ほんとうにわかる経営分析

　［決定版］ほんとうにわかる経営分析

2002年6月発売　定価1,890円（税込み）　
全368ページ　出版元：ＰＨＰ研究所

これはサブノートを作る価値がある。
いつ作れるかは定かでないが。

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目　　　次

第 1 章 はい、こちら粉飾決算研究所
第 1 節 最初にテーマを語らせてくれ
　1－1－1 大きな声ではいえないが
　1－1－2 粉飾決算って何だろう
　1－1－3 経理操作というグレーゾーンがある
　1－1－4 むかしの人はいいました
第 2 節 話を進める前に
　1－2－1 経営分析にも体系がある
　1－2－2 あざなえる縄をほどくヒント
　1－2－3 道具を選べ
　1－2－4 12桁の電卓をご用意ください
　1－2－5 なんでもいいから財務諸表を入手せよ
　1－2－6 科目集約は分析する側のセンス次第
　1－2－7 まずは総資産などの増減比較を行う
　1－2－8 売上高などの増減比較もね
　1－2－9 増収増益と減収減益
第 3 節 財務諸表の構造
　1－3－1 試算表が中心になる
　1－3－2 試算表の仕組み
　1－3－3 試算表を分解する
　1－3－4 試算表の不一致部分は何を意味するか
　1－3－5 そこに製造原価明細書というものがある
　1－3－6 連結財務諸表分析まで行う覚悟はあるか
第 4 節 財務諸表を組み替えろ
　1－4－1 経営分析は、子どものお使いじゃない
　1－4－2 売上債権と買入債務に集約せよ
　1－4－3 製品も商品も棚卸資産
　1－4－4 貸借対照表に仮払金と仮受金があるのは異常だ
　1－4－5 オーナーからの借入金と、オーナーからの出資金
　1－4－6 経営分析に適した利益を探し求める

第 2 章 まずは損益計算書から
第 1 節 損益計算書を上からながめると
　2－1－1 損益計算書は貸借対照表よりも優先する
　2－1－2 売上高の推移からＺチャートをつくる
　2－1－3 いざ、Ｚチャートを作らん
　2－1－4 Ｚチャートの読みかた
　2－1－5 損益計算書の増減比較を行う
　2－1－6 製造原価明細書の増減比較もね
第 2 節 経常利益の一歩手前まで
　2－2－1 なんでこんなに利益の科目があるのか
　2－2－2 まずは、売上総利益から
　2－2－3 売上総利益を減少させた黒幕はだれだ
　2－2－4 販管費（はんかんひ）という略称
　2－2－5 営業利益で本業のもうけ具合を知る
　2－2－6 自立できない営業外損益

第 3 章 収益性は奥が深いのだ
第 1 節 ここ（経常利益）からが本題
　3－1－1 腐ったバナナと経常利益
　3－1－2 経常利益は収益性の判断と結びつく
　3－1－3 だったら収益性って何だろう
　3－1－4 収益性を判断するカギは企業規模にある
　3－1－5 利益は資産から生まれる（総資本経常利益率）
　3－1－6 この会社の収益性はどうだろう
　3－1－7 収益性のキーワード
第 2 節 総資本経常利益率の分解
　3－2－1 “１×１＝１”の鉄則
　3－2－2 二兎を追う者、追わぬ者
第 3 節 総資本経常利益率が抱える矛盾
　3－3－1 資本利益率とハサミは使いよう
　3－3－2 総資本経常利益率の弱点
　3－3－3 資本コストを、やさしく解説します
　3－3－4 柴犬にもわかる、資本コストの例題
　3－3－5 資本コスト問題に立ちはだかる壁
第 4 節 これからは事業利益が主役だ
　3－4－1 経常利益時代の終焉(しゅうえん)
　3－4－2 事業利益を求めるメリット
　3－4－3 本書を読まぬ人にはナイショの話

第 4 章 収益性の指標は他にもあるぞ
第 1 節 当期利益は当てにならないか
　4－1－1 特別損益がオモチャにされる
　4－1－2 たとえばこんなふうに
　4－1－3 税引前と税引後の間にあるもの
　4－1－4 税効果会計不要論？
第 2 節 経理操作を排除できる利益というのがある
　4－2－1 付加価値利益の登場を願う
　4－2－2 「の」が多いっちゅうの
　4－2－3 Ｖ字回復のまやかし
　4－2－4 クセ者が多い
　4－2－5 企業になめられる分析屋
　4－2－6 損益計算書を鏡に写して
　4－2－7 試しに計算してみる
第 3 節 上場会社で面白いのを見つけたよ
　4－3－1 有価証券報告書は飽きることがない
　4－3－2 ４期間の有価証券報告書を見比べてみる
　4－3－3 ４期それぞれの言いぶん
　4－3－4 グラフで見れば経理操作は一目瞭然
　4－3－5 キャッシュフロー利益まで踏み込め
　4－3－6 苦言を呈したい

第 5 章 収益性の分析以外でも大切なものがある
第 1 節 売上総利益の増減を分析する
　5－1－1 あれとこれとそれで三位(さんみ)一体
　5－1－2 数量はＸ軸、価格はＹ軸
　5－1－3 ここでの主役は売上総利益
　5－1－4 増減要因分析を、もう一ひねり
　5－1－5 あの会社の登場を願いまして
　5－1－6 まずは売上高増減の要因分析
　5－1－7 次に売上原価増減の要因分析も
第 2 節 ついに利益増減分析表に到達だ
　5－2－1 基本は、前期と当期と、目標と実績と
　5－2－2 利益増減分析表の読みかた
　5－2－3 時代の変化を読む
　5－2－4 もう一歩踏み込んだ読みかた
　5－2－5 複数製品を扱う企業の場合
　5－2－6 複数製品であろうと着眼点は単純だ
第 3 節 費用の分析は要約して
　5－3－1 売上高販管費比率は予算でフォローせよ
　5－3－2 売上高人件費比率の求めかた
　5－3－3 人件費は「生産性」と「成果配分」の板ばさみ
　5－3－4 売上高減価償却費比率の求めかた
　5－3－5 この会社の費用分析
第 4 節 ズシリとくる金利負担
　5－4－1 売上高純金利負担率の求めかた
　5－4－2 金利の七五三
　5－4－3 嗚呼、金利が重い
　5－4－4 金利でメシを食う人々
　5－4－5 隠れた金利負担

第 6 章 貸借対照表からも収益性がわかる
第 1 節 バランスしている理由を探れ
　6－1－1 収益性と資金繰りの二正面作戦
　6－1－2 やっぱ、前期との増減比較が基本でしょ
　6－1－3 増減比較で注目すべきところ
　6－1－4 企業へのヒアリングのコツ
第 2 節 収益性を親にもつ双子の兄弟
　6－2－1 性格が正反対の二人
　6－2－2 バイバイ・ゲーム
　6－2－3 イモヅル式の総資本回転率
第 3 節 売上債権回転期間から始めよう
　6－3－1 月平均売上高であることに注意せよ
　6－3－2 割引手形にこだわる人へ
　6－3－3 資本効率の巧拙が現れる
第 4 節 棚卸資産回転期間
　6－4－1 ここも平均月商があることを忘れずに
　6－4－2 棚卸資産回転期間PartⅡの登場
　6－4－3 製造原価明細書の世界へワープ
　6－4－4 勘定連絡図の読みかた
　6－4－5 簡単なものから片付ける
　6－4－6 仕掛品の回転期間がクセモノ
　6－4－7 疑問点が２つある
　6－4－8 疑問が氷解していることを前提に
第 5 節 有形固定資産回転率
　6－5－1 これは回転期間で求めない
　6－5－2慧眼(けいがん) おそるべし
　6－5－3 前期と当期の比較では不十分だ

第 7 章 得意先からの値引き要請に耐えられる分岐点
第 1 節 だれでも知ってる損益分岐点
　7－1－1 これほど使いづらい分析道具もない
　7－1－2 費用の分解から始める
　7－1－3 架空の企業はすんなりわかる
第 2 節 公式を２つほど
　7－2－1 損益分岐点売上高を求める
　7－2－2 目標売上高がわかっても
第 3 節 固変分解で苦労する
　7－3－1 新入社員の腕の見せどころ
　7－3－2 勘定科目法（個別費用法）のさわりを少々
　7－3－3 あの企業の損益分岐点はどこだ
　7－3－4 損益分岐点の位置を調べる
第 4 節 キャッシュフロー分岐点を探せ
　7－4－1 損益分岐点、以外の分岐点
　7－4－2 キャッシュフロー分岐点を求めるための下ごしらえ
　7－4－3 損益分岐点に関する２種類の図法
　7－4－4 固定費は二重人格だ
　7－4－5 キャッシュフロー利益の再登場
　7－4－6 キャッシュフロー分岐点を押さえろ
　7－4－7 どんぶり原価計算の企業には理解できない世界

第 8 章 キャッシュフロー分析という迷路の中で
　8－1－1 収益性分析だけではダメなんだ
　8－1－2 「資金繰り」から話を始めましょう
　8－1－3 神さまは、よく考えたものだ
　8－1－4 制度が一人歩きする
　8－1－5 貸借対照表のお出ましだ
　8－1－6 彼は考える葦である
　8－1－7 資金繰りはタイミングが命
　8－1－8 キャッシュフロー分析の着眼点

第 9 章 資金よ、おまえはどこへ行く
第 1 節 資金の形態を知る
　9－1－1 左から右か、右から左か
　9－1－2 窮屈な会計制度を飛び越えろ
第 2 節 営業運転資金
　9－2－1頭(ず) が高いぞ、御三家だ
　9－2－2 現金を持つのは資金の運用といえるのか
　9－2－3 現金預金に適正残高はあるか
　9－2－4 現金預金にも回転期間がある
　9－2－5 売上債権を眠らせるな
　9－2－6 二律背反を同時に追い求める
　9－2－7 みんなで在庫を増やせば怖くない
　9－2－8 在庫がどんどん、どんどん増加する理由
　9－2－9 適正在庫は回転期間からわかるもの
　9－2－10 収益性と資金繰りは親友でありライバルである
第 3 節 設備資金
　9－3－1 設備投資は経営者の力が現れる
　9－3－2 安易な設備投資が禍根を残す
　9－3－3 有形固定資産回転率を役立てろ
第 4 節 その他の資金にも注目
　9－4－1 営業外の資金がある
　9－4－2 津波となって押し寄せる資金需要
　9－4－3 年末決済資金は冬のヒマワリ
　9－4－4 決算資金は資金の垂れ流し
　9－4－5 決算資金は建前と本音の食い違い
　9－4－6 銀行の口車に乗るな

第 10 章 資金はどうやって調達されるのか？
第 1 節 それは自己資本の検討から始まった
　10－1－1 その前に調達資金の分類を
　10－1－2 資本が２つもあるぞ
　10－1－3 キャッシュフロー利益の再登場
　10－1－4 減価償却費が資金の源泉となる理由
　10－1－5 引当金の増加も資金の源泉となる
　10－1－6 会社は株主のものである
　10－1－7 株主は会社にとって邪魔な存在
第 2 節 外部からの長期の資金調達
　10－2－1 いまのところ２つしかない
　10－2－2 設備投資は長期の資金調達で行え、って本当？
　10－2－3 中央フリーウェイ、左にビール工場が見える
　10－2－4 金融負債返済期間がある
　10－2－5 短期借入金が長期化する
第 3 節 外部からの短期の資金調達
　10－3－1 短期借入金の運用先に注意せよ
　10－3－2 割引手形は手形の売却
　10－3－3 ファクタリングか裏書手形かに迷うとき
　10－3－4 借入金回転期間から借金づけの度合を知る
　10－3－5 支払いは延ばせばいいってもんじゃない
　10－3－6 買入債務回転期間は分母に注意仕入債務回転期間
　10－3－7 買入債務を仲間はずれにしないで
第 4 節 正味の営業運転資金について
　10－4－1 Show Me！営業運転資金
　10－4－2 ここまできたら回転期間も
　10－4－3 経常資金と混同するな

第 11 章 比率分析から資金のバランスを追え
第 1 節 資金は今日も異常な～し
　11－1－1 貸借対照表つながり
　11－1－2 基本は３つ
第 2 節 経常資金のバランスを見る比率
　11－2－1 流動比率は相対的に見てほしい
　11－2－2 流動比率を用いるときの留意点
　11－2－3 当座比率の味わい方
　11－2－4 現金預金対短期借入金比率は漢字13文字だ
第 3 節 固定資金のバランスを見る比率
　11－3－1 固定比率は何故(なにゆえ)ないがしろにされる
　11－3－2 固定長期適合率とは、いかめしい名だ
　11－3－3 貸借対照表の生きざまを見る
第 4 節 資金の安定度を見る比率
　11－4－1 負債比率には顔がない
　11－4－2 自己資本比率は金融機関だけの指標じゃない
　11－4－3 自己資本比率と収益性とは深い因縁がある
　11－4－4 日銀のゼロ金利政策を経営分析する

第 12 章 資金繰表を作ってみよう
第 1 節 資金繰表を作る前に
　12－1－1 つじつま合わせに苦労する
　12－1－2 柴犬クメハチ登場
第 2 節 こんなん、作りましたけど
　12－2－1 現金預金からすべての取引を見る
　12－2－2 かなり細かいかもしれませんが
　12－2－3 内部の眼、外部の眼
　12－2－4 パッと見てわかるものがいい
　12－2－5 脳ミソに汗をかけ
第 3 節 資金繰表の見方
　12－3－1 資金繰表をなめまわす
　12－3－2 営業収入のトレンド（動向）を読む
　12－3－3 営業支出、六変化(へんげ)
　12－3－4 営業収支のオシリのにおい
　12－3－5 設備投資は予算でフォローしろ
　12－3－6 財務収支はガス抜き調整弁
　12－3－7 資金繰表は資料ファイルの肥やし

第 13 章 資金運用表に挑戦だ
第 1 節 経営分析の醍醐味と奥義
　13－1－1 名前は知られています
　13－1－2 Ｇ社の協力を得ました
　13－1－3 経営分析は岡目八目の面白さよ
　13－1－4 資金運用表を作ってみようかね
　13－1－5 ３種類の資金ベクトルを読む
第 2 節 迷宮の扉を開く
　13－2－1 話はスーパー資金運用表へと進む
　13－2－2 あらかじめ組み替えておくこと
　13－2－3 ポイントは７つで十分だ
第 3 節 ７つの関所は帰りがこわい
　13－3－1 税引後の当期利益を税引前に戻してやる
　13－3－2 利益処分等の修正
　13－3－3 現金支出を伴わない費用って何？
　13－3－4 法人税はちょっと頭をひねる
　13－3－5 安易な資産評価換えに要注意
　13－3－6 税効果会計は全員抹殺
　13－3－7 資本を増減させる取引はどれだ
第 4 節 一長と一短のある資金運用表
　13－4－1 いよいよスーパー資金運用表を作成する
　13－4－2 長期の資金運用表はすべてを同時解決する
第 5 節 資金運用表の読みかた百選
　13－5－1 ポイントを３つ押さえよ
　13－5－2 決算資金は戻らない
　13－5－3 配当性向を押さえる
　13－5－4 手堅い設備投資
　13－5－5 経常資金の中のベクトル
　13－5－6 固定資金と経常資金、相互のベクトル
　13－5－7 資金運用表チェックリスト
　13－5－8 「問題あり」って何が問題？
　13－5－9 資金運用表と資金繰表との相違点

第 14 章 キャッシュフロー計算書の極意を伝授
第 1 節 だれも知らない裏の世界
　14－1－1 フローとストックの複合ワザ
　14－1－2 最初にタネ明かし
　14－1－3 営業活動キャッシュフローが一番重要
　14－1－4 資金繰表とは求めかたが異なる
　14－1－5 営業収入の求めかた
　14－1－6 営業支出の求めかた
　14－1－7 営業活動キャッシュフローの求めかた
第 2 節 あそこが山のてっぺんだ
　14－2－1 基本に帰れ
　14－2－2 精算表で苦労するものはない
　14－2－3 あっさりできるキャッシュフロー計算書
第 3 節 キャッシュに満たされた宝島を探せ
　14－3－1 隠された重大な欠陥
　14－3－2 営業活動キャッシュフローを細工する
　14－3－3 キャッシュフローはプラスか、マイナスか
　14－3－4 キャッシュフロー・マージンを求めよう
　14－3－5 キャッシュフローがプラスの原因を探る
　14－3－6 キャッシュフロー分析の高みに登れ

第 15 章 あの会社の粉飾決算を見破ろう
第 1 節 売上高に対する粉飾
　15－1－1 それは７年前から始まった
　15－1－2 在庫売上の誘惑
　15－1－3 動機の不純な子会社
　15－1－4 目クソが笑う
　15－1－5 値札飛ばし
　15－1－6 借入金が売上高に化ける超魔術
第 2 節 売上債権に対する粉飾
　15－2－1 墓穴の掘りかた
　15－2－2 ワンマン企業は一代限り
第 3 節 棚卸資産に対する粉飾
　15－3－1 経理操作のボーダーライン
　15－3－2 時価評価が混乱のもと
　15－3－3 評価方法の多様性が拍車をかける
　15－3－4 水増しで自ら溺れる
　15－3－5 研究開発費はどこへ消えた
　15－3－6 弱者はつらいよ
　15－3－7 建設業は粉飾のデパートって本当ですか
　15－3－8 マネするなよ
　15－3－9 公共工事が特にあぶない
第 4 節 有形固定資産に対する粉飾
　15－4－1 粉飾のゴミ箱といわれる由縁
　15－4－2 よくここまでやるものだ
　15－4－3 税法が粉飾を助長するとまではいいませんが
第 5 節 投資勘定に対する粉飾
　15－5－1 時価会計の外にあるもの
　15－5－2 カミカゼが吹いたケース
　15－5－3 こんな会社の製品は買わない
　15－5－4 回収されることのない債権
第 6 節 簿外負債による粉飾
　15－6－1 粉飾決算のスパイラル現象
　15－6－2 二重帳簿はどこへ消えた
　15－6－3 雪ダルマ式システム
第 7 節 損益計算書からのアプローチ
　15－7－1 道具はそろったか
　15－7－2 利益増減の要因分析を活用する
　15－7－3 売上総利益の増減は大丈夫か
　15－7－4 パーセントにも注目
　15－7－5 再びＨ社の登場
　15－7－6 販管費に切り込め
　15－7－7 支払利息に矛盾はないか
第 8 節 貸借対照表からのアプローチ
　15－8－1 ウラ技としての回転期間
　15－8－2 買入債務と融通手形のドッキング
　15－8－3 Ｊ工業の再登場
　15－8－4 現金預金に注目すると
　15－8－5 販売関係はどうか
　15－8－6 在庫も怪しい
　15－8－7 こうなったら固定資産も疑え
第 9 節 キャッシュフロー分析からのアプローチ
　15－9－1 資金繰りを粉飾するのは難しい
　15－9－2 正味営業運転資金からのアプローチ
　15－9－3 資金繰表からのアプローチ
第 10 節 粉飾決算・番外編
　15－10－1 善意の粉飾と、悪意ある粉飾
　15－10－2 社長も知らないところで
　15－10－3 抜かずの宝刀の斬れあじ
　15－10－4 税効果会計が粉飾に利用される
　15－10－5 会計事務所が手引きする
　15－10－6 別表一、四、五で十分なのだ
　15－10－7 法人税申告書を自分で作成できない企業たち
　15－10－8 粉飾企業はトイレ掃除の仕方でわかる
　15－10－9 ゲームの達人になってほしい

第 16 章 お疲れさまでした