週間市場概況（６．２４．２０１６）

６月２４日までの１週間の市場概況のまとめです。（　）内は６月１７日比。

◆ＣＭＥ日経先物：１５１２０円（－４３０円）ＯＳＣ４４％（＋４％）ＲＳＩ３２％（＋１１％）ＶＲ改４５％（＋５％）↓

◆日経平均：１４９５２円（－６４８円）ＯＳＣ３８％（＋５％）ＲＳＩ３０％（＋５％）ＶＲ改８６％（＋２９％）↓

◆ＴＯＰＩＸ：１２０４（－４６）ＯＳＣ４０％（＋８％）ＲＳＩ２９％（＋５％）ＶＲ改７４％（＋１６％）↓

◆マザーズ指数：８９１（－５９）ＯＳＣ３６％（＋９％）ＲＳＩ２５％（－２％）ＶＲ改１０３％（＋１６％）↓

◆東証２部指数：４０１８（－１２７）ＯＳＣ２９％（＋５％）ＲＳＩ２０％（＋－０％）ＶＲ改９２％（＋１３％）↓

◆日本１０年物国債先物（ＪＧＢ）：１５２．５１（＋０．２８）↑　金利下落

◆信用残評価損益率：売り残－２．８１６％（＋１．８２４％）　損失幅大幅縮小
　　　　　　　　　　買い残－１９．４２５％（－３．０３９％）　損失幅大幅拡大　

◆日経平均２５日移動平均乖離率：－８．７％（－３．０％）ＭＡ線を更に大きく割り込む

◆騰落レシオ（２５日間）

　東証１部：　８３．４９％（－４．５３％）↓　
　マザーズ：　８２．０６％（＋０．１９％）→　　　　
　東証２部：　７７．９３％（－２．０９％）↓　　　　

【海外市況】

◆ＮＹダウ：１７４０１（－２７４ドル）ＯＳＣ４４％（－９％）ＲＳＩ３４％（－５％）ＶＲ改４３％（－１７％）↓　

◆上海総合：２８５４（－３１）ＯＳＣ５４％（－１％）ＲＳＩ３８％（－２２％）ＶＲ改７７％（－７５％）↓　

◆ドル・円：１０２．１４円（－１円９６銭）ＯＳＣ４７％（＋４％）ＲＳＩ２５％（＋１３％）↓

◆米１０年債利回り：１.５７％（－０．０５％）ＲＳＩ３７％（＋１％）↓

◆米３ヶ月国債利回り：０．２７％（＋－０．０％）ＲＳＩ４８％（＋－０％）→　
　対１０年債スプレッド：１．３％（－０．０５％）↓　３％が好況の目安。

◆ＵＳＤ指数：９５．５７（＋１．２３）ＲＳＩ５９％（＋１２％）↑

◆ＣＲＢ指数：１８９（－３）ＲＳＩ４８％（－１３％）↓

◆ＷＴＩ原油先物：４７．５７ドル（－１．２９ドル）ＲＳＩ４７％（－７％）↓

◆ＮＹ金：１３１９ドル（＋１７ドル）ＲＳＩ６５％（－１％）↑

市場は、まさかのイギリスのＥＵ離脱決定により、まさに冷や水を浴びせられた格好。それでも、市場が悲観一色に染まった先週末までの１週間に比べると「落下」の程度は穏やかです。

商品や原油はさほど落ちておりません。債券も日米共に買われておりますが大きな動きではありません。ドル・円相場も先週末までの１週間の円高（２．８円）に比べれば１．９６円の下落（円高）に留まっております。

金はさすがに金曜日は大きく上げましたが、前週末に比べるとたったの１７ドル高です。

イギリスのＥＵ離脱という結果は、イギリスの経済的な「苦境」をこれから意味する訳ですから、イギリスという国の通貨の信用下落に繋がります。その点で通貨の価値の振れが今回の「騒動」では大きくなっておりますね。

ドルインデックスはずっと５０日移動平均線（９４．４３）に沿って穏やかな下降を示しておりましたが、金曜日は何と一時２００日移動平均線（９６．５）まで届いております。しかし、これもずっと続いているドル高基調に戻っただけ。

段々と今回のイベントの影響は和らいで行くでしょうが、この後の展開がどうなるか？ＥＵが空中分解するような事態に陥るのかどうか？それが世界のナショナリズム運動の火を燃え上がらせるのか？となると、ＥＵのみならず中国やロシアが抱える異民族、そしてパレスチナ・ユダヤ問題までもがどういった影響を受けるのか？

別の味方をすれば、経済的な統合とグローバリズムの思潮の「蜜月関係」が、ここで小さな難民問題をトリガーとして大きく変化する潮目を今回の出来事が与えたとすれば、ことは金融・経済問題を超えた深い意味を持つことになります。

6月18日(土)のつぶやき

週間市場概況（６．１７．２０１６） goo.gl/Tld1au

— mariomari (@mariomariot) 2016年6月18日 - 09:33

週間市場概況（６．１７．２０１６）

６月１７日までの１週間の市場概況のまとめです。（　）内は６月１０日比。

◆ＣＭＥ日経先物：１５５５０円（－７４０円）ＯＳＣ４０％（－９％）ＲＳＩ２１％（－２４％）ＶＲ改４０％（－５７％）↓

◆日経平均：１５６００円（－１００２円）ＯＳＣ３３％（－２１％）ＲＳＩ２５％（－２２％）ＶＲ改５９％（－８０％）↓

◆ＴＯＰＩＸ：１２５１（－８０）ＯＳＣ３２％（－２３％）ＲＳＩ２４％（－２２％）ＶＲ改５８％（－５０％）↓

◆マザーズ指数：９５０（－２１５）ＯＳＣ２７％（－２９％）ＲＳＩ２７％（－４３％）ＶＲ改８７％（－７２％）↓

◆東証２部指数：４１４５（－２３８）ＯＳＣ２４％（－３２％）ＲＳＩ２０％（－４３％）ＶＲ改７９％（－５１％）↓

◆日本１０年物国債先物（ＪＧＢ）：１５２．２３（－０．２１）↓　金利上昇

◆信用残評価損益率：売り残－４．６４％（＋３．８７％）　損失幅大幅縮小
　　　　　　　　　　買い残－１６．３８６％（－６．６７７％）　損失幅大幅拡大　

◆日経平均２５日移動平均乖離率：－５．７％（－５．２％）ＭＡ線を大きく割り込む

◆騰落レシオ（２５日間）

　東証１部：　８８．０２％（－２２．０４％）↓　
　マザーズ：　８１．８７％（－１１．９％）↓　　　　
　東証２部：　８０．０２％（－１７．５３％）↓　　　　

【海外市況】　上海市場は６月８日現在との比較。

◆ＮＹダウ：１７６７５（－１９０ドル）ＯＳＣ５３％（－１３％）ＲＳＩ３９％（－３０％）ＶＲ改６０％（－７４％）↓　

◆上海総合：２８８５（－４２）ＯＳＣ５５％（－１９％）ＲＳＩ６０％（－１８％）ＶＲ改１５２％（＋２４％）↓　

◆ドル・円：１０４．１円（－２円８０銭）ＯＳＣ４３％（－２％）ＲＳＩ１２％（－２５％）↓

◆米１０年債利回り：１.６２％（－０．０２％）ＲＳＩ３６％（＋４％）→

◆米３ヶ月国債利回り：０．２７％（＋０．０１％）ＲＳＩ４８％（＋３％）→　
　対１０年債スプレッド：１．３５％（－０．０３％）↓　３％が好況の目安。

◆ＵＳＤ指数：９４．３４（－０．２９）ＲＳＩ４７％（－３％）↓

◆ＣＲＢ指数：１９２（－１）ＲＳＩ６１％（－７％）→

◆ＷＴＩ原油先物：４８．８６ドル（－０．０２ドル）ＲＳＩ５４％（＋－０％）→

◆ＮＹ金：１３０２ドル（＋２６ドル）ＲＳＩ６６％（＋４％）↑

イギリスのＥＵ離脱を巡って為替に大きく影響された1週間でした。その中で、原油は５０日移動平均線まで押し下げられた後きっちりと戻し、商品指数と同様にほぼ前週並で終わっております。

ドルインデックスもさほど動かず、一人円高に振れた日本株が、新興株も含めて大きく売られました。特にマザーズ指数の落ち込みが激しいですね。１週間で２割近い下げです。２部指数も下げておりますが、これは率にすると５．４％に過ぎません。日経平均も６％程度の下落。

債券は日米共に少しだけ買われておりますが、大きな資金移動はないようです。となるとファンド筋はイギリスのＥＵ離脱に伴う世界経済の混乱を先取りして金などに資金をシフトさせているようです。もっとも、これだけの円高ですので円換算の金価格は金曜日段階でグラムあたり７８円の下落です。（田中貴金属工業）

余談ですが、原油が横這いで円高が進んでいるにもかかわらず、筆者が軽油を入れている近くのガソリンスタンドのリッターあたりの単価がこのところずっと上昇中。もっとも、軽油はガソリンの精油過程で自動的に生成されるようで、ディーゼル車が少ない日本では余るため海外に軽油を輸出しているそうです。石油会社の裁量により軽油価格が決められているようなので、近くの１０円近い安い値段で売っているスタンドに今週変更しました。

参議院選挙を前に、必ずや政権側が何らかの株価対策を講じてくるに違いないと見ていた筋は、告示間近というのに、この株価の体たらくぶりに失望を隠し得ないでしょう。ただ、もうアベノミクスには玉がないのでしょう。これ以上の緩和は出口政策をいずれ採ることを１００％捨てるならともかく、事実上の財政ファイナンスと見なされるギリギリのところまで日銀は緩和しておりますから、これは緩和見送りは当然であり、年金資金についてはもう使いすぎて玉がないのでしょう。そして、企業業績は大方の企業が１１０円程度の円高を想定しているにもかかわらず、ついに日米購買力平価として「鎮座」している１０３円レベルに到達し、これからさらにオーバーシュートするリスクさえある中で、輸出企業の来期の業績見通しは下方修正せざるを得ません。

と言ったことが重なりつつも、未だに国民の間には「アベノミクスの成果をこれからも見守りたい」と考えている人が大勢を占めております。何とまあ統治しやすい国民か！と海外主要国は思っているようですね。

ところで２０１３年５月に野口悠紀男氏がシミュレーションした為替レートと日経平均株価の相関を示すグラフがあります。それを見ると、ドル・円が１００円となった時、１５０００円割れが生じております。９０円だと１２０００円程度。今、ほぼそのグラフに沿って株価が押し下げられておりますね。

同じ時期に、唐鎌大輔氏が購買力平価で読み解くと称したコラムを発表しており、そのＰＰＰ（購買力平価－Purchasing Power Parity）分析によると、１０３円は消費者物価ＰＰＰ（８０年基準）、１０６円はＯＥＣＤが公表するＧＤＰベースのＰＰＰ、９１円は企業物価ＰＰＰ（８０年基準）となっております。１０３円－１０６円が重要な防御ラインであることを示しております。今回、このラインを更に突破して１００円割れが定着するのかどうかが焦点ですね。

6月11日(土)のつぶやき

　mariomari　@mariomariot　09:29

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週間市場概況（６．１０．２０１６）

６月１０日までの１週間の市場概況のまとめです。（　）内は６月３日比。

◆ＣＭＥ日経先物：１６２９０円（－４０円）ＯＳＣ４９％（＋４％）ＲＳＩ４５％（＋２％）ＶＲ改９７％（＋９％）→

◆日経平均：１６６０１円（－４１円）ＯＳＣ５４％（＋８％）ＲＳＩ４７％（－７％）ＶＲ改１３９％（－３８％）→

◆ＴＯＰＩＸ：１３３１（－７）ＯＳＣ５３％（＋５％）ＲＳＩ４６％（－９％）ＶＲ改１０８％（－３２％）→

◆マザーズ指数：１１６６（＋２８）ＯＳＣ５６％（－１％）ＲＳＩ７０％（＋１８％）ＶＲ改１５９％（＋４５％）↑

◆東証２部指数：４３８２（－３）ＯＳＣ５６％（＋８％）ＲＳＩ６３％（＋３％）ＶＲ改１３０％（－２２％）→

◆日本１０年物国債先物（ＪＧＢ）：１５２．４４（＋０．２４）↑　金利下落

◆信用残評価損益率：売り残－８．５１％（＋０．１３６％）　損失幅微縮小
　　　　　　　　　　買い残－９．７０９％（＋０．１８８％）　損失幅微縮小　

◆日経平均２５日移動平均乖離率：－０．５％（－０．２％）ＭＡ線をわずか割り込んだまま

◆騰落レシオ（２５日間）

　東証１部：１１０．０６％（＋１４．７８％）↑　
　マザーズ：　９３．７７％（＋５．９３％）↑　　　　
　東証２部：　９７．５５％（＋８．０％）↑　　　　

【海外市況】　上海市場は６月８日現在との比較。

◆ＮＹダウ：１７８６５（＋５８ドル）ＯＳＣ６６％（＋－０％）ＲＳＩ６９％（＋７％）ＶＲ改１３４％（＋５８％）→　

◆上海総合：２９２７（－１２）ＯＳＣ７４％（＋－０％）ＲＳＩ７８％（＋１０％）ＶＲ改１２８％（－２％）→　

◆ドル・円：１０６．９円（＋３８銭）ＯＳＣ４５％（＋８％）ＲＳＩ３７％（＋－０％）→

◆米１０年債利回り：１.６４％（－０．０７％）ＲＳＩ３２％（－６％）↓

◆米３ヶ月国債利回り：０．２６％（－０．０４％）ＲＳＩ４５％（－８％）↓　
　対１０年債スプレッド：１．３８％（－０．０３％）↓　３％が好況の目安。

◆ＵＳＤ指数：９４．６３（＋０．６）ＲＳＩ５０％（＋９％）↑

◆ＣＲＢ指数：１９３（＋４）ＲＳＩ６８％（－１％）↑

◆ＷＴＩ原油先物：４８．８８ドル（－０．０２ドル）ＲＳＩ５４％（－８％）→

◆ＮＹ金：１２７６ドル（＋２９ドル）ＲＳＩ６２％（＋１１％）↑

週の後半で、英国のＥＵ離脱懸念から円高・株安が進みましたが、週を通してみると株式市場はほぼ行って来い状態で終了。
債権利回りは日米共に低下。上昇したのは金と商品だけ。

当然ながらポンドは下落。

今週のトピックスは、三菱東京ＵＦＪ銀行の動きです。
１つは、日本国債入札に際して持っていた特別資格の返上。優先購入の代わりに一定程度の％の購入が義務づけられておりましたが、この特別資格の返上。マイナス金利のもとでは、必ずしも国債購入が望ましいリターンを伴わないという判断のようです。これは、ある意味画期的なこと。国債の安定消化のタガが1つはずれたということを意味します。

もう１つは、仮想通貨の導入です。当面は東京三菱ＵＦＪ行内での使用に留めるそうですが、いずれ一般にも開放されるとすれば、これも画期的。

いずれも、円という現実通貨を体現している国債や為替に対する漠とした限界点を先取りしている動きと言えそうです。世の中はこうした些細な出来事が蟻の一穴となり、ベルリンの壁のようにある日突然何か途方もないことが起こるので、今後とも注目。