「踊り場」あるいは「小休止」

イースター休暇入りのNYは休みで取引は薄く、スポット価格もあまり当てにならず。900ドル割れは回避。今回の下げで現物の引き合いが増え、昨日のシンガポールでは昨年8月以来のオンスあたり10セントのプレミアムが付いたという話があった。香港でも先週までの20セントディスカウントから昨日は20セントのプレミアムだという。この急落ではさもありなんと思う一方で、それがどの程度のものなのか？と。

あと10日余りで4月だが、インドはこれから需要期に入るタイミングだ。その動向が伝わる機会が増えるだろう。一度1000ドル超を見せられて、今は100ドル下の水準。下げの内容がファンドの集中的な手仕舞いにあるだけに、様子見を決め込むか、あるいは打診買いを入れてくるか。プレミアム発生の話は打診買いが入っていることを示すが、いずれにしても900ドル超の滞留期間が長くなればなるほど、明るさも早いうちに出てくるのではないか。

70.69まで売り込まれていたドルインデックスの週末の引けが72.69となっている。このところの急落の自律的な戻りと捉えられ、“金市場ではドルの戻りに対する狼狽売り”などという分析も「はぁ、確かにねぇ」という程度で、なんだか説得力に欠ける。18日の声明文にてインフレに前回より行数を割いたことが、利下げ政策の“終わりの兆し”を見たとか見ないとか騒がしいのだが、これも何だかなぁ・・・。これから１ヵ月で年始からの利下げ効果が顕著に表れるとも思えず、４月末のFOMCでも利下げが継続される見通しにあり、金市場を取り囲む環境にさしたる変化はない。変化があったのは、FRBがなし崩し的に自らリスクを取り始めたことだろう。金融、資本市場には安心感は広がったのは確か。すべてがイースターで小休止という感じだ。

世の中に、絶えてスギカフンのなかりせば、春のこころはのどけからまし