市場概況（８．６．１２）

９月６日（木）の市場概況です。 先物は午後３時１５分現在。 下に６日の海外市況

◆日経先物：８６９０円（＋２０円）ＯＳＣ３４％（＋－０％）８月２０日のＯＳＣ６２％、終値９１９０円からの下落中。　ＲＳＩは２９％（－８％）
◆日経平均：８６８１円（＋１円）ＯＳＣ３０％（＋－０％）８月２３日のＯＳＣ６９％、終値９１７８円から下落に転じる。　ＲＳＩは１５％（－８％）
◆ＴＯＰＩＸ：７１９（＋１）ＯＳＣ３０％（＋３％）８月１７日のＯＳＣ６７％、終値７６６ポイントから下落に転じる。　ＲＳＩは１２％（－７％）
◆マザーズ指数：３３０（－３）ＯＳＣ４４％（＋－０％）８月２４日のＯＳＣ７４％、終値３３５ポイントから下落に転じる。ＲＳＩは５７％（－１０％）

◆騰落レシオ（２５日間）
　東証１部：８７．１４％（－１．８１％）－９月６日現在。
　マザーズ：９０．４１％（＋０．０７％）－９月６日現在。

今日は午前中から旧友の来客があり、結果だけアップデートしておきます。
ＥＣＢ理事会を控えほとんど動いておりませんね。今の段階ではまだ詳細は分からず。でも、２１時現在、ユーロは急上昇しておりますね。何か、マーケットに歓迎される発表があったのか、それを予見しての先回りの上げなのか？

【以下は６日の海外市況】

◆ドル・円：７８．３９円（－２銭）ＯＳＣ４６％（－３％）ＲＳＩは３２％（－８％）８月１７日のＯＳＣ６４％、終値７９．５６円から円高に転じる－５日現在。
◆ユーロ・ドル：１．２６ドル（＋０．００４ドル）ＯＳＣ５７％（＋５％）ＲＳＩ７１％（－１％）８月１５日のＯＳＣ４４％、終値１．２２９ドルからユーロ高継続中－５日現在。
◆ＵＳドルインデックス：８１．２４（－０．０８）２００ＭＡ（８０．６４）へと接近中。－５日現在。
◆１０年債利回り：１．６８％（＋０．０８％）５０ＭＡ（１．６１）を下回るもまた急伸。
◆米３ヶ月国債：０．１１％（＋－０．０％）対１０年債スプレッド：１．５７％（＋０．０８）３％切ると要注意。
◆ＮＹダウ：１３２９２ドル（＋２４５ドル）ＯＳＣ５６％（＋１３％）ＲＳＩは５２％（＋１０％）８月３０日のＯＳＣ４４％、終値１３００１ドルから切り返しに転じる。
◆ナスダック：３１３６ドル（＋６７ドル）ＯＳＣ６６％（＋１０％）、ＲＳＩは６８％（＋７％）８月３０日のＯＳＣ５４％、終値３０４９ドルから二枚腰発揮中。
◆ＤＡＸ指数：７１６７（＋２０３）ＯＳＣ６０％（＋８％）ＲＳＩは５７％（＋９％）、８月３０日のＯＳＣ４９％、終値６８９５から切り返しに転じる。
◆上海総合：２０５２（＋１４）ＯＳＣ４７％（＋１％）ＲＳＩは３３％（＋５％）８月９日のＯＳＣ６５％、終値２１７４から下落中。
◆ＶＩＸ指数：１５．６（－２．１４）５０ＭＡ（１６．７５）の上値抵抗線から急落。
◆ＣＲＢ指数：３０９（＋１）２００ＭＡ（３０２）にタッチし、それを抜いて上昇中も横ばい傾向
◆ＷＴＩ原油先物：９４．８３ドル（－１.１９ドル）２００ＭＡ（９６．６４ドル）の上値抵抗線に上昇を阻まれる。
◆ＮＹ金：１７０３ドル（＋７ドル）２００ＭＡ（１６４６ドル）を下値抵抗線にして上昇中。
◆セミコンダクターインデックス：４０５（＋１４）２００ＭＡ（３９４）上から急伸。
◆シカゴＣＭＥ（円建て）：８８５５円（＋１６５円）

ＥＣＢの無制限不胎化、優先債権者待遇は不適用での国債購入の正式発表で、市場は灰汁抜け感が強まり、テクニカルにも押され気味だったことから、一気に上昇。

ＡＤＰの雇用統計も予想以上だったことから、債券は大きく売られて、ドル高傾向が強まりました。
後は、今晩の雇用統計ですが、ＡＤＰ統計とは必ずしもリンクするものではなく、その結果次第で、更に今日の流れが強まるのかどうかが決まります。

市場概況（９．５．１２）

９月５日（水）の市場概況です。 先物は午後３時１５分現在。 下に５日の海外市況

◆日経先物：８６７０円（－１１０円）ＯＳＣ３４％（－２％）８月２０日のＯＳＣ６２％、終値９１９０円からの下落中。　ＲＳＩは３８％（－４％）
◆日経平均：８６８０円（－９６円）ＯＳＣ３０％（－４％）８月２３日のＯＳＣ６９％、終値９１７８円から下落に転じる。　ＲＳＩは２３％（－１８％）
◆ＴＯＰＩＸ：７１８（－９）ＯＳＣ２７％（－４％）８月１７日のＯＳＣ６７％、終値７６６ポイントから下落に転じる。　ＲＳＩは１９％（－１６％）
◆マザーズ指数：３３３（＋－０）ＯＳＣ４４％（＋－０％）８月２４日のＯＳＣ７４％、終値３３５ポイントから下落に転じる。ＲＳＩは６７％（－５％）

◆騰落レシオ（２５日間）
　東証１部：８８．９５％（－１．５３％）－９月５日現在。
　マザーズ：９０．４１％（＋０．０７％）－９月５日現在。

ＴＯＰＩＸのＯＳＣはついに３０％を下回って２７％。７月１８日の状況に似ております。この時は翌日だけリバウンドしたものの、その２日後に２３％まで落とされ、その後７０３ポイントの安値をマークしてからの切り返しでした。日経平均も７月２３日にＯＳＣ２７％にまで落ちております。過去の経験からは日経平均のＯＳＣが２０％台へと落下したときは買い出動準備となります。来週あたりが山場になりそうですね。

筆者独自の押し銘柄比率も１５％と２桁に乗せました。７月２５日には２５％まで行っております。これが記録を取りだしてからの最高値。この指標からも、来週が勝負時となります。

【以下は５日の海外市況】

◆ドル・円：７８．３９円（－２銭）ＯＳＣ４６％（－３％）ＲＳＩは３２％（－８％）８月１７日のＯＳＣ６４％、終値７９．５６円から円高に転じる－５日現在。
◆ユーロ・ドル：１．２６ドル（＋０．００４ドル）ＯＳＣ５７％（＋５％）ＲＳＩ７１％（－１％）８月１５日のＯＳＣ４４％、終値１．２２９ドルからユーロ高継続中－５日現在。
◆ＵＳドルインデックス：８１．２４（－０．０８）２００ＭＡ（８０．６４）へと接近中。－５日現在。
◆１０年債利回り：１．６％（＋０．０１％）５０ＭＡ（１．６１）を再度上からブレーク。
◆米３ヶ月国債：０．１１％（＋０．０１％）対１０年債スプレッド：１．４９％（＋－０．０）３％切ると要注意。
◆ＮＹダウ：１３０４７ドル（＋１２ドル）ＯＳＣ４３％（－６％）ＲＳＩは４２％（＋１％）８月２０日のＯＳＣ６８％、終値１３２７２ドルから下落中。
◆ナスダック：３０６９ドル（－６ドル）ＯＳＣ５６％（－５％）、ＲＳＩは６１％（－５％）８月２０日のＯＳＣ７６％、終値３０７６ドルからまだ下落中。
◆ＤＡＸ指数：６９６５（＋３２）ＯＳＣ５２％（－３％）ＲＳＩは４８％（－１％）、８月２１日のＯＳＣ６３％、終値７０８９から下落中。
◆上海総合：２０３８（－６）ＯＳＣ４６％（＋５％）ＲＳＩは２８％（＋－０％）８月９日のＯＳＣ６５％、終値２１７４から下落中。
◆ＶＩＸ指数：１７．７４（－０．２４）５０ＭＡ（１６．８３）の上値抵抗線を下から抜くも。
◆ＣＲＢ指数：３０８（－１）２００ＭＡ（３０２）にタッチし、それを抜いて上昇中も横ばい傾向
◆ＷＴＩ原油先物：９６．０２ドル（＋０.３８ドル）２００ＭＡ（９６．６６ドル）の上値抵抗線に上昇を阻まれる。
◆ＮＹ金：１６９６ドル（－２ドル）２００ＭＡ（１６４６ドル）を下値抵抗線にして上昇中。
◆セミコンダクターインデックス：３９０（－３）２００ＭＡ（３９３）を挟んでもみ合い中。
◆シカゴＣＭＥ（円建て）：８６９０円（＋２０円）

今日のＥＣＢの理事会を控えて、各市場とも小動き。ユーロはＥＣＢの国債購入期待を先取りして上げております。

市場概況（９．４．１２）

９月４日（火）の市場概況です。 先物は午後３時１５分現在。 下に４日の海外市況

◆日経先物：８７８０円（＋１０円）ＯＳＣ３６％（－２％）８月２０日のＯＳＣ６２％、終値９１９０円からの下落中。　ＲＳＩは４２％（－３％）
◆日経平均：８７７６円（－８円）ＯＳＣ３４％（＋２％）８月２３日のＯＳＣ６９％、終値９１７８円から下落に転じる。　ＲＳＩは４１％（＋－０％）
◆ＴＯＰＩＸ：７２７（－２）ＯＳＣ３１％（＋２％）８月１７日のＯＳＣ６７％、終値７６６ポイントから下落に転じる。　ＲＳＩは３５％（＋－０％）
◆マザーズ指数：３３３（－１）ＯＳＣ４４％（－７％）８月２４日のＯＳＣ７４％、終値３３５ポイントから下落に転じる。ＲＳＩは７２％（＋８％）

◆騰落レシオ（２５日間）
　東証１部：９０．４８％（－３．５５％）－９月４日現在。
　マザーズ：９０．３４％（－５．０９％）－９月４日現在。

１３時頃から主力株は切り返したものの、全般に方向感ない値動き。この停滞で、１０日移動平均を超える銘柄は１０％に１％ダウン、７５日移動平均超は２３％と２％ダウンです。騰落レシオはもっと下げております。日経平均、ＴＯＰＩＸともに今日の終盤での切り返しで、ＯＳＣは少し上げておりますが、まだ反転のタイミングではないでしょう。今週の雇用統計までは大きな動きがないものと思われます。

【以下は４日の海外市況】

◆ドル・円：７８．４１円（－１３銭）ＯＳＣ４９％（＋－０％）ＲＳＩは４０％（－２％）８月１７日のＯＳＣ６４％、終値７９．５６円から円高に転じる－４日現在。
◆ユーロ・ドル：１．２５６ドル（－０．００３ドル）ＯＳＣ５２％（－１％）ＲＳＩ７２％（＋－０％）８月１５日のＯＳＣ４４％、終値１．２２９ドルからユーロ高継続中－４日現在。
◆ＵＳドルインデックス：８１．３１（＋０．１）２００ＭＡ（８０．６３）へと接近中。－４日現在。
◆１０年債利回り：１．５９％（＋０．０２％）５０ＭＡ（１．６１）を再度上からブレーク。
◆米３ヶ月国債：０．１％（＋０．０１％）対１０年債スプレッド：１．４９％（＋０．０１）３％切ると要注意。
◆ＮＹダウ：１３０３６ドル（－５５ドル）ＯＳＣ４９％（＋４％）ＲＳＩは４１％（－３％）８月２０日のＯＳＣ６８％、終値１３２７２ドルから下落中。
◆ナスダック：３０７５ドル（＋８ドル）ＯＳＣ６１％（＋７％）、ＲＳＩは６６％（＋４％）８月２０日のＯＳＣ７６％、終値３０７６ドルからまだ下落中。
◆ＤＡＸ指数：６９３３（－８２）ＯＳＣ５５％（－７％）ＲＳＩは４９％（－４％）、８月２１日のＯＳＣ６３％、終値７０８９から下落中。
◆上海総合：２０４４（－１６）ＯＳＣ４１％（＋１％）ＲＳＩは２８％（＋１％）８月９日のＯＳＣ６５％、終値２１７４から下落中。
◆ＶＩＸ指数：１７．９８（＋０．５１）５０ＭＡ（１６．８８）の上値抵抗線を下から抜いて上昇中。
◆ＣＲＢ指数：３０９（－１）２００ＭＡ（３０２）にタッチし、それを抜いて上昇中も横ばい傾向
◆ＷＴＩ原油先物：９５．６４ドル（－０.７３ドル）２００ＭＡ（９６．６７ドル）の上値抵抗線に上昇を阻まれる。
◆ＮＹ金：１６９８ドル（＋６ドル）２００ＭＡ（１６４６ドル）を下値抵抗線にして上昇中。
◆セミコンダクターインデックス：３９３（－３）２００ＭＡ（３９３）を挟んでもみ合い中。
◆シカゴＣＭＥ（円建て）：８７９５円（＋１５円）

中核指標であるＩＳＭ製造業景気指数（８月）が４９．６と弱く、また６日のＥＣＢ理事会を控えて株は売り優勢。ナスダックがテクニカルには微妙な位置となっておりますが、後は下落トレンド継続中。

債券もこのところの金利低下からの益出し優勢。ＶＩＸ指数が上昇中に見られるように、相場はジリジリと悪い方向へと押し出されております。

市場概況（９．３．１２）

９月３日（月）の市場概況です。 先物は午後３時１５分現在。

◆日経先物：８７７０円（－５０円）ＯＳＣ３８％（－４％）８月２０日のＯＳＣ６２％、終値９１９０円からの下落中。　ＲＳＩは４５％（－２％）
◆日経平均：８７８４円（－５６円）ＯＳＣ３２％（－８％）８月２３日のＯＳＣ６９％、終値９１７８円から下落に転じる。　ＲＳＩは４１％（－６％）
◆ＴＯＰＩＸ：７２９（－３）ＯＳＣ２９％（－７％）８月１７日のＯＳＣ６７％、終値７６６ポイントから下落に転じる。　ＲＳＩは３５％（－４％）
◆マザーズ指数：３３４（＋３）ＯＳＣ５１％（＋－０％）８月２４日のＯＳＣ７４％、終値３３５ポイントから下落に転じる。ＲＳＩは６４％（＋６％）

◆騰落レシオ（２５日間）
　東証１部：９４．０３％（－７．１９％）－９月３日現在。
　マザーズ：９５．４３％（－０．３％）－９月３日現在。

午後上げて、そこからは一気に急落。マザーズを除いて主力市場のＯＳＣの下がり方は、そのために大きくなっております。まだ、金曜日の悪い雰囲気を引きずったまま。東証一部の騰落レシオもまだ１００％をやっと切ったところ。もう少し下がありそうですね。

【以下は３１日の海外市況】 ＮＹ市場は休場。為替、ＤＡＸ、上海のみアップデート

◆ドル・円：７８．２５円（－１３銭）ＯＳＣ４９％（－１％）ＲＳＩは４２％（－９％）８月１７日のＯＳＣ６４％、終値７９．５６円から円高に転じる－３日現在。
◆ユーロ・ドル：１．２５９ドル（＋０．００１ドル）ＯＳＣ５３％（＋１％）ＲＳＩ７２％（＋２％）８月１５日のＯＳＣ４４％、終値１．２２９ドルからユーロ高継続中－３日現在。
◆ＵＳドルインデックス：８１．２１（－０．４８）２００ＭＡ（８０．６１）へと接近中。－３１日現在。
◆１０年債利回り：１．５７％（－０．０６％）５０ＭＡ（１．６１）を再度ブレーク。
◆米３ヶ月国債：０．０９％（－０．０１％）対１０年債スプレッド：１．４８％（－０．０５）３％切ると要注意。
◆ＮＹダウ：１３０９１ドル（＋９０ドル）ＯＳＣ４５％（＋１％）ＲＳＩは４４％（＋１０％）８月２０日のＯＳＣ６８％、終値１３２７２ドルから下落中。
◆ナスダック：３０６７ドル（＋１８ドル）ＯＳＣ５４％（＋－０％）、ＲＳＩは６２％（＋３％）８月２０日のＯＳＣ７６％、終値３０７６ドルから下落中。
◆ＤＡＸ指数：７０１５（＋４４）ＯＳＣ６２％（＋８％）ＲＳＩは５３％（－１％）、８月２１日のＯＳＣ６３％、終値７０８９から下落中。
◆上海総合：２０５９（＋１２）ＯＳＣ４０％（＋－０％）ＲＳＩは２７％（＋２％）８月９日のＯＳＣ６５％、終値２１７４から下落中。
◆ＶＩＸ指数：１７．４７（－０．３６）５０ＭＡ（１６．８８）の上値抵抗線を下から抜いて上昇中。
◆ＣＲＢ指数：３１０（＋３）２００ＭＡ（３０２）にタッチし、それを抜いて上昇中も抜け出すか？
◆ＷＴＩ原油先物：９６．３７ドル（＋１.５５ドル）２００ＭＡ（９６．７ドル）の上値抵抗線再度超接近中。
◆ＮＹ金：１６９２ドル（＋３４ドル）２００ＭＡ（１６４６ドル）を下値抵抗線にして急伸。
◆セミコンダクターインデックス：３９６（＋５）２００ＭＡ（３９３）を挟んでもみ合い中。
◆シカゴＣＭＥ（円建て）：８８９５円（＋７５円）

市場概況（８．３１．１２）

８月３１日（金）の市場概況です。 先物は午後３時１５分現在。 下に３１日の海外市況

◆日経先物：８８２０円（－１５０円）ＯＳＣ４２％（－４％）８月２０日のＯＳＣ６２％、終値９１９０円からの下落中。　ＲＳＩは４７％（－３％）
◆日経平均：８８４０円（－１４４円）ＯＳＣ４０％（－８％）８月２３日のＯＳＣ６９％、終値９１７８円から下落に転じる。　ＲＳＩは４７％（－１０％）
◆ＴＯＰＩＸ：７３２（－１２）ＯＳＣ３６％（－７％）８月１７日のＯＳＣ６７％、終値７６６ポイントから下落に転じる。　ＲＳＩは３９％（－８％）
◆マザーズ指数：３３１（－１）ＯＳＣ５１％（－５％）８月２４日のＯＳＣ７４％、終値３３５ポイントから下落に転じる。ＲＳＩは５８％（－２％）

◆騰落レシオ（２５日間）
　東証１部：１０１．２２％（－９．４１％）－８月３１日現在。
　マザーズ：９５．７３％（－６．５９％）－８月３１日現在。

各市場とも、明らかな下落トレンドを示したからには、もう売り優勢は誰の眼にも明らかになりました。８月２９日には東証１部の騰落レシオは過熱水準の１２０％を超えていました。その間、筆者が追っている２６８銘柄の１０日移動平均値超の銘柄数％も７５日移動平均値超の銘柄数％も共に下落しておりました。この移動平均値は先行指標としては、少しは役立ちそうですね。いずれにしても、ユーロ圏の景況感の悪さと中国市場の低迷が後押ししております。

まだ、テクニカルには中途半端なところでの下落に留まっております。

【以下は３１日の海外市況】

◆ドル・円：７８．３８円（－２４銭）ＯＳＣ５０％（＋３％）ＲＳＩは５１％（－５％）８月１７日のＯＳＣ６４％、終値７９．５６円から円高に転じる－３１日現在。
◆ユーロ・ドル：１．２５８ドル（＋０．００７ドル）ＯＳＣ５２％（－４％）ＲＳＩ７０％（＋２％）８月１５日のＯＳＣ４４％、終値１．２２９ドルからユーロ高継続中－３１日現在。
◆ＵＳドルインデックス：８１．２１（－０．４８）２００ＭＡ（８０．６１）へと接近中。－３１日現在。
◆１０年債利回り：１．５７％（－０．０６％）５０ＭＡ（１．６１）を再度ブレーク。
◆米３ヶ月国債：０．０９％（－０．０１％）対１０年債スプレッド：１．４８％（－０．０５）３％切ると要注意。
◆ＮＹダウ：１３０９１ドル（＋９０ドル）ＯＳＣ４５％（＋１％）ＲＳＩは４４％（＋１０％）８月２０日のＯＳＣ６８％、終値１３２７２ドルから下落中。
◆ナスダック：３０６７ドル（＋１８ドル）ＯＳＣ５４％（＋－０％）、ＲＳＩは６２％（＋３％）８月２０日のＯＳＣ７６％、終値３０７６ドルから下落中。
◆ＤＡＸ指数：６９７１（＋７５）ＯＳＣ５４％（＋５％）ＲＳＩは５４％（＋８％）、８月２１日のＯＳＣ６３％、終値７０８９から下落中。
◆上海総合：２０４８（－５）ＯＳＣ４０％（＋－０％）ＲＳＩは２５％（＋４％）８月９日のＯＳＣ６５％、終値２１７４から下落中。
◆ＶＩＸ指数：１７．４７（－０．３６）５０ＭＡ（１６．８８）の上値抵抗線を下から抜いて上昇中。
◆ＣＲＢ指数：３１０（＋３）２００ＭＡ（３０２）にタッチし、それを抜いて上昇中も抜け出すか？
◆ＷＴＩ原油先物：９６．３７ドル（＋１.５５ドル）２００ＭＡ（９６．７ドル）の上値抵抗線再度超接近中。
◆ＮＹ金：１６９２ドル（＋３４ドル）２００ＭＡ（１６４６ドル）を下値抵抗線にして急伸。
◆セミコンダクターインデックス：３９６（＋５）２００ＭＡ（３９３）を挟んでもみ合い中。
◆シカゴＣＭＥ（円建て）：８８９５円（＋７５円）

今日のパズルは債券高（金利低下）と株高とドル安とＶＩＸ安が何故バーナンキ議長の講演で起きたかという点ですね。

株高＝商品高＝ＶＩＸ安＝ドル安は公式ですが、その場合通常なら、債券安（金利上昇）になります。ドル安＝金高、原油高も公式通りとすれば、なぜ債券が株と連れ高したかというのが焦点となります。

バーナンキ議長の講演では、これまでの基調とはほぼ変化はありませんでした。ところが、彼の「労働市場に関しての深刻な懸念」を示した点に市場は注目したのでした。

つまり、９月のＦＯＭＣでＱＥ３があるという可能性は多少後退したとしても、ＦＲＢの２大目標（インフレと雇用）のうちの１つに深刻な懸念を示したことで、いずれ必ず追加緩和があると市場は踏んだ訳です。

労働市場に深刻な懸念ということは、景気が良くない証拠でもあります。そこに債券市場は着目して、追加緩和での長期金利の低下要因を見込んで利回り低下（価格は上昇）に動いたという訳ですね。

一番、はっきりと動いたのがゴールド。追加緩和が続くという観測が強まったため、リスク資産としての金への注目とともに、追加緩和＝ドル安＝金高という流れをもろに受けての大幅高となっております。