現地記事転載：「サウジアラビア2025年予算の概要とその評価」

(原題) Saudi Arabia approves FY2025 budget, forecasts $27bn deficit amid expansionary spending
https://www.arabnews.com/node/2580825/business-economy
2024/11/26 Arab News


リヤド：サウジアラビアは火曜日、2025年度の国家予算を承認した。収入は1兆1800億リヤル（3,157億3000万ドル）、支出は1兆2800億リヤルと予測されており、1,010億リヤルの赤字につながる。


財務省は、サウジアラビアの2025年の実質GDP成長率を4.6％と予測しており、2024年の0.8％を上回る。声明によると、この成長は非石油部門の活動の増加によるものとされる。この数字は、9月の前回予測と一致しており、最新の2024年度の予測と比較して、収入は4％減少、支出は4％減少、赤字は12％減少している。2025年度の予測は、経済活動や世界の石油市況の潜在的な変化を考慮し、収益予測の高低の中間を示すベースラインシナリオに基づいている。


財務省は、経済の多様化と持続可能な成長を促進することを目的とした政府の戦略的支出拡張政策により、赤字は2026年1300億リヤル、2027年1400億リヤルの水準にとどまると予測している。歳入は今後2年間で増加し、2027年までに約1兆3000億リヤルに達すると見込まれている。


総債務は2025年に1兆3000億リヤルに達すると予測され、これはGDPの29.9％に相当し、資金調達のニーズを満たす持続可能なレベルを反映している。2024年度予算の修正予測は、1,150億リヤルの赤字が示されており、総債務はGDPの29.3％に相当する1兆2000億リヤルに達すると見込まれている。


2025年度予算では、国民と居住者への必須サービスの維持を優先し、主要プロジェクトとセクターへの支出を加速している。政府の準備金を管理し、持続可能な公的債務水準を維持することで財政の安定を維持し、長期的な持続可能性を達成し、予期せぬ経済ショックに対する王国の回復力を確保することに重点を置いている。


ムハンマド・ビン・サルマン皇太子は、閣議後の声明で、王国の経済基盤を強化するための政府の継続的な取り組みを強調し、「我々は引き続き経済基盤の拡大と王国の財政状況の強化に取り組んでいく」と述べている。また、経済の安定を推進し、ビジョン2030の目標を達成する上で、サウジアラビアの政府系ファンドである公共投資基金(PIF)と国家開発基金が果たす極めて重要な役割を強調、「これらの基金は、経済の多様化と長期投資の支援に不可欠である」と語った。


サウジアラビアの経済は、ビジョン2030の下で、多様化と財政の持続可能性を重視した戦略的改革と強力な投資イニシアチブを通じて前進している。主な目標には、民間部門のGDPへの貢献の増加、外国投資の割合の拡大、非石油輸出の促進などがある。この戦略では、ビジネス環境の改善、革新的な資金調達ソリューションの提供、多国籍企業の地域本部の誘致によるサウジアラビアでの強力なプレゼンスの確立を通じて、失業率の削減と投資成長の加速も優先課題としている。


PIFを含む主要な推進機関は、民間部門の成長を促進し、変革的なプロジェクトを立ち上げ、新しい産業を育成している。これらの取り組みは、世界的な課題に対する耐性と長期的な繁栄を確保しながら、社会的および経済的成果を高めることを目指している。


予測される政府収入と支出の内訳
財務省は、2025年の税収を3,790億リヤルと予測しており、これは総収入の約32％を占め、2024年と比較して4％の増加に相当する。これらの課税の大部分、77％を占めるのは、商品とサービスに対する税金である。同省によると、この成長は、経済活動の持続的な改善、税務行政の継続的な発展、および徴収プロセスの強化によって推進されており、これらすべてが総税収の増加に貢献している。


セクター別支出では、軍事部門が2,720億リヤルで最大の割り当てを受け、2024年と比較して5％の増加である。保健および社会開発部門が20.25％のシェアで続き、2,600億リヤルに達しており、14.95パーセントを占める一般項目には1,920億サウジアラビア・リヤルが割り当てられている。


赤字穴埋めの資金調達
財務省は、国家債務管理センターと協力して、サウジアラビアの中期債務戦略に沿った年間借入計画を策定し、長期債務の持続可能性を確保している。この戦略は、国内市場と海外市場の両方を網羅する資金調達源を多様化するだけでなく、世界の債務市場におけるサウジアラビアの地位を高めることにもなる。


さらに、政府は債券やスクークの発行、融資、プロジェクトやインフラの資金調達などの代替資金調達モデルを活用し、輸出信用機関と協力することで、資金調達チャネルを拡大している。サウジアラビアは、多額の金融準備金と管理可能な公的債務レベルに支えられた堅固な財政状況を維持している。この財政の強さにより、政府は潜在的な経済ショックを管理し、短期、中期、長期の期間にわたって資金調達ニーズを満たすと同時に、国内市場と海外市場の両方から有利な借入条件を確保することができる。2025年の予測赤字は短期的な財政難を示唆しているが、政府は長期的な経済の持続可能性を確保することに重点を置いている。


皇太子は、今年の予算は引き続き経済の多様化を優先し、民間部門の強化と中小企業の成長促進に重点を置くと述べ、また世界経済の不確実性にもかかわらず、サウジアラビアは外部からの課題を乗り越え、地域および世界経済の安定においてますます中心的な役割を果たす態勢が整っていると強調した。


さらに「我が国の経済は課題を克服する準備が整っている」と述べ、ビジョン2030の取り組みの勢いを維持するために長期的な財政計画が重要であると強調、政府が戦略的目標を達成するために支出の効率性と予算の透明性を重視していることを強調した。サウジアラビアはビジョン2030の取り組みに多額の投資を行っており、観光、スポーツ、製造などの分野に焦点を当てるとともに、外国投資も誘致している。


原油価格の低下と生産量の減少にもかかわらず、サウジアラビアは支出の調整を続けており、ビジョン2030の一部のプロジェクトを延期または縮小し、他のプロジェクトを優先している。


ムーディーズは金曜日、サウジアラビアの信用格付けを「A1」から「Aa3」に引き上げており、9月には、S&Pも非石油分野の堅調な成長を理由にサウジアラビアの見通しをポジティブに引き上げている。


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