新株予約権の消滅について、解釈の変更（？）

　会社法では、新株予約権者となる時期について、有償発行の場合にも割当日に（払込みがない段階で）新株予約権者となる、とされている。そして、その後払込みがない場合の取扱いについて、旬刊商事法務２００５年９月１５日号（第１７４２号）２０頁上段（相澤・豊田）によれば、「なお、払込期日までに払込みがない募集新株予約権は、その権利を行使することができなくなるため、払込期日が経過した時に消滅することとなる（会社法２８７条）。」という解釈であった。しかし、その後どうも解釈の変更がなされた模様である（葉玉ブログによれば）。実務上極めて重要な点であり、要注意である。