(参考)原油価格チャート：https://www.dailyfx.com/crude-oil
(石油関連ニュース)
・原油価格反発。Brent $75.52, WTI $74.45。
・OPEC+の内部決着には6週間以上必要：JP Morgan。 ＊
＊ニュース解説｢ ＵＡＥの反乱で流会になったＯＰＥＣ＋(プラス)会合｣参照。
・カタール/韓国、2025年以降年間2百万トンのLNG、20年間供給契約締結。＊
＊参考｢BP エネルギー統計 2020 年版解説シリーズ天然ガス篇・LNG貿易｣
(中東関連ニュース)
・ヨルダン：宮廷内紛事件で2名に懲役15年。ハムザ王子の処遇不明。 ＊
＊ニュース解説｢ヨルダン王家に何が起こったのか？」参照。
・UAE中央銀行、2023-26戦略計画でデジタル通貨導入。
・イランで公式お見合いサイト開設。若者の少子化、晩婚化対策。
・サウジ皇太子MBSとアブダビ皇太子MBZの関係が微妙に。 ＊
＊レポート｢地に堕ちたサウジ外交 Part3：取り残されたサウジアラビア
｣参照。
・カナダ亡命中のサウジ前諜報長官の裁判で米国機密情報取り扱いに注目。
１．世界の石油・天然ガスの埋蔵量
(2) 2020年末の国別埋蔵量
(石油埋蔵量世界一はベネズエラ！)
(2-1)石油 (表http://bpdatabase.maeda1.jp/1-1-T01.pdf参照)
2020年末の石油埋蔵量が世界で最も多いのはベネズエラの3，038億バレルであり、サウジアラビア(2，975億バレル)がわずかな差で世界第2位である。両国が世界全体の埋蔵量(1.7兆バレル)に占める割合はそれぞれ17%強である。
3位以下は埋蔵量が2，000億バレル以下であり、世界全体に占めるシェアも10%未満である。3位以下10位までの国とその埋蔵量は、カナダ(1,681億バレル)、イラン(1，578億バレル)、イラク(1，450億バレル)、ロシア(1，078億バレル)、クウェイト(1，015億バレル)、UAE(978億バレル)、米国(688億バレル)及びリビア(484億バレル)である。因みにOPEC加盟国の合計埋蔵量は1.2兆バレルであり、世界全体に占める割合は7割に達する。
なおこれを各国の生産量と比べると(後述「生産量」の項参照)、興味深い事実が浮かび上がる。即ち埋蔵量ベスト１０カ国のうち、1位のベネズエラと10位のリビアを除く8カ国は生産量でもベスト１０に入っているが、ベネズエラは生産量世界27位であり、リビアは同31位にとどまっている。両国ともに内政が混乱し、石油生産が極端に落ち込んでいる。ベストテンの中でも、米国は埋蔵量9位であるが、生産量は世界一であり、一方、イランは埋蔵量世界4位で、生産量は8位にとどまっている。世界最強の米国と米国の経済制裁に苦しむイランの対照的な姿が現れている。
(天然ガス埋蔵量世界一はロシア！)
(2-2)天然ガス (表http://bpdatabase.maeda1.jp/2-1-T01.pdf参照)
2020年末現在、世界で天然ガスの埋蔵量が最も多いのはロシアである。同国の埋蔵量は37.4兆立方メートル(以下㎥)であり、世界全体の20％を占めている。ロシアに次いで天然ガスの埋蔵量が多いのはイランの32.1兆㎥、3位から5位まではカタール(24.7兆㎥)、トルクメニスタン(13.6兆㎥)、米国（12.6兆㎥）であり、これら5カ国が10兆兆㎥を超える埋蔵量を有する国々である。
2位イランと3位カタールのガス田はいずれもペルシャ(アラビア)湾内にある海上ガス田であり、イラン側では南パルスガス田と呼ばれカタールはNorth Domeと呼んでいるが、実は両国のガス田は一体としての広がりを持ったものである。現在はそれぞれの領海あるいは経済水域内で十分な量のガスを産出しており問題はない。しかし将来ガス開発が沖合に広がれば両国間で資源争奪戦が懸念されるところである。
(石油+天然ガス合計埋蔵量世界一はイラン！)
(2-3)石油+天然ガス(表http://bpdatabase.maeda1.jp/3-1-T01.pdf参照)
石油と天然ガスの埋蔵量世界一は、それぞれベネズエラとロシアであるが、両者を合計した埋蔵量が世界で最も多いのはイランである。同国の原油埋蔵量は1，580億バレル、天然ガスは32.1兆㎥であり、これを石油に換算すると2，020億バレルである。従ってイランの石油・天然ガス合計埋蔵量は石油換算で3，600億バレルとなる。石油と天然ガスの比率は44：56である。
イランに次いで多いのはベネズエラである。同国の場合石油は3，040億バレル、天然ガスは6.3兆㎥（原油換算390億バレル）で合計3，430億バレルとなる。石油が9割近くを占め、天然ガスに比べて圧倒的に多い。ロシアの合計埋蔵量はベネズエラとほとんど同じであるが、石油とガスの構成比は石油3割、天然ガス7割であり、ベネズエラと対照的である。
4位から10位までの国の生産量(石油換算)及び石油・ガス構成比を列挙すると以下の通りである。
4位サウジアラビア 3，350億バレル(石油89：ガス11、以下同じ)、5位カナダ 1，830億バレル(92：8)、6位カタール 1，800億バレル(14：86)、7位イラク 1，670億バレル(87：13)、8位米国 1，480億バレル(46：54)、9位UAE 1，350億バレル(72：28)、10位クウェイト 1，120億バレル(90：10)
(続く)
本稿に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
前田 高行 〒183-0027 東京都府中市本町2-31-13-601
Tel/Fax; 042-360-1284, 携帯; 090-9157-3642
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(トップページ：http://mylibrary.maeda1.jp/ )
BPが恒例の「BP Statistical Review of World Energy 2021」を発表した。以下は同レポートの中から石油及び天然ガスの埋蔵量、生産量、消費量、貿易量等のデータを抜粋して解説したものである。なお、本稿では天然ガスを石油に換算し合計した炭化水素資源の埋蔵量、生産量、消費量についても比較した。
＊BPホームページ：
＊＊天然ガスから石油への換算率は１０億立方メートル(以下㎥)＝６２９万バレル（１兆㎥＝６２．９億バレル）。
１．世界の石油・天然ガスの埋蔵量
(１) 2020年末の地域別埋蔵量
(中東に世界の石油の半分！)
(1-1)石油 (図http://bpdatabase.maeda1.jp/1-1-G01.pdf参照)
2020年末の世界の石油確認可採埋蔵量(以下単に「埋蔵量」と言う)は1兆7，320億バレル（1バレル＝159リットル）である。地域別の分布を見ると最も多いのが中東であり、世界全体の半分近く(8，360億バレル、48%)を占めている。次いで多いのが中南米の3，230億バレル(19%)であるが、中東の半分以下である。これに続くのが北米(14%)、ロシア・中央アジア(8%)、アフリカ（7%）である。アジア・大洋州および欧州は後述する通り消費量では世界トップ及び3位の一大消費地であるが、埋蔵量ベースではそれぞれ世界の3%と1%を占めるに過ぎない。
(ユーラシア大陸に世界の天然ガスの7割!)
(1-2)天然ガス (図http://bpdatabase.maeda1.jp/2-1-G01.pdf参照)
2020年末の世界の天然ガス埋蔵量は188兆立法メートル(以下㎥)である。地域別の分布を見ると石油と同様中東が最も多く76兆㎥であり、世界全体の40%を占めている。中東に次いで天然ガス埋蔵量が多いのはロシア・中央アジアの57兆㎥(全世界の30%)である。これに欧州(2%)を加えると、ユーラシア大陸の埋蔵量シェアは70%を超える。その他の大陸はアジア・大洋州(主としてオーストラリア)が9%、北米8%、アフリカ7%、中南米4%といずれも埋蔵量シェアは一桁台にとどまっている。
(石油の比率が高い中南米、天然ガスの比率が高いアジア・大洋州！)
(1-3)石油+天然ガス (図http://bpdatabase.maeda1.jp/3-1-G01.pdf参照)
上記天然ガスの埋蔵量を石油に換算し(1兆㎥＝63億バレル)、石油と合計した埋蔵量で比較すると、中東が1兆3，100億バレルで最も多く、全世界の45%を占めている。次いでロシア・中央アジア5，020億バレル(17%)、中南米3，730億バレル(13%)、北米3，380億バレル(12%)、アフリカ2，060億バレル(7%)、アジア・大洋州1，490億バレル(5%)、欧州340億バレル(1%)の順である。
因みに各地域の石油と天然ガスの比率を見ると中東は石油64%、天然ガス36％であり、石油の比率が高い。その他の地域も概して石油の比率が高く、中南米は石油87%に対し天然ガスは6分の1の1に過ぎない。このような中でロシア・中央アジアとアジア・大洋州は天然ガスが7割を占め、他の地域とは逆の様相を示している。
(続く)
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前田 高行 〒183-0027 東京都府中市本町2-31-13-601
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7/5 ENEOS
当社最大規模のメガソーラー発電所の建設開始について～メガソーラー発電所の送電開始と、全国３カ所での建設工事開始～
https://www.eneos.co.jp/newsrelease/20210705_01_01_2011378.pdf
7/5 OPEC
18th OPEC, non-OPEC Ministerial Meeting called off
https://www.opec.org/opec_web/en/press_room/6483.htm
7/7 JOGMEC
ブルー水素・アンモニア供給に向けたマスタープラン構築へ東シベリア－日本間のアンモニアバリューチェーンの事業化調査フェーズ2を開始
http://www.jogmec.go.jp/news/release/news_08_000113.html
7/7 ENEOS
仏 BW Ideol 社との日本国内における浮体式洋上風力発電の共同事業開発契約の締結について
https://www.eneos.co.jp/newsrelease/20210707_01_01_1170836.pdf
7/8 経済産業省
梶山経済産業大臣は、ジャーベル・アブダビ国営石油会社（ADNOC）CEO兼産業・先端技術大臣との間でTV会談を行いました
https://www.meti.go.jp/press/2021/07/20210708001/20210708001.html
7/8 JOGMEC/INPEX
アラブ首長国連邦アブダビ首長国におけるクリーン・アンモニア生産事業の事業化可能性に関する共同調査契約の締結について
http://www.jogmec.go.jp/news/release/news_15_000001_00077.html
7/8 bp
bp Statistical Review of World Energy 2021: a dramatic impact on energy markets
https://www.bp.com/en/global/corporate/news-and-insights/press-releases/bp-statistical-review-of-world-energy-2021-a-dramatic-impact-on-energy-markets.html
２．サウジアラビアとロシアが描いた８月以降のシナリオ
今回、ロシアは中国、米国などで景気が上向き石油需要が回復しているとして更なる減産緩和を主張した。一方のサウジアラビアは変異株の蔓延でコロナ禍終息が見通せず拙速な増産には消極的であった。両国は事前協議により、（１）８月以降１２月末までの間に２００万Ｂ／Ｄ（毎月平均４０万Ｂ／Ｄ）増産すること、(２)来年１月以降も１年間協調減産を続けること(減産量は未定)を合意した。
これまで同様サウジアラビアとロシアの事前協議がそのまま７月１日のＯＮＯＭＭで承認される見通しであったが、これに抵抗したのがＵＡＥであった。会議は２日、さらに５日と二度にわたり延期されたが結局ＵＡＥ一国の反対によりＯＮＯＭＭは流会となった。
ＵＡＥは年内の２００万Ｂ／Ｄ緩和には同意している。また減産率は平等でありＵＡＥに特に不利な訳ではない。反対の理由は自国の参考生産量(３，１６８千Ｂ／Ｄ)が低すぎ、その結果生産割当が不当に抑えられていると言う主張である。ただ各国の参考生産量は昨年５月の協調減産開始時に当時の各国の実生産量をベースに決定されたものである。ＵＡＥが生産量の見直しを求めるのは自国の将来の石油戦略にあると考えられる。
３．ＵＡＥが生産枠拡大にこだわる理由 (図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-2-11.pdf参照)
ＵＡＥは２０３０年までに原油生産能力を現在の３８０万Ｂ／Ｄから５００万Ｂ／Ｄに拡大する計画である。昨年々央まで世界ではエネルギー安定供給のため石油・天然ガスの開発推進が叫ばれていた。ＵＡＥはこの流れに乗った訳である。しかしその後、米国大統領選挙でバイデン民主党政権に代わってから炭酸ガスによる地球温暖化防止の動きが加速し、２０５０年カーボンニュートラルが世界の潮流になった。そして５月にはＩＥＡ(国際エネルギー機関)が石油の新規開発投資のストップを呼びかけると言う、これまでとは正反対の衝撃的なレポート(Net Zero by 2050)を発表した。
これは石油産業の命運を左右するものである。流れに逆らえない民間企業のＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌ、Ｓｈｅｌｌなどは、太陽光、風力など自然エネルギーの開発に拍車をかけ、あるいは石油よりも炭酸ガス排出量の少ない天然ガス資源の獲得に舵を切った。しかし現実問題として石油がエネルギーの主役の座を降りるまでにはタイムラグがある。
これは裏を返せば民間企業の生産削減により一時的にＯＰＥＣ＋を含む産油国に対する石油の需要が増えることを意味する。これが石油以外に外貨獲得手段を持たないＵＡＥが増産に走る理由の一つと考えられる。そしてＵＡＥにはもう一つ隠された事情がある。それはＵＡＥが天然ガス資源を持っていないことである。天然ガスは石油より炭酸ガス排出量が少ない環境にやさしいエネルギーである。ＵＡＥはすでに発電・造水用燃料として天然ガスを隣国カタールから輸入しており、今後は世界からLNGを輸入することも検討している。天然ガスを輸入するには外貨が必要であり、それは石油輸出によって賄う他ない。つまりＵＡＥは天然ガス輸入のため石油を増産する必要があるのである。
このパラドックスを抱えたＵＡＥはＯＰＥＣ＋の中でこれからも生産枠の見直しを主張し続けるつもりであろう。
以上
本件に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
荒葉一也
２０２１年７月８日
サウジアラビアを盟主とするＯＰＥＣとこれに同調するロシアなど非ＯＰＥＣ産油国の合同カルテル（いわゆるＯＰＥＣ＋）は、今年１月以降毎月ビデオ会議方式で閣僚会合(ＯＮＯＭＭ, ＯＰＥＣ and Non-ＯＰＥＣ Ministerial Meeting)を開催し、昨年(２０２０年) ４月に決定した協調減産の見直しを行っている。
しかし直近の７月１日に開催予定であった第１８回ＯＮＯＭＭは流会と言う予想外の結果になった。原因はサウジアラビアとロシアが事前に合意した８月以降の増産（減産緩和）案に対し、ＵＡＥが頑強に抵抗したためである。ＵＡＥの反乱の背景について分析すると以下のような事実が浮かんでくる。
＊これまでのＯＮＯＭＭ会合については下記２件のレポートを参照。
「本年１－７月のＯＰＥＣ＋(プラス)協調減産を検証する」(２０２１年４月)
「首の皮一枚でつながったＯＰＥＣ＋(プラス)体制」(２０２１年１月)
１．９７０万Ｂ／Ｄ減産で始まったＯＰＥＣ＋の協調体制
ＯＰＥＣ＋の協調減産は２０２０年５月に始まった。体制に加わったのはＯＰＥＣ１０カ国、非ＯＰＥＣ１０カ国の合計２０カ国である (ＯＰＥＣ加盟国のうちイラン、リビア及びベネズエラは諸般の事情を考慮して協調減産の対象外となった)。この時、５－６月の減産量は９７０万Ｂ／Ｄとし、７－１２月は７７０万Ｂ／Ｄに緩和することが決まった。そして国別に定められたReference Production(参考生産量)に従い、各国に減産量が振り分けられた。
ＯＰＥＣ＋の協調減産量と各国の参考生産量は昨年１２月のＯＮＯＭＭで再検討され、今年１月の減産量を７２０万Ｂ／Ｄとして以後毎月のＯＮＯＭＭで見直すことになった。この結果７月の協調減産量は５８０万(正確には５７５．９万)Ｂ／Ｄまで緩和され、各国の減産率は一律１４％弱になっている。(但しメキシコのみは割り当て参考生産量が少なすぎると主張、当初から減産割り当てを免れている)
因みにＵＡＥの参考生産量は３，１６８千Ｂ／Ｄである。７月の同国の割り当て減産量は４３３千Ｂ／Ｄであり、従ってRequired Production(所定生産枠)は２，７３５千Ｂ／Ｄとなる。またサウジアラビア及びロシアは共に参考生産量１，１００万Ｂ／Ｄ、減産量１，５０５千Ｂ／Ｄであり、所定生産枠は９，４９５千Ｂ／Ｄである。
＊今年１月以降のＯＰＥＣ＋協調減産の国別詳細は下記参照。
｢ＯＰＥＣ 及びNon ＯＰＥＣ (ＯＰＥＣ＋) の協調減産量(２０２１年７月現在)：Voluntary Production Levels｣
(続く)
本件に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
荒葉一也
(注)本レポートは「マイライブラリー」で上下一括してご覧いただけます。
http://mylibrary.maeda1.jp/0537SovereignRatingJuly2021.pdf
３．２０１８年７月以降の格付け推移
ここでは２０１８年７月以降現在までの世界の主要国及びGCC６か国のソブリン格付けの推移を検証する。
(固定化する欧米とアジア・新興経済国との格差！)
(1)世界主要国の格付け推移
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-G-3-01.pdf参照)
先進国の中ではドイツが過去３年間常に最高のトリプルAの格付けを維持している。米国はドイツより1ランク低いAA+を、また英国は米国よりさらに1ランク低いAAを過去３年間続けている。
これに対しアジアの経済大国中国と日本の格付けは３年間A+で推移している。AAAのドイツとは4ランク、米とは3ランク、英国とは2ランクの格差があり、過去3年間格差は解消していない。これら欧米・アジアの経済大国より格付けは少し下がるが、石油大国のサウジアラビアは2018年7月以降格付けA-を維持している。
コロナ禍前の世界的な経済成長の中で注目やされたBRICｓ(ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカの頭文字)諸国は、上述のとおり中国が日本と同じ格付けである。その他の４カ国を見ると、ロシアとインドは２０１８年７月以降格付けＢＢＢ－である。これは投資適格の中で最も低く、Ｓ＆Ｐの格付け定義では「債務を履行する能力は適切であるが、事業環境や経済状況の悪化によって債務履行能力が低下する可能性がより高い。」とされている。
ブラジルと南アフリカは過去3年間、投資不適格BBに格付けされている。BBは投資不適格ランクでは最上位であるが「より低い格付けの発行体ほど脆弱ではないが、事業環境、財務状況、または経済状況の悪化に対して大きな不確実性、脆弱性を有しており、状況によっては債務を期日通りに履行する能力が不十分となる可能性がある。」とされ、信用度が低い。２０２０年１月まで南アフリカはBB、ブラジルはBB-であり、南アフリカの方が１ランク上であったが２０２０年上半期に南アフリカが格下げされ、現在両国は同じBB-に格付けされている。
(トップを走るアブダビ、昨年大きく格下げされたオマーン！)
(2)GCC６カ国の格付け推移
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-G-3-02.pdf参照)
GCC６か国（UAE、クウェイト、カタール、サウジアラビア、オマーン及びバハレーン）の過去３カ年のソブリン格付けの推移を見ると、まず２０１８年７月時点ではUAE(アブダビ)及びクウェイトの格付けが最も高いAAであり、これに続きカタールがAA-に格付けされていた。しかしクウェイトは昨年上期に１ランク下のAA-格下げされ、カタールと同じ格付けになっている。
サウジアラビアはこれら３カ国より低くA-を続けている。同国はUAE(アブダビ)、クウェイト、カタールを大きくしのぐ石油歳入を誇っているが、一方で人口も３カ国より飛びぬけて多いため、財政的なゆとりが乏しい。S&Pはこれらの事情を考慮してサウジアラビアの格付けを厳しく見ている。
オマーンとバハレーンは投資不適格の格付けであり、有力な産油（ガス）国が多いGCCの中で石油生産量がごくわずかなバハレーンのソブリン格付けは過去３年間B+にとどまったままである。オマーンは２０１８年７月から２０１９年末までBB格付けを続けたが、コロナ禍の昨年１年間で２ランク格下げされ、現在ではバハレーンと同じB+なっている。格付けBの定義は「現時点では債務を履行する能力を有しているが、「BB」に格付けされた発行体よりも脆弱である。事業環境、財務状況、または経済状況が悪化した場合には債務を履行する能力や意思が損なわれ易い。」とされており、オマーンとバハレーンの経済には不安感がある。
以上
本稿に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
前田 高行 〒183-0027 東京都府中市本町2-31-13-601
Tel/Fax; 042-360-1284, 携帯; 090-9157-3642
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