トヨタのＡＡ型種類株式とは

トヨタ自動車「ＡＡ型種類株式」で資金調達を発表

発行価格：普通株式の株価の１２０％以上
配当：発行価格に対して年率０.５％、各年間０.５％上昇、５年度目以降は２．５％
普通株式への転換：1：1
５年後、発行価格での取得を会社に請求できる
譲渡：原則５年間売買出来ず（相続とＴＯＢへの応募を除く）








ＡＡ型種類株式（ネットより引用）

発行価格
トヨタの普通株の株価が８，０００円のケース
１株当９，６００円↑でＡＡ型種類株

利率
「トヨタ銀行」への預金と想定すると、５年目間平均１，５％、５年目以降は２，５％
「ＡＡ型種類株式」の保有者は、５年以後発行価格での買い取りを請求出来る
トヨタからずっと貰える、５年目以後の年率２．５％は魅力です

普通株への転換権が付いている
５年目以降のトヨタの普通株の株価が「ＡＡ型種類株式」↑の場合、キャピタルゲインを得れます
金融論的には、コール・オプションです

「ＡＡ型種類株式」の投資家の選択肢
５年目以降、トヨタの普通株の株価が大きく上がれば普通株に転換すれば良い
株価が大きく動いていない場合は種類株式のままでこれを持ちながら年率２，５％％の利回りを受け取ればいい
株価が大きく下がるような状態になった場合には発行価格でトヨタに買い取ってもらうことができる
トヨタの信用リスク面がなければ２，５％の金利が魅力的なのでそのまま持ち続ける

投資家とり制約条件
５年目までの途中で売却して換金することができない

既存の株主にとり「ＡＡ型種類株式」による資金調達は、
普通株よりも高い株価で資金が入り、配当利回りは悪いので、株価に対してマイナスになりにくい
トヨタは種類株式発行後に「発行株数と同数程度」の普通株式の自己株式取得を行う
株価は下げたくないという態度で、長期的には株主構成が広く個人へと分散することになる
「５年間保有する」条件で、長期保有指向の株主に、株主構成を置き換えていくことになる
「ＡＡ型種類株式」は流行るかも？

ジェネリック薬剤の概況

ジェネリック商品が伸張しない要因は

薬剤費患者負担に、それ程差がないからです
先発品と成分同じで、価格（薬価基準）は先発品の７割位の商品です
健康保険での薬剤費負担は、１割～３割で、老人の場合１割の人が多いです
生活保護者、小児の場合個人の薬剤費負担は、多くの市町村で０円です
薬剤費（薬価）１００円の場合、１割負担で３円（３％）３割負担で９円（９％）の違いです
ダイアモンド６月１５日号記事引用して記載








ダイアモンド６月１５日号記事引用

ジェネリック商品とは？
先発品の特許切れにより、先発品より安く発売する商品です
先発品と同等の効果が有ると政府が決めた薬剤です
価格（薬価基準）は、先発品の７割位です

日本と米国・欧州等とのジェネリック品の違い
日本と異なり、米国、欧州等では、患者負担に差がある為、ジェネリック品のウエイト高いです
日本では、高齢化に伴い、医療費、薬剤費も年々上昇しております
政府は、ジェネリック品への切り替えを計っています

ジェネリック品の伸張には、患者へのインセンティブが必要では？
薬剤費を医療費と分けて、（参照価格）薬剤費を請求し負担率を変更する
　＊例、先発品使用には、個人負担の率を５割位、後発品は２割位にする
政府笛吹けど、現状では日本の後発品、政府の想定程伸張していない

今後のジェネリック市場？
１兆円以上の先発品が特許切れが想定されています
日本のジェネリックメーカー小型のメーカー多いです

日本人に知られてない偉人

長澤鼎（江戸時代の薩摩藩士）

１３歳の時藩命でイギリスに留学
帰国後米国へ渡り「カリフォルニアのワイン王」「葡萄王」「バロン・ナガサワ」と呼ばれる
ＮＨＫ先人達の底力「知恵泉」より










ＮＨＫ先人達の底力「知恵泉」（ネットより引用）

長澤鼎生誕からイギリス留学
生家は代々天文方（暦）で、父親は儒学者です
１３歳のときに森有礼、吉田清成、五代友厚、鮫島尚信、寺島宗則らと共にイギリスに留学する
留学生はロンドン大学に入ったが、長澤は年齢が入学年齢に達していないために大学には入学出来ず
貿易商グラバーの実家に世話になるが、藩の財政事情が悪化し薩摩藩英留学生が帰国

長澤鼎米国留学
キリスト教系の新興教団の招きで、森ら６名で渡米し信者らと共同生活を送る
薩摩藩留学生のうち何人かは、思想に違和を感じてすぐ離反したが長澤は残る
教団で厳しい労働と信仰生活を送りながら、コーネル大学にも通った
教団の経営のためにワイン醸造を学び、葡萄農園を中心とする農業で財政を支えた
新聞が反教団キャンペーンを行ったために、教団は解散した
長澤はワイナリーを教団から買い取り、カリフォルニア州１０大ワイナリーに育て上げた
フランスには、特約店を設け、苗木を輸入するなど、商才にも長けていた
イギリスに輸出された最初のカリフォルニアワインは、ナガサワ・ワインでした

長澤鼎の私生活
生涯独身を貫き、８３歳で死に、ワイナリーは甥の伊地知共喜が継ぐ
莫大な土地財産は、排日土地法等のため相続できず他人の手に渡った

長澤鼎エピソード
禁酒法時代、密売を持ちかけた業者の前で樽を割って拒絶した
島津忠重がサンフランシスコに海軍の士官候補生として寄港したとき、土下座をして歓迎した
サンタローザ市は長澤の功績を讃え、彼のワイン醸造所と農園跡地に市民公園をつくった
米国元レーガン大統領も、日本の国会演説で、長澤鼎の業績を称えた

ゼネコン各社の系譜（３）

スーパーゼネコン４社の系譜

鹿島（華麗なる一族）　⇒１００年を作る会社
大成（大蔵一族）　　　⇒地図に残る仕事
清水（伝統建築に強み）⇒子供達に誇れる仕事を
大林組（関西出身）　　⇒時をつくる　心をつくる
ダイヤモンド６月１５日号記事引用
















ダイヤモンド６月１５日号記事引用

準大手ゼネコン
建設業界の需要増加を追い風に回復顕著で合併見送り状況
ナカフド建設再浮上

ゼネコンの海外進出
海外比率５割を目指す五洋建設
西松建設は、メコン川流域に照準定める

設計施工の発注方式で対立
高層ビルや大規模再開発の設計は、建築家や設計事務所の独壇場でした
大手ゼネコンがその牙城に食い込もうとしています
昔の若者建築家は「設計」「先生」を目指して建築事務所へ
今の若者建築家は「仕事」「活躍」を求めてゼネコンへ

６月１７日練習

今日の英語５ポイント
on the rocks. everything is --fault.blame X forY
be fed up. as last resort.be booked.
sweet deal.muted.functionality.
Let's put---aside for now.
Shall we drop---.

英語ニュース、サミット賢島に決定
５分間英語、落語で「祭り見物」全て理解できました　
　
感銘受けた格言
『There is the greatest practical benefit in making
a few failures early in life. 』
　　　　　　　　　　　　　　　　　　（Henry Huxley English）
白山比め神社（平成２７年６月）言葉引用

「菅幹事長」実現は本人の悲願？

菅氏次回組閣で「幹事長」へ転出か？

「安倍政権」以外は、失敗続きという意味では、勝負勘が優れている訳ではなさそう？
強烈な野心、主流派ではない造反・反乱の側に身を投じる「逆張り」の手法では？
敗れると未練なく次の「穴馬」に乗り換える変わり身の早さ、こだわりの希薄？
ＦＡＣＴＡ６月号記事より引用








菅官房長官（ネットより引用）

米議会演説に「歴史的成功」と酔う安倍首相とその政権
安保法制の国会成立を早々と米国に公約し、「内政に敵なし」と自信満々？
９月の自民党総裁選での再選も織り込んで、秋の内閣・党人事へ向いています
焦点の一つは菅官房長官が、党幹事長に転じるかどうかです

「菅幹事長」の実現は、本人の悲願です
菅氏は、官房長官在職日数が歴代４位です
初当選からの「変転」は、小柄で地味な風貌に似合わないハッタリをきかす顔です

「苦労人」と形容されてきたが？
父親は、生産者組合員や町会議員を務めた名士、母親は元教師です
姉と同じ国立の教育大学を受験したが失敗し、東京で、２年間フリーター
法政大学に入学し、東京で平凡な就職をし、その後小比本氏秘書として仕えた
小比本氏から「裏方」の立ち振る舞いを習得

政治家の履歴
横浜市議時代は、市長とのパイプ役を務め「陰の市長」と呼ばれた
役人を従えるのに人事で締め付ける流儀はここで培った
小北本氏が事故死すると、国政に参加し、梶山官房長官に付く
梶山氏が、派閥を飛び出し党総裁選に出馬すると造反割に加わる
梶山氏が死去すると「国対族のドン」古賀誠元幹事長を頻って加藤派に入る
加藤紘一元幹事長が、森喜朗首相に造反した「加藤の乱」に参画して失敗
第１次安倍政権で、総務相で初入閣し、政権が倒れると、麻生太郎氏を支持
初当選から１０年余で忙しい転身を繰り返している


安倍首相という「大穴」を当てた
対北朝鮮交渉の行き詰まり、無人機ドローンの官邸落下、ＡＩＩＢ銀行の事前情報入手等
原因はどれも、政府内で、警戒・端緒情報を、官邸が有効に収集できず、判断できない結果では？
日常的な情報集約に、明らかな機能不全が起きています
結果が違っていても、危ない情報は警告として報告させるという情報の流れが官邸にはない

目詰まり状態の官邸
政治主導の官僚人事の負の側面が、原因では？
人質殺害も辺野古も北朝鮮もドローンも、失敗はすべて同じパターンです
国対や議運等、現場で修行した経験がほとんどなく、基本的な政治の鍛錬に欠けているのでは？
「実力者」の評判が立つのは、メディア関係者に接触し、味方につけているからなのでは？
秘書出身政治家は、世間への目配りが行き届いています

官房長官が「首相候補」の登竜門のように錯覚されているが？
戦後、官房長官と幹事長を両方経験した政治家で、首相になったのは大平正芳他数名です
両方経験すると首相への色気が出てきますが、挫折の歴史です
９名が挫折しています（保利、橋本登、二階堂、安倍、田中、梶山、加藤、中川、野中）

ゼネコン業界盟主鹿島？（２）

過去最高益を出す大成

過去に受注した海外工事の巨額赤字に苦しむ鹿島
ダイヤモンド６月１５日号より引用

ゼネコン各社概況
大成建設部Ｖ字回復、吸収合併説も吹き飛ばす
清水の建設利益率が非常に高い
大林の首都圏戦略＆手堅い仕事を受注









ダイヤモンド６月１５日号より引用

６月１６日練習

今日の英語５ポイント
close to.keep and touch.get long .made up
Try to come to work on time.
mend fences.
That's asking that.
Maybe I should---

英語ニュース、ドラエモンの映画中国で大ヒット
５分間英語、ハンバーグの作り方マスターした話（音）　
　
感銘受けた格言
『There is the greatest practical benefit in making
a few failures early in life. 』
　　　　　　　　　　　　　　　　　　（Henry Huxley English）
白山比め神社（平成２７年６月）言葉引用

遠州が作事したゴルフ場でプレイしたいですね！

小堀 遠州（政一）

大名、茶人、建築家、作庭家。備中松山藩第２代藩主
松山で柚子を使い、ゆべしを考案、銘菓となった
ＢＳ１１「国宝を訪ねて南禅寺塔頭金地院より」より引用














小堀遠州（ネットより引用）

小堀遠州の生涯
豊臣秀吉の給仕を務め、利休とも出会っている
秀吉直参となり伏見に移り、遠州は古田織部に茶道を学ぶ
秀吉が死去後、徳川家康に仕え、関ヶ原の戦の功により備中松山城を賜う
修築の功により、従五位下遠江守に叙任され、以後この官名小堀遠州で呼ばれるようになる
晩年は、伏見奉行を務めながら茶の湯三昧に過ごし、伏見奉行屋敷にて６９歳で死去

小堀遠州の建築＆庭園等の作事
公儀作事の主な業績は、松山城の再建、駿府城修築、名古屋城天守、宮中や幕府関係の作事奉行の働き
準公儀として、品川東海寺、水口城、伊庭御茶屋、大坂城内御茶屋も作事している
京都の寺では、南禅寺塔頭金地院内東照宮や方丈側の富貴の間、茶室および庭園、庭園など準公儀の作事
他に遺構建築物は、妙心寺塔頭麟祥院の春日局霊屋、氷室神社拝殿他多数あります

小堀遠州の庭園の作風
織部の作風を受け継ぎ発展させ、特徴は庭園に直線を導入したことである
御所で実施した築地の庭や桂離宮の輿寄の「真の飛石」が小堀好みです
種々な形の切石を組み合わせた、大きな畳石と正方形の切石を配置した空間構成です

小堀遠州茶の湯
茶の湯は、現在ではきれいさびと称され、遠州流として続いています
和歌や藤原定家の書を学び、王朝文化の美意識を茶の湯に取り入れました
茶室においては、織部のものより窓を増やし明るくしました
生涯で約４００回茶会を開き、招いた客は延べ２，０００人以上と言われる

小堀遠州の華道
美意識は、華道の世界にも反映され、江戸時代の後期に特に栄えました
流儀は、正風流・日本橋流・浅草流の三大流派にその規矩が確立された
流派は、花枝に大胆で大袈裟な曲をつける手法という共通した特徴があります

ゼネコン来年は大丈夫（１）？

最高益得たゼネコンの今後の見通し

震災復興・国土強靭化・東京五輪等重なり最高益を得た建設業界
ダイヤモンド６月１５日号引用


















ゼネコン（ダイヤモンド６月１５日号引用）

明⇒活況に沸くゼネコン業界
売り上げ４年連続増加
営業利益率３％超に回復
純利益が急増
倒産件数の減少

暗⇒現状減速、２０年以後さらに失速？
建設投資の長期推移
前年割れが続く建築着工床面積
公共事業も失速気味？
ビッグプロジェクト２０２０年代で失速？

日本のゼネコン海外に弱い
海外のＪＶ（共同事業体）巨額赤字鹿島回収断念（アルジェリア）？
日本のゼネコンは、自分たちが考えるほど高度なノウハウがないのでは？
日本のゼネコンは、海外でも「請負」の固定概念から離れられない
海外の建築事業者は、下請け企業に払う金額を初めから決めオープンにしている
日本のゼネコンの技術を支えてきたのは、下請け企業のレベルの高さです
下請け企業と一緒に海外に行けないので、下請けのノウハウが発揮出来ない

原発再稼動へ裁判官真逆の判決？

裁判官も迷う真逆結論

樋口、前田氏は、冷や飯食いで組みの裁判官で、両極端の結論（元裁判官談）
新規制基準をクリアした二つの原発の再稼働をめぐり、福井、鹿児島両地裁で判決が示された
真逆の結論となった背景事情を探り、今後の審理の行方を予想
ＦＡＣＴＡ６月号記事より














原発再稼動（ネットより引用）

福井地裁判断
高浜原発３、４号機の原子炉を運転してはならないとの判決
原発の運転を差し止める仮処分命令は初めてで、３、４号機は再稼働できません
新規制基準は、免震重要棟設置などを対象にしておらず「適合しても安全性は確保されない」と判断した

福井地裁樋口裁判長
福岡地裁、静岡地裁、宮崎地裁、大阪地裁、福井地裁で初めて裁判長になり名古屋家裁に異動
東京勤務なしで、長く支部に置かれるなど、冷や飯を食わされてきた

鹿児島地裁判断
川内原発１、２号機の運転差し止めを求めた周辺住民の申し立てを却下した
新規制基準は「専門的知見を持つ規制委が最新の調査・研究を踏まえ定められた」不合理な点はないと判決
火山噴火の影響も含め、規制委の適合性判断にも不合理な点はないとして、保全すべき権利を否定した
東京勤務がなく、地方回りの平均コース、理科系（東大工学部卒）なので最高裁の判断基準に乗った

鹿児島地裁前田裁判長
東京勤務がなく、地方回り中心で理科系（東大工学部卒）なので最高裁の判断基準に乗ったのでは？
登山事故で両足が不自由となり、任官したときは「初めての車いす裁判官」として話題になった
名古屋、宮崎、大阪、福岡各地裁などを経て鹿児島地裁で初めて裁判長に昇格した

「裁判所の判断になじまない」との裁判官の意見も多い
「裁判官も迷ってい」中間的な判断があるといいのではないかとの裁判官の意見も多いです
今後の裁判所の判断は、原発関係者や再稼働を急ぐ安倍政権に冷や水を浴びせるかもしれない
各地裁で続く仮処分、訴訟は、原発政策の行方に大きな影響を与えるでしょう

世界一の金持ちの商人淀屋？

淀屋（江戸時代の大坂で繁栄を極めた豪商）

全国の米相場の基準となる米市を設立し、大坂が「天下の台所」と呼ばれる商都へ発展に寄与
莫大な財産を築くが、武家社会にも影響する事となった事により、幕府より闕所処分にされた
闕所処分に先立ち、他地に暖簾分けした店を開き、後の世代に再び元の大坂の地で再興した
幕末になり討幕運動に身を投じ、財産を自ら朝廷に献上して幕を閉じた
ＮＨＫ先人達の底力「知恵泉」より引用
















淀屋（ネットより引用）

初代淀屋常安の履歴
伏見城の造営、淀川の堤防改修において工事の采配を振り、高い土木工事技術を発揮した
秀吉より認められ、大坂に移り、「淀屋」と称し材木商を営んだ
中之島開拓を行い、江戸時代から現代まで続く経済の拠点を造った
関が原の戦いでは、徳川家康の本陣を無償で造り、先行投資により、家康からも認められた

二代目の淀屋言當の履歴
青物市を、京橋の淀屋屋敷で再開した
米価の安定のため米市を設立し、青物市、雑喉場市、米市を一手に握った
大坂商人も糸割符に加入出来る様働きかけ、認められ海外貿易も始める

淀屋と米市
江戸時代、米は経済の中心的な存在で、年貢米は藩の蔵屋敷に蓄えられ、米問屋を介して現金化された
米は諸藩の財政の根幹をなし、米価の安定は経済の安定としても重要であった
米の価格は、無秩序に決められ、価格は米の質や量などを正しく反映したものではなかった
淀屋は自身が拓いた中之島に米市を開き、中之島に渡るため淀屋橋を自費で土佐堀川へ架けた
四代目の重當の時代には、莫大な富を淀屋にもたらした
その後の米市は、堂島米市場に移され、幕府より公許され世界初の公設先物取引市場堂島米相場会所となった

淀屋廣當は、幕府の命により闕所処分
諸大名へ貸し付けていた金額は、現代の金額に換算しておよそ１００兆円ありました
闕所の理由は、諸大名に対する莫大な金額の貸し付けが本当の理由です？

初代 牧田仁右衛門
淀屋で番頭をしていたが、暖簾分けした店を倉吉に開き、淀屋清兵衛を名乗った
牧田家は、８代目まで続き、明治時代まで多額の資産を有していました

業種・業態を超える外食競争

ワタミなど居酒屋チェーンは戦々恐々

ハイディ日高が運営する「日高屋」が、大手居酒屋チェーンから客足を奪っている
「生ビール」一杯３１０円、「メンマ」一皿１１０円…など、お値頃価格でお酒やツマミを提供
「食事と一緒にちょっと一杯」という“ちょい飲み”で需要を喚起
大手居酒屋は大きな痛手で、顧客奪還に向け、戦略の練り直しを迫られている










日高屋（日経競争地図、ネットより引用）

吉野屋とマックの間に出店
「駅前の吉野家とマクドナルドの間に出店する」日高屋の創業者の出店方針は明確だ
出店は首都圏駅前の繁華街で,深夜まで人通りが見込める駅に、各一店ずつ店を出す
５０代男性は「帰宅前に職場近くの店でつまみと一緒に酒を飲む」“ちょい飲み”に使う

日高屋連続最高利益
業績利益は１２年連続で過去最高を塗り替え、１３期連続も見込んでいる
居酒屋チェーン大手で、「庄や」「やるき茶屋」を運営する大庄は赤字転落
居酒屋チェーン「和民」や「坐・和民」を展開するワタミも赤字増大

大手居酒屋、総崩れ状態
「首都圏の駅前立地で、昼はラーメンや定食、夜は酒需要」いわゆる二毛作です
日高屋は、関東の直営店３６０店舗を展開、今後は首都圏で６００店舗の出店を目指している
ワタミは、１００店閉鎖したの続き、来年も８５店を追加的に閉鎖予定
吉野家やリンガーハット、ファミリーレストランも居酒屋需要の取り込みを狙い始めている
大手居酒屋チェーンは、他業態の“草刈り場”になっています

サムスン製“殺人ロボット”が人類を全滅！？

国際８７カ国の専門家も“韓国ロボットに懸念”

欧米で開発が進む“殺人ロボット”「自律型致死兵器システム（ＬＡＷＳ）」が人類に深刻な危機を？
テスラ・モーターズの最高経営責任者も「ＡＩは将来、人類を滅ぼす」と警告
韓国が配備したＳＧＲ－１といったロボット兵器がＡＩを搭載すればどうなるか？
興味感じたネットの記事より引用










殺人ロボト（ネットより引用）

“殺人ロボット”のＬＡＷＳとは？
ドローンに機関銃やミサイルを搭載したようなものです
「イスラム国」に対し、米軍が無人攻撃機「プレデター」で大規模な空爆を行い、幹部の殺害に成功しました
無人攻撃機は遠隔操作で敵地を正確に攻撃でき、現地での米兵の危険度も大幅に軽減できます
敵を攻撃する際、知覚、運動制御、マッピングなどを元に、戦術的意思決定や長期計画を提供することがでます
ＡＩを積んで自分で考える自律兵器のシステムは、人間の介入なしにターゲットを選び攻撃します
ＬＡＷＳは既に、戦争においては火薬、核兵器に続く第３の革命と認識されています

米国防総省も“殺人ドローン”を開発中
ＬＡＷＳは、殺すべき人間を機械が選ぶことを許しています
政府や権力側から見て“脅威となる行為”を排除する任務を任される可能性もあります
技術を野放しにすれば、勝手に大暴れし始める“殺人ロボット”に、人類が滅ぼされる可能性もあります
韓国は、既に“殺人歩哨ロボット”を実用化しています
文字通り「ターミネーター」型の“殺人ロボット”に変貌する可能性があります

不眠不休２４時間で殺人？１台２５００万円
韓国の“殺人歩哨ロボット”は、サムスンのグループ会社が開発し「ＳＧＲ－１」と呼ばれるものです
既に、韓国と北朝鮮との間にある非武装地帯に韓国軍の兵士と並んで配備されています
国境を越えようとする北朝鮮の兵士の体温や動きを自動的に感知し“標的”を殺害することができます
いまのところ、銃撃には人間のオペレーターの許可が必要です
韓国サムスン“殺人ロボ”、後はＡＩ搭載だけです

“殺人ロボット”の開発に反対している先進国はドイツと日本です
米、英、イスラエルの３カ国は、そうした条約は必要ない”との立場です
日本では安保関連法案に絡む自衛隊の海外派兵問題などが論議の的になっていますが？
世界では、既にロボットの兵隊の取り扱いが焦点になっています

安保法制「合憲」学者が明かす憲法学界の実態

護憲学者は「思考停止」？

衆院憲法審査会で、自民党が推薦した学者も、安全保障関連法案を「憲法違反」と断じた
違憲論者を参考人に選んだ自民党は、「党内で緩みが生じている」との批判を免れない
与党内では「潮目が変わった」との警戒感「憲法学者には教条的護憲論者が多い」といった声が漏れる
産経新聞記事より引用






護憲学者は「思考停止」（ネットより画像引用）

安保法制「合憲」学者の意見
日本国憲法は集団的自衛権に言及していない。『否定していない』ということです
国家の固有の権利として、集団的自衛権を有すると考えることができる
官房長官が、安全保障関連法案を「合憲」と判断する憲法学者の名前を紹介した

自民党が推薦した早稲田大学の長谷部恭男教授の見解
安全保障関連法案は「従来の政府見解の基本的な論理の枠内では説明がつかない」と明言している

憲法学者の中に護憲論者が多い
憲法学者には、憲法の条文だけを眺め、現実離れした『机上の空論』に終始する風潮がある
学者は、思考停止で、国際情勢など、現実的な大局を踏まえようとしない
『改憲論者です』などと言おうものならもう終わりという雰囲気が、学会内にある
『木を見て森を見ず』の憲法学者が多いです