アメリカ住宅価格は２番底に向かってまっしぐら

最新の２０１０年１２月度のケース・シラー住宅価格指数を、今日、じっくり眺めてビックリしました。

昨年１０月頃から再度下落に向かっていることは分かっていたのですが、２００６年６月のピーク以降、最低価格を付けている地区の数がこれほどまでに急増しているとは思っておりませんでした。

以下に、全米２０地区の実態をまとめます。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　季節調整前　　季節調整後

◇２００９年に最低価格をマークした地区数：

　　　　　　　　　　２００９年　２月　　　　　　１　　　　　　　１
　　　　　　　　　　２００９年　３月　　　　　　２　　　　　　　２
　　　　　　　　　　２００９年　４月　　　　　　１　　　　　　　１
　　　　　　　　　　２００９年　５月　　　　　　１　　　　　　　４

　　　　＝＝＝この後、住宅価格は持ち直した。＝＝＝＝

◇２０１０年に最低価格をマークした地区数：　　

　　　　　　　　　　２０１０年　３月　　　　　　１
　　　　　　　　　　２０１０年１１月　　　　　　０　　　　　　　２
　　　　　　　　　　２０１０年１２月　　　　　１４　　　　　　１０

全米２０地区のうち、季節調整前では１４地区までがバブル崩壊後の最安値を付けております。それも１１月までに比べて一気に増えております。

これはとりもなおさず、２００６年後半からのバブル崩壊以後にローンが支払えなくなって差し押さえられた７百万戸が、今後更に増えることを意味しております。ちなみに昨年末では、およそ１５７０万人がネガティブ・エクイティ、つまり家の価値が借金を下回る状態にあるとされており、これはその前の３ヶ月に比べて１８０万人増です。そのため、昨年１２月に安値を付けた地区が一気に増えてしまったのでしょう。

なお、全米２０地区の昨年１２月段階の指数は１４２．４２ポイント（季節調整前）ですが、ピークは２００６年６月の２０６．５２ポイントでした。それに先立つ２ヶ月前、日銀の量的緩和の停止がありました。これによりヘッジファンドなどによる、いわゆるゼロ金利の円のキャリートレードができなくなったのです。数１０倍から１００倍ものレバレッジをかけてＭＢＳやＣＤＯを買っていたファンドは、喩え僅かな金利上昇でもそのレバレッジ相当分の金利負担が生じるため、円資金が逆流することになったのです。その効果が現れたのが量的緩和の停止から３ヶ月目でした。

言ってみれば、リーマン・ショックの引き金を日銀が引き、そのしっぺ返しを受けて、その後に日銀も再度ゼロ金利に戻ってしまった「自作自演？」に近い物語が、米国およびそれよりも酷い欧州の住宅バブルとその崩壊の裏側に隠れているといえます。

因果は巡る。。。

休日のバッハ（２．２６．１１）

今日の休日のバッハは、ファンタジアとフーガ（ＢＷＶ５４２）から、フーガです。

この曲は本来はオルガン用ですが、今日の演奏のようにピアノにやオーケストラ用に編曲されております。このフーガの旋律は、どこかでお聴きになったことがあるのではと思います。

しかしこの曲の躍動感は、とても厳粛なる中世の教会音楽とは思えません。

演奏は、ピアノがＶＡＨＡＮ　ＭＡＲＤＩＲＯＳＳＩＡＮというこういうお顔をした人です。

ＣＩＡが長年手配し追いかけている生粋の「麻薬の運び屋」のような風貌ですが、彼はアルメニア生まれで、１９９３年にバッハのジャズアレンジメントで知られるJacques ROUVIER（ジャック・ルーシェ）のParis Conservatoire (CNSM)の、由緒あるピアノのクラスで学んでおります。

そのためか、ライブ録音盤ではありますが、非常に歯切れの良いジャズの香りが漂うような演奏ですね。

特に２分を過ぎるころの、この高揚感がせり上がるような音のタッチは、この現実の世界の躍動に目を開かせてくれるような演奏です。

更に躍動感溢れる演奏がオーケストラ用に編曲されたものですが、これは以前にＢＷＶ８０７ブーレをご紹介したＲｏｂｅｒｔ　Ｇｒｏｓｌｏｔ指揮による演奏です。彼はベルギーのアントワープを本拠とする、指揮者であり作曲家でありグラフィック・デザイナーであり、さらにフィルム・ディレクター(映画監督）です。彼のＨＰにもバッハのＢＷＶ８０７ブーレを初め様々な演奏が公開されておりますが、指揮者でこんなに洒落たＨＰを持っている人を他には知りません。（「Enter Homepage」をクリックするとミュージック・プレイヤーが立ち上がります。バッハの演奏はいずれもお勧め。）

いつものように、ここをクリックして、ウィンドウズ・メディア・プレイヤーでお聴き下さい。小文字でfugaと表記されている方がオーケストラ版です。

市場概況（２．２５．１１）

２月２５日（金）の市場概況です。 先物は午後３時１５分現在。下に２５日の海外市況

◆日経先物：１０５１０円（＋４０円）ＯＳＣ４６％（＋１％）２月２１日のＯＳＣ６６％、終値１０８７０円から下落に転じる。ＲＳＩは５４％（＋３％）
◆日経平均：１０５６７円（＋７４円）ＯＳＣ４０％（＋１％）２月２１日のＯＳＣ６７％、終値１０８５８円から下落に転じる。ＲＳＩは４９％（－２％）
◆ＴＯＰＩＸ：９４２（＋８）ＯＳＣ４２％（＋４％）２月２１日のＯＳＣ７２％、終値９９７５ポイントから下落に転じる。ＲＳＩは５４％（＋－０％）
◆マザーズ指数：４８７（＋１１）ＯＳＣ５２％（＋６％）２月２１日のＯＳＣ７２％、終値５１２から下落に転じる。ＲＳＩは５８％（＋２％）

◆騰落レシオ（２５日間）
　東証１部：１０２．４２％（＋９．０％）－２月２５日現在。
　マザーズ：９３．２（＋７．２％）－２月２５日現在。

◆１０日高値移動平均値超の銘柄比率８％（＋４％）
◆１０日安値移動平均値未満の銘柄比率７２％（－１０％）

いやはや、この地も春の陽気で暖かいせいと、最後の３０分間のめまぐるしい値動きに翻弄され、この年でうっすらと額に汗が。またトレーニング場に行って汗を流さねば。。。
今日は計２３トレード。そのうち午後２時以降が１４トレードでした。触ったのは、４７５１サイバーエージェント、３０９２スタートトゥデイ、４２１７日立化成、そして４０２１日産化学（これは売り）

結局、手元に残したのは日立化成とスタートトゥデイの買い玉だけ。しかし、最後の先物の逆襲は凄かったね。例の大佐でも本当に死んだのか？今や、死亡のニュースが流れるだけで原油価格が数ドルも動く時の人。

確かに各市場ともに切り返しはしております。形も上昇を目指すような動きです。ところが、２３日のＯＳＣを抜けてはおりません。この２日前のＯＳＣを抜かない限り、復活したとは言えず、いわば綾戻しの範囲の切り返しなのですね。

従って、ここは全力で買いに走るような局面ではありません。日経平均のＯＳＣは＋１％の４０％ですが、２３日の４４％を抜かない限り、テクニカルには反転したとは言えません。しかし、これでアメリカが上がれば、当然来週の月曜日はこの４４％を抜きにかかるでしょうね。これが終値まで続けば、当面の底を脱したということになりそうです。

【以下は２５日の海外市況】

◆ドル・円：８１．６８円（－５６銭）ＯＳＣ３４％（－３％）２月１５日のＯＳＣ６３％、８３．７８円から円高へと転じる。　ＲＳＩは４２％（－４％）
◆ユーロ・ドル：１．３７５ドル（－０．００５ドル）ＯＳＣ６４％（－６％）２月２４日のＯＳＣ７０％からユーロ安へと転じたか？ＲＳＩは６０％（－４％）
◆ＵＳドルインデックス：７７．２３（＋０．１８）５０ＭＡ（７８．８６）に１４日頃に近づいた後下落傾向続く。
◆米１０年債利回り：３．４６％（－０．０３％）５０ＭＡ（３．４６％）を突破するも、再度割り込むか。（２４日現在）
◆米３ヶ月国債：０．１３％（＋０．０１％）対１０年債スプレッド：３．３３％（２４日現在。３％切ると要注意。）
◆ＮＹダウ：１２１３０ドル（＋６２ドル）ＯＳＣ５７％（＋１％）ＲＳＩは５２％（＋２％）２月１８日の８１％から下落に転じるも、２４日の５６％から短期切り返しに転じたか？
◆Ｎａｓｄａｑ：２７８１（＋４３）ＯＳＣ５５％（＋７％）２月２３日の４５％から切り返しに転じる。ＲＳＩは５２％（＋５％）
◆上海総合：２８７９（＋－０）ＯＳＣ５５％（－３％）２月１４日の７３％から下落中だが、２３日の５３％より短期切り返したか？ＲＳＩは６３％（－３％）
◆ＶＩＸ指数：１９．２２（－２．１）５０ＭＡ（１７．２６）を一気に抜き去り、２００ＭＡ（２２．６１）に一時達するも急反落。
◆ＷＴＩ原油先物：９６．１１ドル（－１．１７ドル）５０ＭＡ（９０．１８ドル）を一気に抜き去り高値更新から調整中。
◆ＣＲＢ指数：３５１．２９（＋５．４４）５０ＭＡ（３３４．４２）を大きく抜けて上昇し、一定の乖離幅で上昇中。
◆ＮＹ金：１４０８．０ドル（＋６．０ドル）５０ＭＡ（１３７１．３８ドル）を回復し上昇中。
◆バルチックドライ指数：１２４５（＋３）５０ＭＡ（１４６９）から遙か下方へと下落した後、１０日続騰から３日反落後の小反発。
◆シカゴＣＭＥ（円建て）：１０５５０円（＋４０円）

４Ｑの米ＧＤＰが３．２％の速報値から２．８％に修正され、同様に個人消費も修正されたものの、２月のミシガン大学消費者信頼感指数は予想を２．１ポイント上回る７７．５ポイントに。ＧＤＰの下方修正は州や地方自治体の支出削減が影響するも、実はＧＤＰから在庫を引いた実質的な最終需要は６．７％増となっており、これは１９９８年以来の最大の増加。これで株価は堅調に推移。但し、エネルギーと食料も含めた全体のＰＣＥ（個人支出）価格指数は１．８％の上昇となり前期の０．８％上昇から倍以上になっており、インフレが加速中と言えます。ＦＯＭＣではこれが２％を超えると何らかのアクションをとるレベルとなります。第４四半期で１．８％の上昇ですから、原油や食料価格が上がった今は２％を超えているかも知れません。

2月25日(金)のつぶやき

08:23 from web
フィスコの想定レンジは上限 10500円－下限 10350円だそうです。日経平均の日足のボリンジャーバンドはまだ下限には到達しておりませんので、ＯＳＣから行ってもまだ下げる余地はある訳ですが、ここは３連発での下落でもあり、ＮＹ株が下げ止まっていることから大きな下げはなさそう。
10:48 from web
どうやら戻り売りの勢力が強い相場になりました。大きく突き抜ける力がまだないようです。昨日の高値圏からは売り優勢に。ＯＳＣも少し落としております。
11:03 from web
前場終了段階の１０ＤＨＭＡ超の銘柄数％は３％（－１％）、１０ＤＬＭＡ未満の銘柄数％は８２％（＋－０）。更に下押しとなっております。戻り売り攻勢で持ち越しの帝人の含みがほぼなくなるところで切り、高く始まった７８３２バンダイナムコをピボットの９２５円で拾わされその後損切りとちぐはぐ。
15:20 from goo
市場概況（２．２５．１１） #goo_mariomari http://bit.ly/gt7gGY
by mariomariot on Twitter