特別清算指数（SQ値）から振り返る１週間

筆者が使っている楽天証券のマーケットスピードでは、１週間の終わりに日経２２５のSQ値を報告してくれます。取引所の数字とは少し違うようですが、そこは何か理由があるのでしょうが、今回は楽天証券の数字を見てみます。

①７月２１日のSQ値　２７７６３円、日経２２５終値２７５４８円　

②７月３０日のSQ値　２７６５２円、日経２２５終値２７２８４円

①の場合、日経終値は－２１５円、②の場合、日経終値は－３６８円。

①の場合は、稼働日が３日という変則週でしたが、７月２１日（金）に高値の２７８８２円をマークして、その後下げて２７５４８円で終了しており、結果としてのSQ値が２７７６３円となった訳です。

そして、今週はこの２７７６３円を巡る攻防となりました。月、火と海外株高の影響もあり、日経２２５は２８０００円あたりまで上昇。SQ値の２７７６３円からは２４０円ほど高めです。これはオプション取引をしている方々にとっては、ちょっとまずい上げですね。特にプットオプションのホルダー。

そこで、２８日からは２７７６３円へ引き下げを巡っての攻防が始まり、終値で２７５８１円までの引きずり下ろしを達成。２７７６２円からは１８１円安となりました。今度はコールオプションのホルダーが真っ青。２９日には、再度２７７６２円に近づけるための攻防が始まり、終値では何とか２７７８２円まで近づけることに成功。ほぼオプション値に近くなりました。

これは、オプション取引の精算日は、毎月月末の最終取引日の前日ということになっているため、プット、コール両オプショントレーダーの綱の引き合いで、近似値に落ち着いたものと思われます。

ということは、毎月の取引において最終取引日の前日はSQ値に収束する方向になるということではないでしょうか？　来週は②のSQ値に近づくのを想定しておいた方が良いと思います。

なお、筆者はオプション取引は過去に少しやっただけであり、そう詳しい訳ではありません。また、負けた印象しか残らず、これは相当に勉強しないとプロにやられるだけと思いすぐに撤退しました。

よって、以上のような考察はプロの目と同じかどうか定かではありませんので、その点はご承知おき下さい。

ですが、日経２２５が大きく上げても下げても、翌日はかなりの確率で「戻し」があることはご承知の通りですが、その裏にはこのようなオプショントレーダーの駆け引きも絡んでいるのではということは言えそうですね。

今後は、月末近くになれば、もし覚えていればですが、このような分析を重ねていって、何かのアノマリーがあるのかを検証していきたいと思っています。

市場概況（７．３０．２０２１）

７月３０日（金）の市場概況です。

月末は下げるというアノマリーのままの低迷する相場でした。

１．日経平均

　約５００円安でかろうじて２７０００円台はキープしましたが、２５日MA、７５日MAからはともに４％の下方乖離です。OSCもまた４％ダウンの４０％に逆戻り。このところジリジリと戻していた貯金をすべて吐き出した形。

２．TOPIX

　こちらも一昨日のOSCに逆戻り。しかし、日経平均とは違って買いサインは点灯しておりません。７月２１日からはわずかなコンバージェンス。乖離は２５日MAには２％ダウン。７５日MAからは１％ダウンです。

３．マザーズ指数

　１０８５ポイントまで下げて、２８日に続いて買いサイン点灯。指数値の５０２９ポイントは５月１８日の５０１７ポイント以来。このときは１０７０ポイントほど。今日はまだ１５ポイントほど高め。こんな比較はあまり意味をなさないかも知れませんが。

以上です。

今日は６９２０レーザーテックとIPOの７３７９サーキュレーションで薄利撤退。IPOは値動きが激しく、まだまだトレーニングしないと駄目。１つ言えることは絶対に追随買いしないことですかね。ドーンと落ちてくるところを拾って速攻で売るという、えげつない戦法。何しろ値動きに法則性がまだ見えないので、うっかりすると大やけどするため。

明日のモニタリング銘柄（７．３０．２０２１）

明日、７月３０日（金）のモニタリング銘柄です。

主力株は切り返しモードが強い中、少し出遅れ銘柄を中心にピックアップ。

１．６９２０レーザーテック

　指数値はまだ落ちきっておりませんが、この地合いに逆行する動きはこの株の特徴か？　明日、日経平均が下落モードを強めれば強めるほど、逆行高を演じる可能性あり。当面の防波堤は２０８１０円ですが、その下まで持っていかれると２０１２０円。ここまで落ちるのには数日を要するでしょう。

２．７９７４任天堂

　後２００円から５００円ほどの下落で一旦底打ちかと思われます。これも、市場とは逆行する癖がありますので注意。

３．７３０９シマノ

　好決算で窓を開けて上昇したのが昨日。今日は「見事」に窓を埋めております。しかし、押されたとは言え、OSCは一昨日の５３％を上回っての５４％で反騰の芽があり。２８３３０円の今日の安値は軽く上回るでしょう。

４．３３８２セブン＆アイ

　１５日の決算発表からレーティング下げもあり売り込まれておりますが、４８２２円あたりからは一旦切り返すのではないかと。

５．７２６9スズキ

　４２６０円がこのところの底。安値を切り下げておりますので、４２６０円あたりまで接近してからの切り返し期待。明日はいきなりそこまでの落ち込みはないでしょう。

６．６５９４日本電産

　決算がまずまずなのに売り込まれて来た株。ようやく下げ止まった感あり。１２３０５円の今日の安値が割られないことを確認しての参戦。

７．４９３４プレミアアンチエイジング

　やっと安値更新がストップ。まずは、１６０５０円を奪還できるか？

８．６６１２バルミューダ

　５３８０円という安値に細い出来高。しかし、何とか前日安値割れを７日ぶりに防いでの終了。５２６０円という安値が３月５日にありますが、これを凌げば少しは戻すでしょう。

以上です。

　

市場概況（７．２９．２０２１）

７月２９日（木）の市場概況です。

１．日経平均

　２万７千円台で終始し、OSCは＋４％の４４％で切り返しモードに再度突入。VR改が８１％まで伸び、節目の１００％にあと少し。２８０００円台回復で一気に１００％超えになるのかどうか？

２．TOPIX

　OSCは４６％（＋２％）で、こちらのVR改も８１％と伸ばしております。RSIは４８％と日経平均より少し高め。７月２１日のOSC４１％からの切り返し軌道に。

３．マザーズ指数

　OSCをやっと＋４％の３４％と切り返し、昨日から反転する形には持っていっておりますが、主力市場に比べてかなり出遅れております。RSIも３２％と昨日より７％伸ばしておりますが、まだ低位水準。

以上です。

今日は、持ち越しの２４１３M３が散々な結果に。最近は好決算でも素直に反応しないですね。外出して、９時１０分頃結果を見てビックリ。何とか７２１０円で持ち株は売り、その後、数回薄利でのリベンジ。でも、マイナスはカバー出来ず。引けは７１１０円まで押されております。出来高も５００万株超え。これは４月１日、２日以来。この時は瀑上げ。今日は瀑下げ。チョイと、新興的な銘柄での決算持ち越しは控えることとします。

　

明日のモニタリング銘柄（７．２９．２０２１）

明日、７月２９日（木）のモニタリング銘柄です。

１．７９７４任天堂

　ついにRSIは１２％まで落ち、これはこの株としては前代未聞。指数値の４８２１０ポイントは、５月１３日の４７５７０ポイントまで後一息です。安値の目処としては３月１１日の５８４４０円あたり。そのラインが突破されると５７６１０円まであります。VR改がまだ５５％ありますので、下落余地はあるかと思われます。

２．６９６５浜松フォトニクス

　地味系のこの株が６０００円近くまで売り込まれております。そろそろ仕込み時かも知れません。

３．５１０８ブリヂストン

　４７９５円の下抜きのタイミングで。

４．４３８５メルカリ

　引き続き、今日はしぶとかったこの株でリベンジを図りたいもの。

以上です。