週間市場概況（１１．１３．２０１５）

１１月１３日（金）までの１週間の市場概況です。 （　）内は１１月６日比　

◆ＣＭＥ日経先物：１９４１５円（－４５円）ＯＳＣ５０％（－１３％）ＲＳＩ６２％（－１２％）ＶＲ改１３８％（－１２４％）↓

◆日経平均：１９５６７円（＋３３１円）ＯＳＣ７３％（＋１８％）ＲＳＩ６８％（＋－０％）ＶＲ改３５３％（－７％）↑

◆ＴＯＰＩＸ：１５８６（＋２２）ＯＳＣ６９％（＋１８％）ＲＳＩ６３％（－３％）ＶＲ改１２３％（－１０２％）↓

◆マザーズ指数：７８８（－１）ＯＳＣ５３％（＋１２％）ＲＳＩ４８％（＋７％）ＶＲ改６７％（－２４％）→

◆東証２部指数：４７１２（＋３１）ＯＳＣ７１％（＋２０％）ＲＳＩ６２％（－３％）ＶＲ改１１２％（－３８％）↑

◆日本１０年物国債先物（ＪＧＢ）：１４８．４９円（＋２８銭）↑　金利低下

◆信用残評価損益率：売り残－９．５４３％（－０．８７４％）　損失幅拡大
　　　　　　　　　　買い残－７．６１２％（＋０．８４９％）　損失幅縮小　

◆日経平均２５日移動平均乖離率：＋４．０％（＋－０．０％）上方乖離幅維持

◆騰落レシオ（２５日間）

　東証１部：１２１．０６％（－１４．６２％）↓
　マザーズ：　８３．５３％（－９．５２％）↓
　東証２部：１０４．９７％（－１２．６３％）↓

【海外市況】

◆ＮＹダウ：１７２４５（－６６５ドル）ＯＳＣ４１％（－２３％）ＲＳＩ３７％（－４０％）↓

◆上海総合：３５８１（－９）ＯＳＣ６１％（－１％）ＲＳＩ６３％（－２％）→

◆ドル・円：１２２．６２１（－５５銭）ＯＳＣ５６％（－１５％）ＲＳＩ６６％（－１２％）↓円高反転

◆米１０年債利回り：２.２８％（＋０．０２％）ＲＳＩ６０％（－４％）→

◆米３ヶ月国債利回り：０．１４％（＋０．０９％）ＲＳＩ７３％（＋１６％）↑　
　対１０年債スプレッド：２．１４％（－０．０７％）　３％が好況の目安。

◆ＶＩＸ指数：２０．０８（＋５．７５）ＲＳＩ６１％（＋２１％）↑

◆ＣＲＢ指数：１８５（－６）ＲＳＩ３０％（－１０％）　↓

◆ＷＴＩ原油先物：４０．７３ドル（－３．５６ドル）ＲＳＩ３２％（－１２％）↓

◆ＮＹ金：１０８３ドル（－５ドル）ＲＳＩ２５％（－１％）→

一時注目されていた上海市場はほぼ横這いで、市場の注目点はやはりＦＲＢの１２月の利上げに向けての持ち高調整その他の動きが主流となっております。

利上げを見込んでダウは週間では大きく下げる一方、日経先物は底堅く推移し、日経平均に至っては買い戻しの動きがあってか大きく上げる始末。これまではＮＹダウと日経先物に連動していた日経平均が、ここまで独歩高とは珍しい動きです。

注目は、米３ヶ月債の利回りが０．１４％と大きく跳ね上がったことです。夏場に１度上昇してから９月１０月はゼロ金利にまで落ちていたのが一気に０．１４％です。この短期国債市場に何かが起こっているようです。２００日移動平均は０.０５％です。これの倍以上が今の水準。利上げを目前にして、心電図で見ると心臓がピクピクするどころか、大きく波動しております。

利上げの動きはＮＹ株だけではなく商品や原油にも波及しております。恐らく、新興市場経済の停滞もしくは悪化が利上げによって想起され、商品市況やエネルギー市況への伝播への連想からの下落かと思います。これが、シェール企業などの発行するジャンクボンド市場の崩壊を招いて、リーマンショック級の動きとなるのかどうか、利上げを挟んでの動きが注目ですね。

週間市場概況（１１．６．２０１５）

１１月６日（金）までの１週間の市場概況です。 （　）内は１０月３０日比　

◆ＣＭＥ日経先物：１９４６０円（＋５８０円）ＯＳＣ６３％（＋－０％）ＲＳＩ７４％（＋１６％）ＶＲ改２６２％（＋１５６％）↑

◆日経平均：１９２６６円（＋１８３円）ＯＳＣ５５％（－１％）ＲＳＩ６８％（＋６％）ＶＲ改３６０％（＋１１４％）↑

◆ＴＯＰＩＸ：１５６４（＋５）ＯＳＣ５１％（－３％）ＲＳＩ６５％（＋４％）ＶＲ改２２５％（＋７２％）→

◆マザーズ指数：７８９（－１９）ＯＳＣ４１％（－６％）ＲＳＩ４１％（－１１％）ＶＲ改９１％（－２５％）↓

◆東証２部指数：４６８１（－１４）ＯＳＣ５１％（－１３％）ＲＳＩ６５％（－３％）ＶＲ改１５０％（＋５％）↓

◆日本１０年物国債先物（ＪＧＢ）：１４８．２１円（－２１銭）↓　金利上昇

◆信用残評価損益率：売り残－８．６６９％（＋０．９７１％）　損失幅縮小
　　　　　　　　　　買い残－　８．４６１％（－０．１３８％）　損失幅拡大　

◆日経平均２５日移動平均乖離率：＋４．０％（－１．０％）上方乖離幅縮小

◆騰落レシオ（２５日間）

　東証１部：１３５．６８％（－２．０２％）↓
　マザーズ：　９３．０５％（－９．７５％）↓
　東証２部：１１７．６０％（－４．２４％）↓

【海外市況】

◆ＮＹダウ：１７９１０（＋２４７ドル）ＯＳＣ６４％（－６％）ＲＳＩ７７％（＋８％）↑

◆上海総合：３５９０（＋２０７）ＯＳＣ６２％（－３％）ＲＳＩ６５％（＋６％）↑

◆ドル・円：１２３．１４４（＋２円５０銭）ＯＳＣ７１％（＋５％）ＲＳＩ７８％（＋１２％）↓円安反転

◆米１０年債利回り：２.２６％（＋０．１％）ＲＳＩ６４％（＋８％）↑

◆米３ヶ月国債利回り：０．０５％（＋０．０４％）ＲＳＩ５７％（－１４％）↑　
　対１０年債スプレッド：２．２１％（＋０．０６％）　３％が好況の目安。

◆ＶＩＸ指数：１４．３３（－０．７４）ＲＳＩ４０％（－１％）↓

◆ＣＲＢ指数：１９１（－５）ＲＳＩ４０％（－９％）　↓

◆ＷＴＩ原油先物：４４．２９ドル（－２．１ドル）ＲＳＩ４４％（－８％）↓

◆ＮＹ金：１０８８ドル（－５４ドル）ＲＳＩ２６％（－１８％）↓

週末の米雇用統計で、非農業部門雇用者数の１０月度分が２７万１千人増と市場予想を８万６千人も増えたため、市場は７０％方１２月の利上げを織り込みドルが急騰。ドルとは逆行するゴールド、原油が急落。円は大きく売られ１２０円を挟んでもみ合っていたドル・円相場は１２５円突破に向かって完全に動き出しました。

利上げを見込んで、米３ヶ月債はゼロ金利付近でもみ合っていたのが、いきなり＋０．０５％と急上昇。１０年もの国債は先週比では０．１％のアップですが、これも上げてくるでしょう。その影響で日本の国債金利も、日銀の買い上げがまだ続いているとはいえ、これ以上強引に下げ続ける訳にはいかないでしょう。つまり、日本の歴史的な低金利も、このFRBの久しぶりの金利引き上げによって終息する方向ではないかと思います。

蛇足ながら、筆者が買い続けている日本国債金利が上がるほど利益が出るT&D日本債券ベアを、そろそろ買い増すタイミングかも知れません。現在基準価格３１５円。２０１３年９月１４日の４２５円の時から買い足していたので、当時は日銀黒田総裁のバズーカ砲の威力をずいぶんと軽視してたようです。それだけ、債券投資については素人だったということですね。何しろ、あの債券王と言われたピムコのビル・グロースも米債券金利の動きを大きく読み間違ったほどです。