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http://mylibrary.maeda1.jp/0533IocVsAramco2021-1stQtr.pdf
２．売上高(続き)
(ほぼ原油価格に連動した各社の売上高！)
（２）２０１９年下期以降今期までの売上高の推移
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-61.pdf 参照)
２０１９年第３四半期から２０２１年第１四半期に至る四半期ベースの売上高の推移を見ると、２０１９年第３四半期の売上高は８９５億ドルのShellを筆頭に、アラムコが８１２億ドルで続き、ｂｐ及びＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌは６００億ドル台、Ｔｏｔａｌ５００億ドル弱でＣｈｅｖｒｏｎは最も少ない３４８億ドルであった。
その後、２０１９年第４四半期から２０２０年第２四半期にかけて各社とも売上高が急激に減少した。２０２０年第２四半期はＡｒａｍｃｏが３７２億ドルでＳｈｅｌｌを抜いてトップになり、ＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌ、Ｓｈｅｌｌ及びｂｐが３２０億ドル前後で競り合っているが、６社の売上高はいずれも２０１９年第３四半期の２分の１あるいはそれ以下である。
２０２０年第３四半期以後は売り上げが２期連続で上昇、２０２１年第１四半期の売上高は６社のうち４社が２０１９年第３四半期のほぼ９割まで回復している。但しＳｈｅｌｌ及びｂｐ２社のみは回復の速度が鈍い。
売上高の変動に大きな影響を与えるのが原油価格であるが、代表的な油種であるＢｒｅｎｔ原油の各四半期の平均価格を見ると以下の通りであった(価格はドル/バレル)。
６２．００ドル（’19年3rd QTR）→６３．０８ドル(‘19年4thQTR、前期比＋1.7％）→５０．０６ドル(‘20年1stQTR、前期比▲20.6％）→２９．５５ドル(‘20年2ndQTR、前期比▲41.0％）→４２．９４ドル(‘20年3ｒｄQTR、前期比＋45.3％）→４４．１６ドル(‘19年4thQTR、前期比＋2.8％）→６１．１２ドル(‘20年1stQTR、前期比＋38.4％）
これに対して６社の対前期比売上高増減比率の平均は、＋1.0％(4thQTR）→▲25.9％(‘20年1stQTR）→▲35.2％(‘20年2ndQTR）→＋43.4％(‘20年3ｒｄQTR）→▲1.3％(‘19年4thQTR）→＋21.6％(‘20年1stQTR）であった。両者を比較すると２０１９年第３四半期から翌年第３四半期までの１年間は原油価格との相関関係が極めて高いことがわかる。しかし２０２０年第４四半期と２０２１年第１四半期については、売上高の上昇率が原油価格のそれを下回っている。各社は価格上昇の追い風をつかみ切れなかったようである。
(続く)
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