８月３１日（金）の市場概況です。 先物は午後３時１５分現在。 下に３１日の海外市況
◆日経先物：８８２０円（－１５０円）ＯＳＣ４２％（－４％）８月２０日のＯＳＣ６２％、終値９１９０円からの下落中。 ＲＳＩは４７％（－３％）
◆日経平均：８８４０円（－１４４円）ＯＳＣ４０％（－８％）８月２３日のＯＳＣ６９％、終値９１７８円から下落に転じる。 ＲＳＩは４７％（－１０％）
◆ＴＯＰＩＸ：７３２（－１２）ＯＳＣ３６％（－７％）８月１７日のＯＳＣ６７％、終値７６６ポイントから下落に転じる。 ＲＳＩは３９％（－８％）
◆マザーズ指数：３３１（－１）ＯＳＣ５１％（－５％）８月２４日のＯＳＣ７４％、終値３３５ポイントから下落に転じる。ＲＳＩは５８％（－２％）
◆騰落レシオ（２５日間）
東証１部：１０１．２２％（－９．４１％）－８月３１日現在。
マザーズ：９５．７３％（－６．５９％）－８月３１日現在。
各市場とも、明らかな下落トレンドを示したからには、もう売り優勢は誰の眼にも明らかになりました。８月２９日には東証１部の騰落レシオは過熱水準の１２０％を超えていました。その間、筆者が追っている２６８銘柄の１０日移動平均値超の銘柄数％も７５日移動平均値超の銘柄数％も共に下落しておりました。この移動平均値は先行指標としては、少しは役立ちそうですね。いずれにしても、ユーロ圏の景況感の悪さと中国市場の低迷が後押ししております。
まだ、テクニカルには中途半端なところでの下落に留まっております。
【以下は３１日の海外市況】
◆ドル・円：７８．３８円（－２４銭）ＯＳＣ５０％（＋３％）ＲＳＩは５１％（－５％）８月１７日のＯＳＣ６４％、終値７９．５６円から円高に転じる－３１日現在。
◆ユーロ・ドル：１．２５８ドル（＋０．００７ドル）ＯＳＣ５２％（－４％）ＲＳＩ７０％（＋２％）８月１５日のＯＳＣ４４％、終値１．２２９ドルからユーロ高継続中－３１日現在。
◆ＵＳドルインデックス：８１．２１（－０．４８）２００ＭＡ（８０．６１）へと接近中。－３１日現在。
◆１０年債利回り：１．５７％（－０．０６％）５０ＭＡ（１．６１）を再度ブレーク。
◆米３ヶ月国債：０．０９％（－０．０１％）対１０年債スプレッド：１．４８％（－０．０５）３％切ると要注意。
◆ＮＹダウ：１３０９１ドル（＋９０ドル）ＯＳＣ４５％（＋１％）ＲＳＩは４４％（＋１０％）８月２０日のＯＳＣ６８％、終値１３２７２ドルから下落中。
◆ナスダック：３０６７ドル（＋１８ドル）ＯＳＣ５４％（＋－０％）、ＲＳＩは６２％（＋３％）８月２０日のＯＳＣ７６％、終値３０７６ドルから下落中。
◆ＤＡＸ指数：６９７１（＋７５）ＯＳＣ５４％（＋５％）ＲＳＩは５４％（＋８％）、８月２１日のＯＳＣ６３％、終値７０８９から下落中。
◆上海総合：２０４８（－５）ＯＳＣ４０％（＋－０％）ＲＳＩは２５％（＋４％）８月９日のＯＳＣ６５％、終値２１７４から下落中。
◆ＶＩＸ指数：１７．４７（－０．３６）５０ＭＡ（１６．８８）の上値抵抗線を下から抜いて上昇中。
◆ＣＲＢ指数：３１０（＋３）２００ＭＡ（３０２）にタッチし、それを抜いて上昇中も抜け出すか？
◆ＷＴＩ原油先物：９６．３７ドル（＋１.５５ドル）２００ＭＡ（９６．７ドル）の上値抵抗線再度超接近中。
◆ＮＹ金：１６９２ドル（＋３４ドル）２００ＭＡ（１６４６ドル）を下値抵抗線にして急伸。
◆セミコンダクターインデックス：３９６（＋５）２００ＭＡ（３９３）を挟んでもみ合い中。
◆シカゴＣＭＥ（円建て）：８８９５円（＋７５円）
今日のパズルは債券高（金利低下）と株高とドル安とＶＩＸ安が何故バーナンキ議長の講演で起きたかという点ですね。
株高＝商品高＝ＶＩＸ安＝ドル安は公式ですが、その場合通常なら、債券安（金利上昇）になります。ドル安＝金高、原油高も公式通りとすれば、なぜ債券が株と連れ高したかというのが焦点となります。
バーナンキ議長の講演では、これまでの基調とはほぼ変化はありませんでした。ところが、彼の「労働市場に関しての深刻な懸念」を示した点に市場は注目したのでした。
つまり、９月のＦＯＭＣでＱＥ３があるという可能性は多少後退したとしても、ＦＲＢの２大目標（インフレと雇用）のうちの１つに深刻な懸念を示したことで、いずれ必ず追加緩和があると市場は踏んだ訳です。
労働市場に深刻な懸念ということは、景気が良くない証拠でもあります。そこに債券市場は着目して、追加緩和での長期金利の低下要因を見込んで利回り低下（価格は上昇）に動いたという訳ですね。
一番、はっきりと動いたのがゴールド。追加緩和が続くという観測が強まったため、リスク資産としての金への注目とともに、追加緩和＝ドル安＝金高という流れをもろに受けての大幅高となっております。
◆日経先物：８８２０円（－１５０円）ＯＳＣ４２％（－４％）８月２０日のＯＳＣ６２％、終値９１９０円からの下落中。 ＲＳＩは４７％（－３％）
◆日経平均：８８４０円（－１４４円）ＯＳＣ４０％（－８％）８月２３日のＯＳＣ６９％、終値９１７８円から下落に転じる。 ＲＳＩは４７％（－１０％）
◆ＴＯＰＩＸ：７３２（－１２）ＯＳＣ３６％（－７％）８月１７日のＯＳＣ６７％、終値７６６ポイントから下落に転じる。 ＲＳＩは３９％（－８％）
◆マザーズ指数：３３１（－１）ＯＳＣ５１％（－５％）８月２４日のＯＳＣ７４％、終値３３５ポイントから下落に転じる。ＲＳＩは５８％（－２％）
◆騰落レシオ（２５日間）
東証１部：１０１．２２％（－９．４１％）－８月３１日現在。
マザーズ：９５．７３％（－６．５９％）－８月３１日現在。
各市場とも、明らかな下落トレンドを示したからには、もう売り優勢は誰の眼にも明らかになりました。８月２９日には東証１部の騰落レシオは過熱水準の１２０％を超えていました。その間、筆者が追っている２６８銘柄の１０日移動平均値超の銘柄数％も７５日移動平均値超の銘柄数％も共に下落しておりました。この移動平均値は先行指標としては、少しは役立ちそうですね。いずれにしても、ユーロ圏の景況感の悪さと中国市場の低迷が後押ししております。
まだ、テクニカルには中途半端なところでの下落に留まっております。
【以下は３１日の海外市況】
◆ドル・円：７８．３８円（－２４銭）ＯＳＣ５０％（＋３％）ＲＳＩは５１％（－５％）８月１７日のＯＳＣ６４％、終値７９．５６円から円高に転じる－３１日現在。
◆ユーロ・ドル：１．２５８ドル（＋０．００７ドル）ＯＳＣ５２％（－４％）ＲＳＩ７０％（＋２％）８月１５日のＯＳＣ４４％、終値１．２２９ドルからユーロ高継続中－３１日現在。
◆ＵＳドルインデックス：８１．２１（－０．４８）２００ＭＡ（８０．６１）へと接近中。－３１日現在。
◆１０年債利回り：１．５７％（－０．０６％）５０ＭＡ（１．６１）を再度ブレーク。
◆米３ヶ月国債：０．０９％（－０．０１％）対１０年債スプレッド：１．４８％（－０．０５）３％切ると要注意。
◆ＮＹダウ：１３０９１ドル（＋９０ドル）ＯＳＣ４５％（＋１％）ＲＳＩは４４％（＋１０％）８月２０日のＯＳＣ６８％、終値１３２７２ドルから下落中。
◆ナスダック：３０６７ドル（＋１８ドル）ＯＳＣ５４％（＋－０％）、ＲＳＩは６２％（＋３％）８月２０日のＯＳＣ７６％、終値３０７６ドルから下落中。
◆ＤＡＸ指数：６９７１（＋７５）ＯＳＣ５４％（＋５％）ＲＳＩは５４％（＋８％）、８月２１日のＯＳＣ６３％、終値７０８９から下落中。
◆上海総合：２０４８（－５）ＯＳＣ４０％（＋－０％）ＲＳＩは２５％（＋４％）８月９日のＯＳＣ６５％、終値２１７４から下落中。
◆ＶＩＸ指数：１７．４７（－０．３６）５０ＭＡ（１６．８８）の上値抵抗線を下から抜いて上昇中。
◆ＣＲＢ指数：３１０（＋３）２００ＭＡ（３０２）にタッチし、それを抜いて上昇中も抜け出すか？
◆ＷＴＩ原油先物：９６．３７ドル（＋１.５５ドル）２００ＭＡ（９６．７ドル）の上値抵抗線再度超接近中。
◆ＮＹ金：１６９２ドル（＋３４ドル）２００ＭＡ（１６４６ドル）を下値抵抗線にして急伸。
◆セミコンダクターインデックス：３９６（＋５）２００ＭＡ（３９３）を挟んでもみ合い中。
◆シカゴＣＭＥ（円建て）：８８９５円（＋７５円）
今日のパズルは債券高（金利低下）と株高とドル安とＶＩＸ安が何故バーナンキ議長の講演で起きたかという点ですね。
株高＝商品高＝ＶＩＸ安＝ドル安は公式ですが、その場合通常なら、債券安（金利上昇）になります。ドル安＝金高、原油高も公式通りとすれば、なぜ債券が株と連れ高したかというのが焦点となります。
バーナンキ議長の講演では、これまでの基調とはほぼ変化はありませんでした。ところが、彼の「労働市場に関しての深刻な懸念」を示した点に市場は注目したのでした。
つまり、９月のＦＯＭＣでＱＥ３があるという可能性は多少後退したとしても、ＦＲＢの２大目標（インフレと雇用）のうちの１つに深刻な懸念を示したことで、いずれ必ず追加緩和があると市場は踏んだ訳です。
労働市場に深刻な懸念ということは、景気が良くない証拠でもあります。そこに債券市場は着目して、追加緩和での長期金利の低下要因を見込んで利回り低下（価格は上昇）に動いたという訳ですね。
一番、はっきりと動いたのがゴールド。追加緩和が続くという観測が強まったため、リスク資産としての金への注目とともに、追加緩和＝ドル安＝金高という流れをもろに受けての大幅高となっております。
