来週の市場概況（１１月１３日週）

市況概況ですが、マザーズ指数は１１月１０日に反転しなかったため、７月後半から８月中旬にかけて見せたような反発のトレンドにはなりませんでした。その時は一度もＯＳＣが３０％台に落ちることなく上昇を続けたのですが、今回は８日の３０％を底に一旦切り返しの動きは見せましたが、金曜日の下落で下降トレンドの継続を示す形となりました。

一度３０％台へ落ちた状態から、次の天井を目指す動きに転じるのは今年の相場の動きからは難しいようです。やはり、行き着くところまで行ってからの反転を待つ以外にはありません。その意味で、金曜日段階でＯＳＣがマザーズ指数で－５％の３３％、ヘラクレス指数で－６％の４０％というのは中途半端な状態です。

やはり２０％台の前半から中盤までへの下落を経ないと、今回の下落については底を打ったとは言えないかと思います。一度に落ちるのではなく紆余曲折を経ながらその下落ターゲットに向かうのか、それとも何かをきっかけにして大きく連続して下落調整を行うのかは何とも言えません。

今回の反転が短期に終わったことで、ほどほどの下落から再度１０月２４日の高値を目指した上昇に転じる可能性もありますが、その場合でも１０月１１日の安値前後までの下落調整は必然のようです。その日のＯＳＣはマザーズ指数で２１％でした。あと１２％程の下落です。ＯＳＣは最長データで２８日間のデータですので、そのサイクルから言うと１０月初旬の位置取りに現在あるということです。そうなると下落基調は免れません。

但し、マザーズ指数の真の高値・安値を勘案した筆者独自の「指数値」の推移は以下のようになっております。

　　日付　　　「指数値」　　マザーズ指数終値　　ＯＳＣ
　７月２６日　　１３７５　　　　　１１１０　　　　　　３０％
　９月１日　　　１５９３　　　　　１２９６　　　　　　３３％
　９月２６日　　１４３３　　　　　１１４３　　　　　　３１％
　１０月１１日　１３２２　　　　　１０７３　　　　　　２１％
　１１月１０日　１３７６　　　　　１１２１　　　　　　３３％

７月２６日と１１月１０日の値が近似しています。マザーズ本来の指数値はあと１１ポイントの下落で追いつきますが、ＯＳＣも後３％の下落で追いつきます。これが３０％割れを起こして指数値も１１１０ポイントを割り込めば、いわゆる７月後半から先週金曜日までのトレンドとしては「底割れ」をしてしまいます。ということは、１０月１１日の底を目指した下落調整に踏み込んでしまうというシナリオになります。この可能性が極めて高いかと思っております。しかも、９月１日から１０月１１日までのマザーズ指数の下落度合いから見ると１０月１１日の１０７３ポイントからは後５０から７０ポイントの下落をして底を打つと言う可能性さえ見えてきます。つまり、最悪１０００ポイント割れの地獄を今年最後に見るという可能性ですね。あと１１０ポイントですから５０ポイント程度の大幅調整が一気に来れば２－３日で終わりますが、そうは簡単には行かないでしょう。来週一杯は最低かけての調整が来るのではないかと思います。折しも、日経平均も相場博士のお見立てによると、来週火曜日前後に向けて１５９６０円を目指す展開です。ＮＹも上値達成感があります。原油をはじめとしてコモディティ市況も持ち直してきております。

こうした全体状況に引きずられる形で、新興市場も推移するのではないかと思います。