015/160310.pdf
3/10 Shell 　　　Shell publishes Annual Report and Form 20-F http://www.shell.com/media/news-and-media-releases/2016/shell-publishes-annual-report-and-form-20-f.html
3/11 コスモエネルギーホールディングス 　　　丸善石油化学株式会社の株式の取得（子会社化）に関するお知らせ http://ceh.cosmo-oil.co.jp/press/p_160311_01/index.html

油価下落が直撃、売上・利益が大幅減：五大国際石油企業２０１５年度業績速報シリーズ（１４）

 

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IV. ８カ年(２００８-２０１５年)業績推移の比較（続き）
２．利益
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-07.pdf 参照)
　２００８年から２０１５年までの５社の利益の推移を見ると、２００８年はExxonMobilが４５２億ドルの利益を計上、Shell(２６３億ドル)、Chevron(２３９億ドル)、BP(２１２億ドル)、Total(１５６億ドル)にくらべTotalの３倍、BPの２倍等、他社を寄せ付けない圧倒的な収益力を誇った。
　
　翌年の２００９年にはリーマン・ショックと油価の急落によりExxonMobilの利益は前年比で半減するなど各社とも利益が１００億ドル台に急減、５社間の利益格差は一気に縮まった。２０１０年はメキシコ湾原油流出事故によりBPは欠損となったが、その他の４社は油価上昇の恩恵を受けて利益が急回復し、翌２０１１年にはExoxonMobil以外の４社は８年間で最高水準の利益を計上している。同年の５社の利益はそれぞれExxonMobil（４１１億ドル）、Shell(３０８億ドル)、Chevron(２６９億ドル)、BP(２５７億ドル)、Total(１７１億ドル)であった。

　ExxonMobilは２０１２年に前年を上回る４４９億ドルの利益を計上したが、他の４社は利益下落の兆しが表れた。そして２０１３年以降は５社すべての利益が減少局面に入り、特に２０１５年には対前年比で５０％以上急減している(詳細はIII.２参照)。２０１５年の各社の利益はそれぞれExxonMobil（１６２億ドル）、Total(５１億ドル)、Chevron(４６億ドル)、Shell(１９億ドル)、BP(マイナス６５億ドル)であるが、これを２００８年を１００として比較するとExxonMobil ３６、Total ３３、Chevron １９、Shell ７、BP -３７となり、ExxonMobilおよびTotalで３分の１、Chevronが５分の１、Shellで１２分の１、BPは利益から欠損へ転落と言う惨憺たる有様である。

３．売上高利益率
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-08.pdf参照)
　過去８年間を通じてExxonMobilとChevronは売上高利益率が安定して高い。ExxonMobilの利益率は９．５％(０８年)→６．２％(０９年)→７．９％(１０年)→８．４％(１１年)→９．３％(１２年)→７．４％(１３年)→７．９％(１４年)→６．０％(２０１５年)であり８年間を通じて６％以上の利益率を確保している。Chevronも８．８％(０８年)→６．１％(０９年)→９．３％(１０年)→１０．６％(１１年)→１０．８％(１２年)→９．４％(１３年)→９．１％(１４年)→３．３％(１５年)と時には１０％を越え、２０１０年から１４年まではExxonMobilを上回る利益率を示している。

　Shell、BP、Total３社の利益率は２００８年は６％弱でほぼ横並びであった。このうちBPは２００９年には６社中で最も高い利益率（６．９％）を示したが、翌年は一転して５社の中で唯一マイナスの利益率(-１．３％)を示し１１年以降は６．８％(１１年)→３．０％(１２年)→６．３％(１３年)→１．１％(１４年)→マイナス２．９％(１５年)とかなり不安定な状態である。Shell及びTotalは２０１１年以降利益率の低下に悩まされており、Shellの２０１３年の利益率は３．６％と５社の中で最も低く２０１５年は０．７％にとどまっている。TotalはShellほどではないが、それでも２０１１年の６．６％をピークにその後は低下する一方であり、２０１５年の利益率は３．１％である。

(続く)

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油価下落が直撃、売上・利益が大幅減：五大国際石油企業２０１５年度業績速報シリーズ（１３）

 

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IV. ８カ年(２００８-２０１５年)業績推移の比較
　ここでは２００８年から２０１５年までの過去８年間の５社の業績の推移を比較検討する。因みに２００８年は年央にBrent原油の価格が史上最高の１４７ドル(バレル当たり)を記録しており、また２０１１年から１３年までの３年間は年間平均価格が１００ドルを超えた。そして２０１５年は一転して５０ドル台に半減している。

１．売上高
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-06.pdf 参照)
　２００８年の売上高トップはExxonMobilの４，７７４億ドルでありShellが僅差の４，７０９億ドルの第２位であった。そして売上高第３位はBP(３，６１１億ドル)で、ChevronとTotalは２，７３０億ドル及び２，６４７億ドルであった。５社の順位は２００８年から２０１１年までの４年間はExxonMobilがトップであったが、２０１３年以降はShellの売り上げが４年連続してExxonMobilを上回っている。ただし両社の差は小さくBP、ChevronおよびTotalの３社とはかなりの差がある。８年間を通じてBPはExxonMobil、Shellの８割前後であり、ChevronおよびTotalはトップ２社の５～６割の水準で推移している。

　年毎に見ると２００９年は各社とも前年比で大きく落ち込んでいる。これは２００８年に原油価格が史上最高値となったが、同年９月にリーマン・ショックが発生、世界景気が一気に冷え込んだためである。２００９年の原油平均価格は前年比で４割近く下落、販売量も落ち込んだため各社の売上高はExxonMobil３５％減、Shell４０％減、BP３４％減など軒並み３０％以上の大幅な減収となった。

　２０１０年以降は原油価格が持ち直し各社とも売り上げは回復、２０１１年には年間平均価格が１００ドル(Brent)を超えたためExxonMobil、Shell、BPの３社は２００８年をしのぐ売上高となり、Total、Chevronもほぼ元に戻っている。２０１２年から２０１３年にかけてはBP、Totalは横ばいで、その他３社は５～１０％程度の減収となった。しかし２０１４年後半から石油価格が急落したため同年の売上はいずれも前年を７％前後下回った。２０１５年は価格がさらに大幅に下落したため５社の売上高は共に前年を３０％以上減少、リーマンショック後の２００９年を下回り過去８年間では最低の売上高となっている。２００８年あるいは２０１１，１２年と比較すると２０１５年の売上高は５社のいずれも半分近くになっている。例えば２００８年を１００とした場合２０１５年の各社はExxonMobil ５６、Shell ５８、BP ６２、Total ６２、Chevron ５１である。

(続く)

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油価下落が直撃、売上・利益が大幅減：五大国際石油企業２０１５年度業績速報シリーズ（１２）

 

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III. ２０１４年と２０１５年の５社業績比較 (続き)
３．設備投資
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-28.pdf 参照)
　設備投資は５社すべてが前年を下回っており、ExxonMobiは３８５億ドル→３１１億ドル(１９％減)であり、Shellは３７３億ドル→２８９億ドル(２３％減)で５社の中では減少幅が最も大きい。またBPは２３８億ドルから１９５億ドルに１８％減少、Totalは２４１億ドル→２０４億ドル（１６％減）、Chevronは４０３億ドル→３４０億ドル(１６％減)である。
　各社とも原油価格の下落とそれによる業績悪化のため設備投資を削減している。設備投資のうち探鉱開発投資の減少は将来の各社の石油・天然ガス生産量の減少となり懸念される。

(続く)

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ニュースピックアップ：世界のメディアから(3月9日)

・イランから経済制裁解除後初の原油第1船がヨーロッパに到着。

・米シェブロン、株主の圧力を受け経費削減。2017-18年の予算は36%カット。　＊

・クウェイト石油相、原油は生産しただけ売ると言明。

・UAE石油相：増産凍結で価格回復。800人のアンケートで90％が今年の油価を20-50ドルと回答。

 

＊「五大国際石油企業業績速報」(連載中)参照。

http://blog.goo.ne.jp/maedatakayuki_1943/e/cc0cc7ac0d594ed17ed63745bb8d23b8

 

見果てぬ平和 － 中東の戦後７０年（１０）

第1章：民族主義と社会主義のうねり

４．イスラエル独立（その２）：ユダヤ人とは？
　「イスラエルはユダヤ人の国である」と言うことに異議を唱える人はいないであろう。しかし「ユダヤ人」を定義するとなると厄介である。ユダヤ人のルーツは旧約聖書を正しいとすれば、紀元前２０世紀頃中東パレスチナのカナン（約束の土地）に定住したアブラハムの一族である。彼らは民族的にはセム系に属し、アラブ民族と同じ系統である。ユダヤ人たちはアラブ人と同一視されることを嫌がるであろうが生物学的あるいは民俗学的にみれば両者は同じ系統である。

　古代イスラエル人は部族として一神教のユダヤ教を信じ、信仰のリーダーを預言者として結束して行動してきた。紀元前１３世紀にエジプトに抑留されていた一族を引き連れて再びカナンに戻ったモーゼはそのような預言者の一人だった。その後紀元前１０世紀頃にダビデとその息子ソロモンがエルサレムに神殿を築きイスラエル王国、さらにはユダ王国として繁栄するのである。しかし紀元前６世紀以降たびたび隣国の新バビロニア王国の侵略を受けユダ王国は滅亡、ユダヤ人はエルサレムからバビロニアに強制移住させられた（バビロニア捕囚）。その後、新バビロニアを滅ぼしたペルシャ王キュロスによって彼らは解放されてエルサレムに帰還、エジプト王朝の支配下でエルサレム神殿を再興、紀元前から紀元後へとローマ帝国の属領ユダヤ王国として生き延びることになる。

　紀元１００年前後にはローマ帝国に対して度々反乱した結果、１３５年にハドリアヌス帝によって徹底的に弾圧され、ユダヤ人はエルサレムに住むことを禁止された。この時から長いユダヤ人の「離散(ディアスポラ)」が始まり、彼らはヨーロッパ各地に移り住んだのである。

　キリスト教が深く根を下ろし、白人が定住するヨーロッパ各地で、固有の宗教を信奉するセム系のユダヤ人が蔑視され迫害されたことは言うまでもない。キリストを裏切ったユダの汚名がいつまでもユダヤ人について回った。キリスト教徒たちはユダヤ人を「ゲットー(居住区)」に押しこめ、自分たちが忌避する仕事を押し付けた。

　そのような職業の一つが金貸し業である。中世キリスト教社会では金融業は汚らわしい職業とみなされていた。人間を金に縛り付け強欲が支配する金融業は宗教の持つ清廉さと相容れないためであろう。実は金融業を忌避するのはキリスト教に限ったことではなく、イスラム教ではさらに厳格に解釈されており、現代でもイスラム社会では金利は「ハラーム(忌避すべきもの)」とされ金利を取ることは禁止されている。当時の金貸し業がユダヤ人の専売特許であったことはシェークスピアの戯曲「ヴェニスの商人」を見てもよくわかる。当時のヨーロッパではシェークスピアのような文化人ですらユダヤ人を毛嫌いしていた。このようなステレオタイプなユダヤ人観は２０世紀前半まで残り、その最大の悲劇こそナチスドイツによるホロコーストだったと言えよう。

　以上のようなユダヤの歴史を振り返り改めて「ユダヤ人とは何か？」と言う問いに向き合ったとき一言で答えることは極めて難しい。

　まずユダヤ人は生物学的な意味での独自の民族と言うことはできない。彼らの起源がセム語族の中の一部族であることは間違いないが、２千年近いディアスポラを経た現在のユダヤ人が「血」の絆を共有しているとは言えないからである。

　それではユダヤ教と言う宗教でユダヤ人を定義することができるだろうか。否である。ユダヤ教からキリスト教に改宗した者たちも自らをユダヤ人と称している。米国のユダヤ人は大半がキリスト教徒である。「心（信仰）」の面でもユダヤ人は多義的である。

　結局ユダヤ人とは他者が「お前はユダヤ人である」と名指しするか、或いは自らを「私はユダヤ人である」と自称する者がユダヤ人である、と言うことになる。これは同語反復であってとても定義などと言えるものではないのである。

　近世までのヨーロッパでは白人たちが「お前たちはユダヤ人である」と決めつけてゲットーに閉じ込めようとした。それを嫌ったユダヤ人たちはユダヤ教を棄教してキリスト教徒として生きるか、或いはユダヤ人であることをひた隠しにして社会の片隅でひっそり生きてきた。

　しかしロスチャイルドに代表されるユダヤ人の金融資本家が戦争遂行に一役買うほどの実力をつけ、またアインシュタインなどユダヤ人の優秀な頭脳が見直されると、ユダヤ人たちの間にアイデンティティを鮮明にする動きが起こり、「私はユダヤ人である」と自称する者すべてがユダヤ人とみなされるようになった。ホロコーストを経た第二次大戦後は「ユダヤ人である」と名乗ることで身の安全と将来の繁栄が保証されるようになったのである。その意味でソ連邦崩壊後にロシアからイスラエルに大量に移住したロシア系ユダヤ人の中には本来のユダヤ人とは縁もゆかりもない移民がいるに違いないという疑念はぬぐえない。

　ともあれ他称、自称のユダヤ人たちによってイスラエルは建国され、今も版図を拡大し続けているのである。

(続く)

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III. ２０１４年と２０１５年の５社業績比較 (続き)
２．損益
（１）総合損益
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-26.pdf 参照)
　２０１５年の利益は２０１４年に比べ各社とも大幅に減少している。２０１５年に５社で最も利益が多かったのはExxonMobilでその額は１６２億ドルであった。しかしこれは同社の２０１４年の利益３２５億ドルから半減している。他の４社の利益はExxonMobilよりもさらに悪くTotalは前年の４割(１２８億ドル→５１億ドル)、Chevronが４分の１(１９２億ドル→４６億ドル)、Shellが７分の１(１４９億ドル→１９億ドル)にとどまっており、BPの場合は前年度３８億ドルの利益に対して今期は６５億ドルの損失を計上している。

（２）上流部門と下流部門の損益比較
(図http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/2-D-4-30.pdf 参照)
　各社の利益を上流部門(生産)と下流部門（精製）に分けてみると２０１４年と２０１５年はさらに大きなコントラストを見せている。例えばExxonMobilの場合、２０１４年の上流部門利益は２７５億ドル、下流部門は３０億ドルであったが、２０１５年は上流部門２８億ドル、下流部門６６億ドルである。上流部門の利益が１０分の１に急減した一方、下流部門は倍増している。そして上流部門の利益と下流部門の利益が逆転している。この傾向はExxonMobil以外の他の４社も同様であり、特にBP、Total、Chevronの３社は上流部門の利益がマイナスに転じている。またいずれの企業も下流部門の利益が上流部門を上回っており、これまで上流部門の利益に依存していた５社は下流部門の稼ぎに頼っているのである。

(注) 最終損益額には石油化学部門その他の損益が合算されているなど各社によって異なるため、部門別の上流・下流部門の損益合計額とは一致しない

(続く)

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